Thống đốc Fed Waller cho biết ông ủng hộ phương án giữ nguyên lãi suất, cắt giảm xác suất tăng lãi suất vào tháng 9 từ 70% xuống mức như “đồng xu”. Bitcoin phản ứng, bật tăng hướng tới 82.000 USD. Các quỹ ETF ghi nhận dòng tiền ròng 731 triệu USD vào ngày thứ Năm — mức mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 1, dẫn đầu bởi IBIT với 454 triệu USD. Tương quan Bitcoin-vàng đạt mức cao nhất trong 6 năm theo Bitwise, lần gần nhất ghi nhận vào năm 2020 trong bối cảnh gói kích thích COVID. Nợ công của Mỹ đã vượt 40 nghìn tỷ USD lần đầu tiên. Đồng yên tăng 2%, kéo đồng USD xuống dưới mức trung bình 200 ngày và tạo thêm một “đòn bẩy” vĩ mô cho Bitcoin. Bảng lương vào thứ Sáu lúc 8:30 sáng ET là biến số cuối cùng — số liệu mạnh sẽ củng cố kịch bản tăng lãi suất, còn yếu thì loại bỏ kịch bản đó.
ETF Bitcoin hút ròng 731 triệu USD trong phiên lớn nhất kể từ tháng 1 khi BTC vượt 80.000 USD
Dòng tiền vào 731 triệu USD của hôm thứ Năm đã đảo ngược đợt dòng tiền ra 236 triệu USD của hôm thứ Ba chỉ trong một phiên — lượng mua ròng theo ngày mạnh nhất kể từ tháng 1, với riêng IBIT hút 454 triệu USD, ARKB 138 triệu USD và FBTC 74 triệu USD. Tổng tài sản ròng của ETF Bitcoin vượt 103,34 tỷ USD — hơn 6% vốn hóa thị trường của Bitcoin — với tổng dòng tiền ròng kể từ khi ra mắt đạt 55,44 tỷ USD. Lưu ý: IBIT vừa là nơi tạo ra dòng tiền ra lớn nhất trong tuần, vừa là nơi ghi nhận dòng tiền vào lớn nhất trong bốn phiên, cho thấy khả năng chỉ có một bàn giao dịch lớn “tái định vị” hơn là sự tin tưởng rộng khắp của nhà phân bổ. Các đồng xu chú trọng quyền riêng tư dẫn đầu đợt tăng kèm theo — Dash +17%, Zcash +16,5% — nhóm tâm lý nhà bán lẻ hoạt động tốt hơn khi nhu cầu đầu cơ quay trở lại. VIX giảm xuống 14, mức thấp nhất kể từ tháng 1, dù El-Erian cảnh báo đợt bán trái phiếu vẫn còn có thể tiếp diễn. Bảng lương tháng 8 vào thứ Sáu lúc 8:30am ET với kỳ vọng 53.000-65.000 là “cú nhị phân” quyết định liệu mức mua này có còn giữ vững hay không.
Tương quan Bitcoin–vàng chạm mức cao nhất trong sáu năm, Bitwise cho biết
André Dragosch của Bitwise cho biết tương quan của Bitcoin với vàng đạt mức cao nhất trong sáu năm, trong khi tương quan với cổ phiếu giảm xuống mức thấp nhất trong một năm — mức tương đương gần nhất là năm 2020, thời kỳ kích thích tài khóa và tiền tệ trong đại dịch COVID. Động lực: việc mở rộng chương trình mua lại trái phiếu của Kho bạc Mỹ làm suy yếu đồng Đô la và kéo các nhà đầu tư cùng lúc vào cả hai tài sản, trong khi nợ công Mỹ vượt 40.000 tỷ USD lần đầu tiên trong cùng một tuần. Khung diễn giải quan trọng của Bitwise: nhà đầu tư không còn tranh luận “vàng hay Bitcoin” như một hàng rào chống suy giảm giá trị — họ đang nắm giữ cả hai. “Bitcoin đã được định giá như một tài sản rủi ro trong 15 năm đầu tiên. 15 năm tiếp theo có thể sẽ rất khác.” Sự phân kỳ so với cổ phiếu — cả vàng và Bitcoin tăng trong khi cổ phiếu chậm hơn qua tháng 8 — chính là bằng chứng thực nghiệm kéo dài ủng hộ cho luận điểm đó.
