Trump nói rằng cuộc chiến sẽ không kéo dài "quá lâu" sau các đòn tên lửa của Iran nhắm vào các căn cứ của Mỹ hôm qua — đồng thời gọi đó là một "cú đòn tình cảm."

Đúng kiểu Trump. Iran phóng tên lửa đạn đạo vào các cơ sở quân sự của Mỹ, và ông lại xem nhẹ như thể đó chỉ là một lời cảnh cáo. Liệu điều này là giảm leo thang mang tính chiến lược hay là sự đánh giá quá thấp nguy hiểm tùy thuộc vào quan điểm ban đầu của bạn.

Ban đầu thị trường hoảng loạn, dầu tăng vọt, vàng bứt phá, rồi mọi thứ đảo chiều khi không ghi nhận thương vong và Trump phát tín hiệu rằng ông không tìm kiếm một cuộc chiến quy mô đầy đủ. Kịch bản lắc qua lắc lại kiểu "risk-on/risk-off" đúng chất.

Nếu việc này thực sự giúp giảm căng thẳng, hãy kỳ vọng dòng xoay tiếp tục quay trở lại vào cổ phiếu, công nghệ và tăng trưởng. Nếu căng thẳng lại bùng lên, hãy theo dõi dầu thô, cổ phiếu quốc phòng và nơi trú ẩn an toàn. Phần bù địa chính trị vẫn còn đó — chỉ là tạm thời bị định giá ra khỏi thị trường vì Trump muốn tiến tiếp.

Đừng chủ quan. Các cuộc xung đột ở Trung Đông có thói quen leo thang khi ai cũng tin rằng họ sẽ không leo thang.