Dư âm của cổ phiếu công nghệ Mỹ vẫn đang thúc đẩy thị trường châu Á, SK Hynix và Kioxia đã tận dụng dư âm của bán dẫn để kéo mạnh, nhưng đằng sau sự hưng phấn của thị trường, quyền định giá thực sự hoàn toàn không nằm ở đơn hàng chip, mà nằm trong làn khói bốc lên từ Eo biển Hormuz.
Giá dầu đã bị đẩy thẳng lên trên 92 USD.
Iran áp dụng kiểu “khoanh vùng cấm” ở eo biển chẳng khác nào siết một sợi dây sinh tử lên chuỗi cung ứng toàn cầu. Một bên là sự phình to của tài sản do nhu cầu tính toán bán dẫn mang lại, bên kia là chi phí lạm phát do xung đột địa chính trị gây ra, thị trường hiện giờ hoàn toàn đang dùng biến động cao để phòng ngừa sự rạn nứt về mặt logic.
Điều nan giải hơn là những dòng chảy ngầm của vốn. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thực sự đạp phanh vào tháng 9 hay không, tất cả phụ thuộc vào số liệu CPI công bố thứ Sáu tuần này. Nếu số liệu vượt kỳ vọng, việc tăng lãi suất vào tháng 9 sẽ thành hiện thực, thanh khoản của tài sản rủi ro toàn cầu sẽ bị hút cạn lần thứ hai; nếu số liệu yếu hơn dự kiến, kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ nóng lên, và dư chấn từ cú bán tháo USD sẽ lập tức tràn ngược sang đồng yên.
Nhìn vào diễn biến của đồng yên hiện tại, hoạt động đóng các vị thế carry trade đã kéo tỷ giá lên quanh mức 156. Barclays đã coi việc GPIF điều chỉnh phân bổ trái phiếu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục giữ lập trường cứng rắn là chất xúc tác khiến USD/JPY xuyên thủng mốc 150. Ngưỡng để đồng yên tiếp tục tăng giá đang bị nâng lên vô hạn, ai lúc này mù quáng bắt đáy đồng yên thì chẳng khác nào tự đỡ lưỡi dao dưới sức ép kép từ Fed và địa chính trị.
Bên châu Âu cũng chẳng khá hơn là bao. Cực hữu đã giành tới 44% phiếu bầu trong bầu cử địa phương ở Đức, và sự phân rã tài khóa do xu hướng chính trị hữu khuynh mang lại sẽ phản ánh trực tiếp lên lợi suất trái phiếu Đức.
Logic lúc này cực kỳ đơn giản: đừng để mức tăng lúc mở cửa của thị trường chứng khoán châu Á đánh lừa. Khi Mỹ và Iran trực tiếp dùng máy bay không người lái và tàu chở dầu để tấn công lẫn nhau, còn chính quyền Trump từ bỏ ký thỏa thuận hạt nhân và chuyển thẳng sang cách tiếp cận cứng rắn, phần bù rủi ro dài hạn của giá năng lượng đã bị ép đưa vào định giá tài sản.
Đây hoàn toàn không phải là sự tiếp diễn đơn thuần của một thị trường tăng giá cổ phiếu công nghệ, mà là một ván cờ thanh khoản được dệt nên bởi lạm phát năng lượng và sự lệch pha chính sách của các ngân hàng trung ương. Thị trường đang dùng beta cao của bán dẫn để che lấp nỗi sợ thiên nga đen địa chính trị, nhưng khi dữ liệu CPI và giá dầu đồng loạt gây sức ép, thứ thực sự có thể cứu mạng chỉ còn là các tài sản cứng có thanh khoản cực tốt và các công cụ phòng hộ.$BTC
#三星sk海力士领涨韩股走高 #美国空袭伊朗油轮德黑兰限制霍尔木兹海峡
Giá dầu đã bị đẩy thẳng lên trên 92 USD.
Iran áp dụng kiểu “khoanh vùng cấm” ở eo biển chẳng khác nào siết một sợi dây sinh tử lên chuỗi cung ứng toàn cầu. Một bên là sự phình to của tài sản do nhu cầu tính toán bán dẫn mang lại, bên kia là chi phí lạm phát do xung đột địa chính trị gây ra, thị trường hiện giờ hoàn toàn đang dùng biến động cao để phòng ngừa sự rạn nứt về mặt logic.
Điều nan giải hơn là những dòng chảy ngầm của vốn. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thực sự đạp phanh vào tháng 9 hay không, tất cả phụ thuộc vào số liệu CPI công bố thứ Sáu tuần này. Nếu số liệu vượt kỳ vọng, việc tăng lãi suất vào tháng 9 sẽ thành hiện thực, thanh khoản của tài sản rủi ro toàn cầu sẽ bị hút cạn lần thứ hai; nếu số liệu yếu hơn dự kiến, kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ nóng lên, và dư chấn từ cú bán tháo USD sẽ lập tức tràn ngược sang đồng yên.
Nhìn vào diễn biến của đồng yên hiện tại, hoạt động đóng các vị thế carry trade đã kéo tỷ giá lên quanh mức 156. Barclays đã coi việc GPIF điều chỉnh phân bổ trái phiếu và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tiếp tục giữ lập trường cứng rắn là chất xúc tác khiến USD/JPY xuyên thủng mốc 150. Ngưỡng để đồng yên tiếp tục tăng giá đang bị nâng lên vô hạn, ai lúc này mù quáng bắt đáy đồng yên thì chẳng khác nào tự đỡ lưỡi dao dưới sức ép kép từ Fed và địa chính trị.
Bên châu Âu cũng chẳng khá hơn là bao. Cực hữu đã giành tới 44% phiếu bầu trong bầu cử địa phương ở Đức, và sự phân rã tài khóa do xu hướng chính trị hữu khuynh mang lại sẽ phản ánh trực tiếp lên lợi suất trái phiếu Đức.
Logic lúc này cực kỳ đơn giản: đừng để mức tăng lúc mở cửa của thị trường chứng khoán châu Á đánh lừa. Khi Mỹ và Iran trực tiếp dùng máy bay không người lái và tàu chở dầu để tấn công lẫn nhau, còn chính quyền Trump từ bỏ ký thỏa thuận hạt nhân và chuyển thẳng sang cách tiếp cận cứng rắn, phần bù rủi ro dài hạn của giá năng lượng đã bị ép đưa vào định giá tài sản.
Đây hoàn toàn không phải là sự tiếp diễn đơn thuần của một thị trường tăng giá cổ phiếu công nghệ, mà là một ván cờ thanh khoản được dệt nên bởi lạm phát năng lượng và sự lệch pha chính sách của các ngân hàng trung ương. Thị trường đang dùng beta cao của bán dẫn để che lấp nỗi sợ thiên nga đen địa chính trị, nhưng khi dữ liệu CPI và giá dầu đồng loạt gây sức ép, thứ thực sự có thể cứu mạng chỉ còn là các tài sản cứng có thanh khoản cực tốt và các công cụ phòng hộ.$BTC
#三星sk海力士领涨韩股走高 #美国空袭伊朗油轮德黑兰限制霍尔木兹海峡