Đà tăng của đồng Yên kéo theo sự suy yếu của đồng Đô la, nâng Bitcoin và Vàng — ít nhất là lúc này
USD/JPY giảm 1,4% xuống 156,40, kéo DXY về 99,22 và thử thách đường trung bình 200 ngày — Bitcoin phản ứng trước sự suy yếu của đồng Đô la, không phải do Yên trực tiếp. Bitcoin giao dịch ở 81.071 USD, vàng cũng tăng cùng. Mức hỗ trợ mang tính điều kiện: nếu Yên tăng giá theo cách trật tự sẽ làm suy yếu đồng Đô la và giúp các tài sản rủi ro; còn nếu Yên tăng vọt theo kiểu mất trật tự sẽ buộc phải “gỡ” giao dịch mang tính vay Yên, dẫn đến việc bán các tài sản Đô la mà giao dịch đó đã tài trợ. Bitcoin đã giảm khoảng 20% trong các ngày khi gỡ bỏ carry vào tháng 8/2024. Fed quyết định cho giai đoạn 15-16/9, BOJ vào ngày 18/9 — một đợt giữ nguyên của Fed kết hợp với một đợt tăng của BOJ sẽ thu hẹp chênh lệch lãi suất theo cả hai hướng cùng lúc, cấu hình có khả năng cao nhất để thúc đẩy Yên tăng nhanh. Mức biến động 1,4% hôm nay là “trật tự”. Không có cách đáng tin để nhận diện sự chuyển sang trạng thái mất trật tự trước khi nó xảy ra.
Thống đốc Fed Waller cho biết ông sẽ ủng hộ việc giữ lãi suất ổn định nếu áp lực giá tiếp tục hạ nhiệt — qua đó cắt giảm xác suất tăng lãi suất tháng 9 từ 70% xuống khoảng 50%. Đây là thay đổi đáng kể so với cùng một tiếng nói từng cho rằng thị trường lao động là một trở ngại vào hôm thứ Ba, và nó đi ngược lại khung cảnh Jackson Hole của Warsh rằng điều kiện tài chính không thắt chặt. Xác suất tăng lãi suất tháng 9 giờ đã “round-trip” hai lần trong một tuần: 35% trước Jackson Hole, 70% hôm thứ Năm, quay trở lại 50% vào thứ Sáu. Lần tăng thứ hai đã được đẩy sang tháng 3/2027. Bitcoin tăng lên 81.000 USD, Ether +4-5%, XRP +6%, Zcash +15% để đạt mức tăng 20% theo tuần — mức vượt trội thật sự so với một thị trường nhìn chung đi ngang trong tuần. Riêng Bitcoin chỉ tăng 1% trong bảy ngày; đợt biến động hôm thứ Sáu là sự phục hồi, không phải bứt phá.
Xác suất tăng lãi suất tháng 9 của Fed giảm về 50/50 khi Bitcoin tiến sát mốc 82.000 USD
CME FedWatch hiện cho thấy khả năng ngày 16/9 chia đều giữa giữ nguyên và tăng lãi suất sau khi chạm 70% hôm thứ Năm — những biến động bám sát giá dầu và mức biến động lợi suất trong bối cảnh xung đột Iran. Bitcoin bật lên hướng tới 82.000 USD nhờ việc định giá lại. Vòng quay qua lại trong kịch bản tăng lãi suất — 35% trước Jackson Hole, lên đỉnh 70%, hiện 50% — phản ánh một Fed phụ thuộc dữ liệu, không đi theo lộ trình đã cam kết trước, đúng như cách Warsh mô tả. Lần tăng thứ hai chưa được định giá đầy đủ cho đến tháng 3/2027. Bảng lương ngày thứ Sáu lúc 8:30am ET là điểm dữ liệu cuối cùng giữa hai cuộc họp trước ngày 16/9: kỳ vọng 53.000-65.000 sau mức -23.000 của tháng 7. Kết quả mạnh sẽ củng cố lại lập luận. Kết quả yếu hoặc âm sẽ loại bỏ hoàn toàn lập luận đó, vì theo Bloomberg Anna Wong, không có tiền lệ hiện đại nào cho việc Fed đi tăng lãi suất sau hai lần công bố âm liên tiếp.