Rốt cuộc, top 100 địa chỉ $LINK là ai? Token có thực sự bị các cá voi kiểm soát không?
Tính đến ngày 6/9, ảnh chụp nhanh mới nhất có thể xác minh trên Etherscan cho thấy:
• Top 10 địa chỉ nắm giữ 31.49%
• Top 100 địa chỉ nắm giữ 60.61%
• Hạng 11—100 cộng lại nắm giữ khoảng 291 triệu LINK, chiếm 29.12% tổng cung
Thoạt nhìn, top 100 kiểm soát hơn 60% lượng token, mức độ tập trung có vẻ rất cao.
Nhưng nếu không phân tích bản chất của các địa chỉ, rất dễ đi đến kết luận sai.
Top 10 địa chỉ của LINK chủ yếu gồm ba phần:
• Khoảng 23.2%: ví không lưu hành chính thức của Chainlink
• Khoảng 4.09%: pool staking của cộng đồng
• Khoảng 4,21%: ví lưu ký của Binance
Ba phần cộng lại khoảng 31,5%, cơ bản tương ứng với top 10 ví nắm giữ.
Vì vậy, mức độ tập trung cao ở top 10 của LINK không đồng nghĩa với việc 10 cá voi cá nhân đang cùng nhau thao túng thị trường. Các ví không lưu hành chính thức, hợp đồng staking và địa chỉ lưu ký của sàn không thể được hiểu như ví của cá voi thông thường.
Điều thực sự đáng chú ý là nhóm từ hạng 11—100, và các cá voi tầm trung nắm giữ từ 100.000 đến 10 triệu LINK.
Trong dữ liệu công bố gần nhất của Santiment, nhóm địa chỉ này nắm tổng cộng khoảng 466,31 triệu LINK, chiếm khoảng 46,6% trong tổng cung 1 tỷ; ngày 12/8 cũng xuất hiện 246 giao dịch lớn trên 100.000 USD, mức cao nhất trong một ngày của 5 tháng gần đây.
Điều này cho thấy mức độ hoạt động và vị thế nắm giữ của cá voi vẫn ở mức cao, nhưng việc giao dịch lớn tăng lên không có nghĩa tất cả đều là mua vào.
Để判断 nguồn cung có bắt đầu được phân phối hay chưa, cần đồng thời quan sát:
① Số dư của các cá voi tầm trung có giảm hay không
② Dự trữ trên sàn có tiếp tục tăng hay không
③ Cá voi có nạp liên tiếp lên Binance hoặc Coinbase hay không
④ Khi giá tăng có xuất hiện khối lượng lớn nhưng đà tăng chậm lại hay không
Trước đó, dự trữ trên sàn từng giảm từ khoảng 142,8 triệu LINK vào cuối tháng 6 xuống còn khoảng 122,3 triệu LINK vào đầu tháng 8, cho thấy trong trung hạn đã có lượng lớn LINK rời khỏi sàn; nhưng sau đó lại hồi phục lên khoảng 123,7 triệu LINK, cho thấy một phần nguồn cung đã quay trở lại sàn.
Vì vậy, cấu trúc nguồn cung hiện tại không phải là một tín hiệu đơn hướng.
Đánh giá của tôi là:
Xét về trung hạn, nguồn cung của cá voi vẫn còn tập trung, cấu trúc tích lũy trước đó chưa bị phá vỡ hoàn toàn; xét về ngắn hạn, một phần nguồn cung đã bắt đầu quay trở lại sàn, cần đề phòng việc chốt lời sau khi giá tăng.
Tính đến ngày 6/9, hiện vẫn chưa có đủ bằng chứng để chứng minh LINK 100 địa chỉ hàng đầu đang đồng loạt xả hàng, cũng chưa có snapshot liên tiếp mới nhất của cùng nhóm địa chỉ để chứng minh họ vẫn đang tăng tốc tích lũy.
Các tín hiệu đáng chú ý nhất tiếp theo là:
“Số dư cá voi giảm + dự trữ trên sàn liên tục tăng”.
Nếu hai hiện tượng này cùng xuất hiện, mới cho thấy cấu trúc nguồn cung thực sự suy yếu; nếu dự trữ trên sàn giảm trở lại, còn số dư cá voi tiếp tục tăng, thì rất có thể chỉ là quá trình luân chuyển bình thường trong nhịp tăng giá.
Bạn cho rằng 100 holder hàng đầu của LINK nắm 60,61% là cấu trúc nắm giữ ổn định, hay là rủi ro tập trung hóa?
Nguồn dữ liệu: Etherscan, Santiment, CryptoQuant
Trên đây chỉ là nghiên cứu dữ liệu on-chain, không cấu thành khuyến nghị đầu tư.