Viết: Rita
Doanh số bán hàng chất bán dẫn toàn cầu tháng 7 tăng 131% so với cùng kỳ năm trước, giảm 9,5% so với tháng trước, mức giảm này chỉ nhỉnh hơn một chút so với mức giảm trung bình lịch sử 8,5%. Ngày 8 tháng 9, Bernstein công bố báo cáo theo dõi của WSTS, cho biết bộ nhớ vẫn là động cơ cốt lõi cho đà tăng trưởng, tăng 452% so với cùng kỳ, đóng góp thêm khoảng 355 tỷ USD doanh thu mới trong năm nay, thúc đẩy ngành tăng 111% kể từ đầu năm. Loại trừ bộ nhớ, doanh số vẫn ghi nhận mức tăng 35% so với cùng kỳ.
Giá bộ nhớ tăng là yếu tố giải thích gần 70% mức tăng 111% của ngành trong năm nay. Ở dữ liệu so với tháng trước của tháng 7, hầu hết các nhóm sản phẩm có kết quả tốt hơn quy luật theo mùa, nhưng sự phân hóa theo khu vực lại rất rõ rệt: Trung Quốc giảm 28% so với tháng trước, trong khi châu Mỹ chỉ giảm 0,4%.
Bộ nhớ đóng góp gần 70% mức tăng, phi bộ nhớ vẫn tăng 35%
Doanh số bán hàng chất bán dẫn tổng thể tháng 7 tăng 131% so với cùng kỳ, tiếp nối mức 144% của tháng 6, vẫn ở vùng cao. Bộ nhớ với mức tăng 452% so với cùng kỳ tiếp tục dẫn dắt đà tăng; đến hết tháng 7, bộ nhớ đóng góp khoảng 3550 tỷ USD doanh thu mới cho toàn ngành, chiếm gần 70% trong mức tăng 111% của ngành kể từ đầu năm. Chỉ riêng yếu tố giá của bộ nhớ cũng đã “đỡ” phần lớn mức tăng của ngành.
Loại trừ bộ nhớ, doanh số ngành tăng 35% so với cùng kỳ; nhu cầu đối với các sản phẩm phi bộ nhớ cũng duy trì trạng thái lành mạnh. Xét theo dữ liệu luân chuyển 3 tháng, doanh số toàn ngành tăng 30,4%, cao hơn đáng kể mức trung bình lịch sử 5,5%. Trong đó, bộ nhớ tăng luân chuyển 48,3%, còn phi bộ nhớ cũng đạt 10,8%.
Kết quả theo tháng của từng nhóm sản phẩm tốt hơn quy luật theo mùa
Tổng doanh số tháng 7 giảm 9,5% so với tháng trước, thấp hơn một chút so với mức giảm trung bình lịch sử 8,5%. Tuy nhiên, hầu hết các nhóm sản phẩm đều có kết quả tốt hơn quy luật theo mùa.
Các linh kiện rời giảm 5,9% so với tháng trước, tốt hơn mức trung bình theo mùa giảm 10,2%. Đường analog tiêu chuẩn tăng 8,6% so với tháng trước, tốt hơn mức giảm 2,7%. Linh kiện logic tăng 2,2% so với tháng trước, tốt hơn mức giảm 0,9%. MCU giảm 1,5%, tốt hơn mức giảm 9,1%. DSP tăng 6,8%, tốt hơn mức giảm 5,1%. DRAM giảm 17,5%, tốt hơn mức giảm 25,7%. NAND giảm 14,7%, tốt hơn mức giảm 28,8%.
MPU giảm 8,2% so với tháng trước, thấp hơn mức trung bình theo mùa giảm 5,7%, là một trong số ít nhóm có diễn biến kém hơn xu hướng lịch sử. Các sản phẩm chuyên dụng cho quang điện, cảm biến và ứng dụng analog có mức gần như ngang bằng với trung bình lịch sử.
Sự phân hóa theo khu vực rõ rệt: Trung Quốc giảm 28% so với tháng trước
Xét theo tăng trưởng so với cùng kỳ, doanh số tổng của tất cả các khu vực đều tăng. Châu Mỹ tăng 172,6% so với cùng kỳ, châu Âu 89,8%, Nhật Bản 58,4%, Trung Quốc 97,5%, khu vực châu Á - Thái Bình Dương khác 140,3%.
