Mỗi lần CPI được công bố, tôi lại nhận thấy đúng một điều tương tự. Một con số xuất hiện trên màn hình và ngay lập tức ai cũng biết chính xác Fed sẽ làm gì tiếp theo.
Tôi đã từng thấy điều này trước đây, nên tôi đang cố gắng không bị mắc bẫy chỉ dựa trên tiêu đề.
Báo cáo CPI Mỹ tháng 8 đang được công bố chỉ vài ngày trước cuộc họp tháng 9 của Fed, khiến lần này đáng chú ý hơn thường lệ. Lần đọc gần nhất đã xác nhận cho thấy lạm phát theo tiêu đề ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, trong khi CPI lõi là 2,5%. Năng lượng đã bắt đầu trở thành một vấn đề, với giá xăng tăng mạnh.
Giờ thì năng lượng còn tăng cao hơn nữa. Dự báo mới nhất của Fed Cleveland cho thấy CPI tiêu đề có thể tăng khoảng 0,36% theo tháng và CPI lõi tăng 0,20% trong tháng 8.
Sự khác biệt đó quan trọng.
Nếu lạm phát theo tiêu đề tăng chủ yếu vì xăng dầu đang đắt đỏ, thì tôi không đọc nó theo cùng cách như một đợt tăng tốc lan rộng ở các nhóm như dịch vụ, nhà ở và các mức giá khác.
Vì vậy, tôi theo dõi CPI lõi và mảng nhà ở sát hơn nhiều so với con số đầu tiên mà ai cũng đăng.
Nhà ở vẫn là một trong những mảng lớn nhất trong “rổ” CPI, trong khi giá cả đầu vào (producer prices) cũng đang đi lên. PPI tháng 8 tăng 0,4% theo tháng và 5,4% theo năm, với giá năng lượng tiếp tục tạo thêm áp lực.
Trong khi đó, Fed vẫn đang phải đối mặt với tình trạng lạm phát cao hơn mục tiêu 2%. Tại cuộc họp tháng 7, họ giữ lãi suất ở mức 3,50%–3,75% và ba quan chức thậm chí còn thích tăng 25 điểm cơ bản.
Vì thế, tôi không cho rằng lần công bố CPI tiếp theo tự động đồng nghĩa với kịch bản lạc quan hay bi quan.
Một con số CPI lõi thấp hơn có thể xoa dịu nỗi lo về lãi suất và giúp tài sản rủi ro.
Còn một con số CPI lõi cao có thể đẩy lợi suất và đồng USD tăng cao hơn, đồng thời tạo áp lực lên crypto.
Nhưng bước đi đầu tiên có thể chưa phải là bước đi cuối cùng. Tôi đã thấy thị trường bán theo “tin tức tiêu đề”, rồi đảo chiều ngay khi các nhà giao dịch thực sự đọc kỹ chi tiết.
Với tôi, câu hỏi thực sự rất đơn giản:
Lạm phát có đang thực sự chậm lại hay năng lượng và dịch vụ đang đưa ra thêm lý do để chúng ta vẫn thận trọng?
Phần “tiêu đề” sẽ tạo ra tiếng ồn.
Chi tiết sẽ kể câu chuyện.
#CPIWatch #Inflation #Bitcoin #Macro
$BTC
$SOL
$ETH
Tôi đã từng thấy điều này trước đây, nên tôi đang cố gắng không bị mắc bẫy chỉ dựa trên tiêu đề.
Báo cáo CPI Mỹ tháng 8 đang được công bố chỉ vài ngày trước cuộc họp tháng 9 của Fed, khiến lần này đáng chú ý hơn thường lệ. Lần đọc gần nhất đã xác nhận cho thấy lạm phát theo tiêu đề ở mức 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, trong khi CPI lõi là 2,5%. Năng lượng đã bắt đầu trở thành một vấn đề, với giá xăng tăng mạnh.
Giờ thì năng lượng còn tăng cao hơn nữa. Dự báo mới nhất của Fed Cleveland cho thấy CPI tiêu đề có thể tăng khoảng 0,36% theo tháng và CPI lõi tăng 0,20% trong tháng 8.
Sự khác biệt đó quan trọng.
Nếu lạm phát theo tiêu đề tăng chủ yếu vì xăng dầu đang đắt đỏ, thì tôi không đọc nó theo cùng cách như một đợt tăng tốc lan rộng ở các nhóm như dịch vụ, nhà ở và các mức giá khác.
Vì vậy, tôi theo dõi CPI lõi và mảng nhà ở sát hơn nhiều so với con số đầu tiên mà ai cũng đăng.
Nhà ở vẫn là một trong những mảng lớn nhất trong “rổ” CPI, trong khi giá cả đầu vào (producer prices) cũng đang đi lên. PPI tháng 8 tăng 0,4% theo tháng và 5,4% theo năm, với giá năng lượng tiếp tục tạo thêm áp lực.
Trong khi đó, Fed vẫn đang phải đối mặt với tình trạng lạm phát cao hơn mục tiêu 2%. Tại cuộc họp tháng 7, họ giữ lãi suất ở mức 3,50%–3,75% và ba quan chức thậm chí còn thích tăng 25 điểm cơ bản.
Vì thế, tôi không cho rằng lần công bố CPI tiếp theo tự động đồng nghĩa với kịch bản lạc quan hay bi quan.
Một con số CPI lõi thấp hơn có thể xoa dịu nỗi lo về lãi suất và giúp tài sản rủi ro.
Còn một con số CPI lõi cao có thể đẩy lợi suất và đồng USD tăng cao hơn, đồng thời tạo áp lực lên crypto.
Nhưng bước đi đầu tiên có thể chưa phải là bước đi cuối cùng. Tôi đã thấy thị trường bán theo “tin tức tiêu đề”, rồi đảo chiều ngay khi các nhà giao dịch thực sự đọc kỹ chi tiết.
Với tôi, câu hỏi thực sự rất đơn giản:
Lạm phát có đang thực sự chậm lại hay năng lượng và dịch vụ đang đưa ra thêm lý do để chúng ta vẫn thận trọng?
Phần “tiêu đề” sẽ tạo ra tiếng ồn.
Chi tiết sẽ kể câu chuyện.
#CPIWatch #Inflation #Bitcoin #Macro
$BTC
$SOL
$ETH
