Nợ Mỹ tăng 715 tỷ USD trong 6 tháng. Lợi suất trái phiếu 10 năm tăng từ 4,48% lên 4,75%.
Phản ứng của Kho bạc? Mua lại 4 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn dài.
Chỉ là đổi ghế trên boong tàu. Hoán đổi nợ dài hạn lấy nợ ngắn hạn không giải quyết được vấn đề cốt lõi — chúng ta vẫn vay mượn như thể chẳng có ngày mai.
Công thức rất đơn giản: nguồn cung nợ nhiều hơn + không thay đổi thâm hụt = lãi suất cao hơn theo thời gian.
Cho đến khi chi tiêu thực sự chậm lại hoặc nguồn thu bắt kịp, các “nhà canh gác” trái phiếu sẽ tiếp tục đòi hỏi lợi suất cao hơn. Đó không phải là vấn đề chính sách mà bạn có thể “kỹ thuật” để loại bỏ bằng các đợt mua lại.
Việc này ảnh hưởng đến mọi người. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn đồng nghĩa với lãi suất thế chấp cao hơn, vay mua ô tô và thẻ tín dụng cao hơn. Chi phí nợ của chính phủ chính là chi phí nợ của bạn.
Chúng ta không thể vay mượn để thoát khỏi một vấn đề vay mượn.
Phản ứng của Kho bạc? Mua lại 4 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn dài.
Chỉ là đổi ghế trên boong tàu. Hoán đổi nợ dài hạn lấy nợ ngắn hạn không giải quyết được vấn đề cốt lõi — chúng ta vẫn vay mượn như thể chẳng có ngày mai.
Công thức rất đơn giản: nguồn cung nợ nhiều hơn + không thay đổi thâm hụt = lãi suất cao hơn theo thời gian.
Cho đến khi chi tiêu thực sự chậm lại hoặc nguồn thu bắt kịp, các “nhà canh gác” trái phiếu sẽ tiếp tục đòi hỏi lợi suất cao hơn. Đó không phải là vấn đề chính sách mà bạn có thể “kỹ thuật” để loại bỏ bằng các đợt mua lại.
Việc này ảnh hưởng đến mọi người. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cao hơn đồng nghĩa với lãi suất thế chấp cao hơn, vay mua ô tô và thẻ tín dụng cao hơn. Chi phí nợ của chính phủ chính là chi phí nợ của bạn.
Chúng ta không thể vay mượn để thoát khỏi một vấn đề vay mượn.