Xét theo biến động so với tháng trước, sự phân hóa theo khu vực rất rõ rệt. Châu Mỹ chỉ giảm 0,4%, Nhật Bản tăng 1,6%, châu Âu giảm 4,4%, khu vực châu Á - Thái Bình Dương khác giảm 4,7%, Trung Quốc giảm 28,0%. Loại trừ bộ nhớ, biến động so với tháng trước của các khu vực lần lượt là: châu Mỹ +13,3%, châu Âu -5,9%, Nhật Bản +0,2%, Trung Quốc -5,9%, khu vực châu Á - Thái Bình Dương khác -0,9%. Mức suy giảm mạnh của Trung Quốc chủ yếu do biến động giá của bộ nhớ.
Lượng xuất hàng đi ngang, ASP được “đỡ” bởi giá bộ nhớ
Tháng 7, tổng lượng xuất hàng so với tháng trước gần như đi ngang (-0,3%), trong khi giá bán bình quân giảm 9,3% so với tháng trước. Xét theo cùng kỳ, lượng xuất hàng tăng 16,3%, giá bán bình quân tăng 98,8%; giá bộ nhớ vẫn là động lực chính khiến ASP tăng mạnh so với cùng kỳ.
Hiệu suất xuất hàng của từng nhóm cũng khác nhau. Lượng xuất của linh kiện rời, quang điện và DSP tăng so với tháng trước; cảm biến, đường analog tiêu chuẩn, logic, MPU, MCU, DRAM và NAND lại giảm so với tháng trước. Tính theo mức luân chuyển 3 tháng, tổng lượng xuất hàng tăng 10,2% và tất cả các nhóm đều ghi nhận tăng.
ASP của bộ nhớ tăng rõ rệt theo tháng: giá mỗi bit của DRAM tăng 6,5%, và NAND tăng 9,5%. Điều này trái ngược với dữ liệu cho thấy lượng xuất của bộ nhớ giảm hơn 20% theo tháng, cho thấy yếu tố giá của bộ nhớ vẫn là nhân tố chi phối đà tăng trưởng của ngành.
Ngành ô tô và máy tính tốt hơn quy luật theo mùa
Doanh số ASIC tăng 0,5% so với tháng trước, tốt hơn mức giảm 2,5% của trung bình lịch sử. Trong thị trường thiết bị đầu cuối, doanh số máy tính và thiết bị ngoại vi tăng 2,8% so với tháng trước, tốt hơn mức giảm theo mùa 3,0%; lĩnh vực ô tô giảm 0,5%, tốt hơn mức giảm theo mùa 5,3%; đa chức năng và các nhóm khác giảm 3,6%, tốt hơn mức giảm theo mùa 5,6%.
Thiết bị điện tử tiêu dùng giảm 8,2%, kém hơn mức giảm theo mùa 6,0%; truyền thông không dây giảm 6,1%, kém hơn mức giảm theo mùa 0,1%; truyền thông có dây tăng 1,2%, kém hơn mức tăng theo mùa 3,9%. Sự “bền bỉ” của ô tô và công nghiệp, cùng với kết quả vượt kỳ vọng của mảng máy tính, phản ánh sự hỗ trợ mang tính cấu trúc từ nhu cầu liên quan đến AI đối với thị trường thiết bị đầu cuối bán dẫn.
Dữ liệu của Bernstein cho thấy ngành bán dẫn trong tháng 7 có đặc điểm: tăng trưởng do giá dẫn dắt và sự phân hóa mang tính cấu trúc. Giá bộ nhớ tăng là động lực cốt lõi của tăng trưởng theo tổng lượng; trong khi đó, mức tăng trưởng lành mạnh ở mảng phi bộ nhớ cho thấy nền tảng ngành không bị tập trung quá mức vào chỉ một nhóm sản phẩm. Ở khía cạnh phân hóa theo khu vực, thị trường Trung Quốc giảm mạnh so với tháng trước, nhưng xét đến tính đặc thù của biến động giá bộ nhớ, hiện tượng này chưa đủ để làm thay đổi triển vọng tích cực tổng thể của ngành.
Miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này là phần tổng hợp và diễn giải từ báo cáo nghiên cứu của công ty chứng khoán bên thứ ba (Bernstein, ngày 8 tháng 9 năm 2026) do tổ chức 潮向 nghiên cứu thực hiện, kết hợp với việc tổng hợp thông tin từ thị trường công khai. Các đánh giá, giá mục tiêu, dự báo lợi nhuận và các nhận định liên quan được trích dẫn trong bài viết đều là quan điểm của các nhà phân tích của công ty chứng khoán đó; chỉ đại diện cho lập trường của tổ chức tương ứng, không đại diện cho quan điểm của 潮向 nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Thị trường có rủi ro, việc ra quyết định cần độc lập. Bài viết này không nên được sử dụng làm cơ sở để mua bán bất kỳ loại chứng khoán nào.
