Sự điều chỉnh giảm được quan sát trong quý 1 năm 2026 là một đợt xả mạnh nhắm tới thanh khoản thị trường mỏng và loại bỏ những “bàn tay yếu” khỏi hệ thống. Khi giá trôi gần vùng $60K, các sai lệch đỏ mạnh trên Chỉ số Ma sát Thanh khoản (Liquidity Friction Index) cho thấy rõ các vụ thanh lý ký quỹ và áp lực bán phía thị trường đã làm khô hoàn toàn độ sâu sổ lệnh.

Tuy nhiên, bước sang khung thời gian từ tháng 7 đến tháng 9 năm 2026, cấu trúc thị trường đã chuyển hoàn toàn. Mặc dù giá đi ngang trong phạm vi $80K, nhưng cú tăng thẳng đứng trong Dòng vốn ròng 30 ngày (30-day Net Capital Inflow) lại là một ví dụ điển hình về sự hấp thụ sổ lệnh. Dù giá không in ra mức đỉnh mới ngay lập tức, thanh khoản phía bán trên các sổ lệnh vẫn đang được hấp thụ ngay tại phía giao dịch bởi các desk OTC và các tổ chức. Sự phân kỳ tăng giá (bullish divergence) giữa lượng vốn mới đổ vào khổng lồ và diễn biến giá bị tụt nhịp này xác nhận rằng các “cá voi” và nhà tạo lập thị trường đang âm thầm nâng cơ sở giá vốn của họ.

Cuối cùng, giai đoạn chảy vốn ra chính thức đã khép lại, nhường chỗ cho quá trình tích lũy spot mạnh mẽ. Dù các mức kháng cự về mặt kỹ thuật vẫn chưa được phá vỡ, việc bơm vốn trên chuỗi vẫn đang diễn ra tốt hơn đáng kể so với giá—cho thấy rõ ràng tình trạng thiếu hụt cung chắc chắn và một đợt định giá lại tăng mạnh trong giai đoạn sắp tới.

Được viết bởi FundingVest