Phóng viên của Wall Street Journal Nick Timiraos, được xem rộng rãi như kênh truyền thông “miệng lỗ” chính của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), đã nhấn mạnh trong tuần này rằng thị trường đã được định giá đầy đủ cho một đợt tăng lãi suất vào tuần tới—đánh dấu lần tăng đầu tiên trong ba năm. Tuy nhiên, mối lo ngại lớn hơn trong giới hoạch định chính sách là việc một đợt tăng 25 điểm cơ bản có thể vẫn chưa đủ để kiềm chế các áp lực lạm phát dai dẳng.

Về mặt lịch sử, Fed hiếm khi thực hiện các điều chỉnh lãi suất đơn lẻ, chỉ làm điều này đúng một lần kể từ những năm 1990. Khi các quan chức chủ chốt thừa nhận rằng điều kiện vay mượn hiện tại chưa thắt chặt đủ để hạn chế hoạt động kinh tế, một đợt tăng ban đầu cho thấy khả năng đánh giá sai rộng hơn về mức lãi suất “trung lập”, đòi hỏi một lộ trình thắt chặt kéo dài thay vì một điều chỉnh nhỏ.

Sự thay đổi về tâm lý này đã thúc đẩy các thị trường tài chính rộng hơn điều chỉnh lại kỳ vọng một cách mạnh mẽ. Nhà đầu tư đã chuyển từ việc dự báo hai lần tăng lãi suất sang kỳ vọng ít nhất ba lần tăng vào tháng 6 năm tới, qua đó tạo áp lực tăng lên lợi suất trái phiếu và chỉ số đồng USD, đồng thời làm giảm khẩu vị rủi ro trên các thị trường cổ phiếu toàn cầu.

Đối với thị trường crypto, một chu kỳ thắt chặt kéo dài của Fed sẽ tạo ra lực cản ngắn- trung hạn đối với thanh khoản. Khi lợi suất tiền mặt vẫn hấp dẫn, dòng tiền mang tính đầu cơ vào $BTC và altcoin có thể gặp khó về đà tăng, khiến thị trường dao động trong biên độ cho đến khi mức độ rõ ràng về lãi suất được xác lập vững chắc. 📊

#Fed #InterestRates #Macro