Doanh số bán hàng chất bán dẫn toàn cầu tháng 7 tăng 131% so với cùng kỳ năm trước, giảm 9,5% so với tháng trước, mức giảm này chỉ nhỉnh hơn một chút so với mức giảm trung bình lịch sử 8,5%. Ngày 8 tháng 9, Bernstein công bố báo cáo theo dõi của WSTS, cho biết bộ nhớ vẫn là động cơ cốt lõi cho đà tăng trưởng, tăng 452% so với cùng kỳ, đóng góp thêm khoảng 355 tỷ USD doanh thu mới trong năm nay, thúc đẩy ngành tăng 111% kể từ đầu năm. Loại trừ bộ nhớ, doanh số vẫn ghi nhận mức tăng 35% so với cùng kỳ.
Giá bộ nhớ tăng là yếu tố giải thích gần 70% mức tăng 111% của ngành trong năm nay. Ở dữ liệu so với tháng trước của tháng 7, hầu hết các nhóm sản phẩm có kết quả tốt hơn quy luật theo mùa, nhưng sự phân hóa theo khu vực lại rất rõ rệt: Trung Quốc giảm 28% so với tháng trước, trong khi châu Mỹ chỉ giảm 0,4%.
Bộ nhớ đóng góp gần 70% mức tăng, phi bộ nhớ vẫn tăng 35%
Doanh số bán hàng chất bán dẫn tổng thể tháng 7 tăng 131% so với cùng kỳ, tiếp nối mức 144% của tháng 6, vẫn ở vùng cao. Bộ nhớ với mức tăng 452% so với cùng kỳ tiếp tục dẫn dắt đà tăng; đến hết tháng 7, bộ nhớ đóng góp khoảng 3550 tỷ USD doanh thu mới cho toàn ngành, chiếm gần 70% trong mức tăng 111% của ngành kể từ đầu năm. Chỉ riêng yếu tố giá của bộ nhớ cũng đã “đỡ” phần lớn mức tăng của ngành.
Loại trừ bộ nhớ, doanh số ngành tăng 35% so với cùng kỳ; nhu cầu đối với các sản phẩm phi bộ nhớ cũng duy trì trạng thái lành mạnh. Xét theo dữ liệu luân chuyển 3 tháng, doanh số toàn ngành tăng 30,4%, cao hơn đáng kể mức trung bình lịch sử 5,5%. Trong đó, bộ nhớ tăng luân chuyển 48,3%, còn phi bộ nhớ cũng đạt 10,8%.
Kết quả theo tháng của từng nhóm sản phẩm tốt hơn quy luật theo mùa
Tổng doanh số tháng 7 giảm 9,5% so với tháng trước, thấp hơn một chút so với mức giảm trung bình lịch sử 8,5%. Tuy nhiên, hầu hết các nhóm sản phẩm đều có kết quả tốt hơn quy luật theo mùa.
Các linh kiện rời giảm 5,9% so với tháng trước, tốt hơn mức trung bình theo mùa giảm 10,2%. Đường analog tiêu chuẩn tăng 8,6% so với tháng trước, tốt hơn mức giảm 2,7%. Linh kiện logic tăng 2,2% so với tháng trước, tốt hơn mức giảm 0,9%. MCU giảm 1,5%, tốt hơn mức giảm 9,1%. DSP tăng 6,8%, tốt hơn mức giảm 5,1%. DRAM giảm 17,5%, tốt hơn mức giảm 25,7%. NAND giảm 14,7%, tốt hơn mức giảm 28,8%.
MPU giảm 8,2% so với tháng trước, thấp hơn mức trung bình theo mùa giảm 5,7%, là một trong số ít nhóm có diễn biến kém hơn xu hướng lịch sử. Các sản phẩm chuyên dụng cho quang điện, cảm biến và ứng dụng analog có mức gần như ngang bằng với trung bình lịch sử.
Sự phân hóa theo khu vực rõ rệt: Trung Quốc giảm 28% so với tháng trước
Xét theo tăng trưởng so với cùng kỳ, doanh số tổng của tất cả các khu vực đều tăng. Châu Mỹ tăng 172,6% so với cùng kỳ, châu Âu 89,8%, Nhật Bản 58,4%, Trung Quốc 97,5%, khu vực châu Á - Thái Bình Dương khác 140,3%.
