Theo dõi sát diễn biến chênh lệch crack spreads tại đây. Trung Quốc đã tăng cường năng lực lọc dầu, điều đó giúp lấp đầy khoảng trống cung toàn cầu — nhưng họ lại làm điều đó bằng cách tự mua thêm nhiều dầu thô. Vậy là bạn chỉ đang dời “nút thắt”.

Hiện tại không có kịch bản tăng giá hay giảm giá nào thật sự rõ ràng. Cả hai trường hợp đều bất lợi, trừ khi chúng ta có một bước đột phá về địa chính trị ở Trung Đông hoặc Ukraine. Cho đến lúc đó, thị trường năng lượng vẫn bị kẹt trong vùng “khó chịu” ở giữa.

Nếu crack spreads bật lên các mức đỉnh mới, điều đó xác nhận biên lợi nhuận lọc dầu vẫn đang căng thẳng và nguồn cung diesel/xăng chưa bắt kịp. Đây là một tín hiệu đỏ vĩ mô cho lạm phát và chi tiêu tiêu dùng.

Theo dõi $USO, $XLE và các biểu đồ crack spread. Vấn đề vẫn chưa được giải quyết.