Tác động dài hạn của chính sách thuế quan của Trump đang dần bào mòn kỳ vọng lợi nhuận của thị trường chứng khoán Mỹ. Theo ước tính mới nhất của Tax Foundation, các mức thuế quan đã có hiệu lực sẽ khiến GDP dài hạn của Mỹ suy giảm 0,4%, vốn hiện hữu giảm 0,3% và xóa bỏ khoảng 345.000 vị trí việc làm toàn thời gian. $APP hôm qua giảm 3%, mức giảm nhìn có vẻ ôn hòa, nhưng tỷ lệ phí vốn (funding rate) 0.00009189 cho thấy tâm lý phe mua đã chạm đáy, khối lượng nắm giữ 7165.55 gần như không đổi; thị trường đang chờ “đợt giẫm đạp chính sách” tiếp theo.
Lần thuế quan này khác với các cuộc xung đột thương mại đơn thuần. Ý đồ chính trị là tái cấu trúc chi phí chuỗi cung ứng, và chi phí này được ghi thẳng vào báo cáo tài chính doanh nghiệp. Với các công ty công nghệ tiêu dùng như $APP , áp lực từ phía chi phí sẽ dần lộ diện, làm chèn ép biên lợi nhuận. Nếu công ty không thể chuyển toàn bộ gánh nặng chi phí sang người tiêu dùng, “neo” định giá sẽ phải điều chỉnh giảm. Việc hôm qua giảm 3% có thể chỉ là mức định giá ban đầu cho sự bất định vĩ mô, chứ chưa phản ánh đầy đủ mọi tác động.
Dựa trên việc nguồn tin đơn lẻ cho thấy chính sách đang tiếp tục siết chặt, tôi đưa ra nhận định này. Bằng chứng phản bác mạnh nhất là: nếu cuối cùng thuế quan thấp hơn nhiều so với dự kiến, hoặc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất mạnh để bù đắp, thì $APP có thể bật tăng trở lại. Nhưng hiện tại, chuỗi truyền dẫn của “chi phí chính trị” đã được kích hoạt; tác động bậc hai là nhà đầu tư sẽ rút sớm khỏi các cổ phiếu nhạy cảm với chi phí.
Nhãn giao dịch: #TradFi #链上美股 #APP
Bạn nghĩ nhận định này có khả năng sai nhất ở đâu?
Lần thuế quan này khác với các cuộc xung đột thương mại đơn thuần. Ý đồ chính trị là tái cấu trúc chi phí chuỗi cung ứng, và chi phí này được ghi thẳng vào báo cáo tài chính doanh nghiệp. Với các công ty công nghệ tiêu dùng như $APP , áp lực từ phía chi phí sẽ dần lộ diện, làm chèn ép biên lợi nhuận. Nếu công ty không thể chuyển toàn bộ gánh nặng chi phí sang người tiêu dùng, “neo” định giá sẽ phải điều chỉnh giảm. Việc hôm qua giảm 3% có thể chỉ là mức định giá ban đầu cho sự bất định vĩ mô, chứ chưa phản ánh đầy đủ mọi tác động.
Dựa trên việc nguồn tin đơn lẻ cho thấy chính sách đang tiếp tục siết chặt, tôi đưa ra nhận định này. Bằng chứng phản bác mạnh nhất là: nếu cuối cùng thuế quan thấp hơn nhiều so với dự kiến, hoặc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất mạnh để bù đắp, thì $APP có thể bật tăng trở lại. Nhưng hiện tại, chuỗi truyền dẫn của “chi phí chính trị” đã được kích hoạt; tác động bậc hai là nhà đầu tư sẽ rút sớm khỏi các cổ phiếu nhạy cảm với chi phí.
Nhãn giao dịch: #TradFi #链上美股 #APP
Bạn nghĩ nhận định này có khả năng sai nhất ở đâu?