Bitcoin giảm 3,56% trong tuần này, nhưng nền tảng stablecoin hầu như không biến động. Tổng nguồn cung được neo theo USD hiện ở mức 310,23 tỷ USD, tăng chỉ 0,36%, tương đương 1,12 tỷ USD, trong 7 ngày.
Khoảng chênh đó quan trọng. Thông thường, một đợt rút thanh khoản trên diện rộng sẽ thể hiện ở việc stablecoin được hoàn lại hoặc rời khỏi hệ thống. Điều này đã không xảy ra. Cách đọc “sạch” hơn là sự luân chuyển trong chính thanh khoản crypto hiện có: các chủ thể đang đổi loại tài sản phơi bày (exposure), trong khi lượng vốn phục vụ thanh toán được lưu đậu trên chuỗi vẫn gần như đi ngang.
Kết luận ngây thơ là: sự yếu kém của Bitcoin đồng nghĩa với dòng vốn rời khỏi crypto. Dữ liệu nguồn cung không ủng hộ điều đó. Nó cho thấy sự định giá lại và tái định vị, chứ không phải một sự rút “khô” quy mô lớn.
Tuy vậy, tổng nguồn cung có thể che giấu “đường ống” bên dưới. USDT có thể đang tăng trên một chuỗi trong khi một tổ chức phát hành khác lại co lại ở nơi khác, và con số này không cho biết tài sản hoặc nền tảng (venues) nào đã nhận phần vốn được luân chuyển. Biểu đồ stablecoin 90 ngày thể hiện nền tảng thanh khoản, chứ không phản ánh lộ trình ở cấp độ ví.
Vì thế, $BTC weakness với nền tảng stablecoin ở mức 310,23 tỷ USD hữu ích hơn như một tín hiệu về cấu trúc thị trường, thay vì chỉ là một tiêu đề “risk-off” đơn giản. Tiền hiện hữu đang thực hiện việc dịch chuyển.
Không phải lời khuyên tài chính. Hãy tự nghiên cứu.
#Stablecoins #Bitcoin
Khoảng chênh đó quan trọng. Thông thường, một đợt rút thanh khoản trên diện rộng sẽ thể hiện ở việc stablecoin được hoàn lại hoặc rời khỏi hệ thống. Điều này đã không xảy ra. Cách đọc “sạch” hơn là sự luân chuyển trong chính thanh khoản crypto hiện có: các chủ thể đang đổi loại tài sản phơi bày (exposure), trong khi lượng vốn phục vụ thanh toán được lưu đậu trên chuỗi vẫn gần như đi ngang.
Kết luận ngây thơ là: sự yếu kém của Bitcoin đồng nghĩa với dòng vốn rời khỏi crypto. Dữ liệu nguồn cung không ủng hộ điều đó. Nó cho thấy sự định giá lại và tái định vị, chứ không phải một sự rút “khô” quy mô lớn.
Tuy vậy, tổng nguồn cung có thể che giấu “đường ống” bên dưới. USDT có thể đang tăng trên một chuỗi trong khi một tổ chức phát hành khác lại co lại ở nơi khác, và con số này không cho biết tài sản hoặc nền tảng (venues) nào đã nhận phần vốn được luân chuyển. Biểu đồ stablecoin 90 ngày thể hiện nền tảng thanh khoản, chứ không phản ánh lộ trình ở cấp độ ví.
Vì thế, $BTC weakness với nền tảng stablecoin ở mức 310,23 tỷ USD hữu ích hơn như một tín hiệu về cấu trúc thị trường, thay vì chỉ là một tiêu đề “risk-off” đơn giản. Tiền hiện hữu đang thực hiện việc dịch chuyển.
Không phải lời khuyên tài chính. Hãy tự nghiên cứu.
#Stablecoins #Bitcoin