Xét theo biến động so với tháng trước, sự phân hóa theo khu vực rất rõ rệt. Châu Mỹ chỉ giảm 0,4%, Nhật Bản tăng 1,6%, châu Âu giảm 4,4%, khu vực châu Á - Thái Bình Dương khác giảm 4,7%, Trung Quốc giảm 28,0%. Loại trừ bộ nhớ, biến động so với tháng trước của các khu vực lần lượt là: châu Mỹ +13,3%, châu Âu -5,9%, Nhật Bản +0,2%, Trung Quốc -5,9%, khu vực châu Á - Thái Bình Dương khác -0,9%. Mức suy giảm mạnh của Trung Quốc chủ yếu do biến động giá của bộ nhớ.
Lượng xuất hàng đi ngang, ASP được “đỡ” bởi giá bộ nhớ
Tháng 7, tổng lượng xuất hàng so với tháng trước gần như đi ngang (-0,3%), trong khi giá bán bình quân giảm 9,3% so với tháng trước. Xét theo cùng kỳ, lượng xuất hàng tăng 16,3%, giá bán bình quân tăng 98,8%; giá bộ nhớ vẫn là động lực chính khiến ASP tăng mạnh so với cùng kỳ.
Hiệu suất xuất hàng của từng nhóm cũng khác nhau. Lượng xuất của linh kiện rời, quang điện và DSP tăng so với tháng trước; cảm biến, đường analog tiêu chuẩn, logic, MPU, MCU, DRAM và NAND lại giảm so với tháng trước. Tính theo mức luân chuyển 3 tháng, tổng lượng xuất hàng tăng 10,2% và tất cả các nhóm đều ghi nhận tăng.
ASP của bộ nhớ tăng rõ rệt theo tháng: giá mỗi bit của DRAM tăng 6,5%, và NAND tăng 9,5%. Điều này trái ngược với dữ liệu cho thấy lượng xuất của bộ nhớ giảm hơn 20% theo tháng, cho thấy yếu tố giá của bộ nhớ vẫn là nhân tố chi phối đà tăng trưởng của ngành.
Ngành ô tô và máy tính tốt hơn quy luật theo mùa
Doanh số ASIC tăng 0,5% so với tháng trước, tốt hơn mức giảm 2,5% của trung bình lịch sử. Trong thị trường thiết bị đầu cuối, doanh số máy tính và thiết bị ngoại vi tăng 2,8% so với tháng trước, tốt hơn mức giảm theo mùa 3,0%; lĩnh vực ô tô giảm 0,5%, tốt hơn mức giảm theo mùa 5,3%; đa chức năng và các nhóm khác giảm 3,6%, tốt hơn mức giảm theo mùa 5,6%.
Thiết bị điện tử tiêu dùng giảm 8,2%, kém hơn mức giảm theo mùa 6,0%; truyền thông không dây giảm 6,1%, kém hơn mức giảm theo mùa 0,1%; truyền thông có dây tăng 1,2%, kém hơn mức tăng theo mùa 3,9%. Sự “bền bỉ” của ô tô và công nghiệp, cùng với kết quả vượt kỳ vọng của mảng máy tính, phản ánh sự hỗ trợ mang tính cấu trúc từ nhu cầu liên quan đến AI đối với thị trường thiết bị đầu cuối bán dẫn.
Dữ liệu của Bernstein cho thấy ngành bán dẫn trong tháng 7 có đặc điểm: tăng trưởng do giá dẫn dắt và sự phân hóa mang tính cấu trúc. Giá bộ nhớ tăng là động lực cốt lõi của tăng trưởng theo tổng lượng; trong khi đó, mức tăng trưởng lành mạnh ở mảng phi bộ nhớ cho thấy nền tảng ngành không bị tập trung quá mức vào chỉ một nhóm sản phẩm. Ở khía cạnh phân hóa theo khu vực, thị trường Trung Quốc giảm mạnh so với tháng trước, nhưng xét đến tính đặc thù của biến động giá bộ nhớ, hiện tượng này chưa đủ để làm thay đổi triển vọng tích cực tổng thể của ngành.
Miễn trừ trách nhiệm
Bài viết này là phần tổng hợp và diễn giải từ báo cáo nghiên cứu của công ty chứng khoán bên thứ ba (Bernstein, ngày 8 tháng 9 năm 2026) do tổ chức 潮向 nghiên cứu thực hiện, kết hợp với việc tổng hợp thông tin từ thị trường công khai. Các đánh giá, giá mục tiêu, dự báo lợi nhuận và các nhận định liên quan được trích dẫn trong bài viết đều là quan điểm của các nhà phân tích của công ty chứng khoán đó; chỉ đại diện cho lập trường của tổ chức tương ứng, không đại diện cho quan điểm của 潮向 nghiên cứu và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Thị trường có rủi ro, việc ra quyết định cần độc lập. Bài viết này không nên được sử dụng làm cơ sở để mua bán bất kỳ loại chứng khoán nào.