Arthur Hayes nổ súng lần này nhắm vào Strategy
Bitcoin đi ngang một tuần, anh ấy nói thẳng rằng điều này đã đủ để đâm xuyên lối chơi “cũ” đã thống trị Strategy suốt mười năm
Strategy chính là công ty niêm yết đang nắm giữ 840.000 BTC, dựa vào vòng lặp: phát hành cổ phiếu với giá cao hơn mệnh giá để mua Bitcoin, rồi lại đẩy giá cổ phiếu lên
Trước đây, vốn hóa của nó có thể lên tới gấp 2–3 lần giá trị Bitcoin ghi sổ; nhưng hiện tại, phần “premium” đã bị ép về chỉ còn 0,74 lần
Ý là thị trường không còn chịu trả tiền cho kiểu chơi đòn bẩy của nó nữa
Bây giờ, mỗi năm nó phải trả 1,5 tỷ USD cổ tức ưu đãi. Trong tay có 840.447枚比特币, nhưng giá không tăng thì dòng tiền sẽ rất căng
Hayes đưa ra ba con đường: phát hành thêm cổ phiếu để pha loãng cổ đông cũ, bán Bitcoin (trái với khẩu hiệu “không bao giờ bán”), hoặc cắt giảm cổ tức để làm phật lòng các nhà đầu tư chỉ nhắm vào lợi nhuận
Con nào cũng là dao cứa vào máu, không có đường nào dễ đi
Quan điểm của tôi: vụ việc này đáng để bất kỳ ai chơi đòn bẩy cũng phải nghiền ngẫm
Bản thân Bitcoin không có vấn đề; vấn đề nằm ở cấu trúc đòn bẩy. Khi giá tăng, đòn bẩy là “bộ khuếch đại”. Khi giá đi ngang, đòn bẩy sẽ biến thành “cỗ máy xay thịt”
Hayes nói rất gắt, nhưng logic là thật: Bitcoin không cần phải giảm. Chỉ cần không tăng thì vòng lặp này sẽ bị kẹt
Bài học cho người bình thường: đừng xem đòn bẩy như một niềm tin, đặc biệt là đừng vay tiền để mua Bitcoin. Bạn nghĩ mình đang lăn quả cầu tuyết, nhưng thực ra là đang lăn trên đống dao
Strategy có thể thoát kẹt hay không, tùy thuộc Bitcoin có tiếp tục xung lên hay không: 85.000, 90.000 hay 100.000
Bạn nghĩ công ty này có thể trụ vững được không? Hãy nói chuyện trong phần bình luận
Bấm vào ảnh đại diện để xem phát trực tiếp
Mỗi ngày dẫn bạn theo dõi các điểm nóng về Bitcoin—không chỉ xem tin tức đã xảy ra gì, mà còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👉🦖
#Bitcoin
Bitcoin đi ngang một tuần, anh ấy nói thẳng rằng điều này đã đủ để đâm xuyên lối chơi “cũ” đã thống trị Strategy suốt mười năm
Strategy chính là công ty niêm yết đang nắm giữ 840.000 BTC, dựa vào vòng lặp: phát hành cổ phiếu với giá cao hơn mệnh giá để mua Bitcoin, rồi lại đẩy giá cổ phiếu lên
Trước đây, vốn hóa của nó có thể lên tới gấp 2–3 lần giá trị Bitcoin ghi sổ; nhưng hiện tại, phần “premium” đã bị ép về chỉ còn 0,74 lần
Ý là thị trường không còn chịu trả tiền cho kiểu chơi đòn bẩy của nó nữa
Bây giờ, mỗi năm nó phải trả 1,5 tỷ USD cổ tức ưu đãi. Trong tay có 840.447枚比特币, nhưng giá không tăng thì dòng tiền sẽ rất căng
Hayes đưa ra ba con đường: phát hành thêm cổ phiếu để pha loãng cổ đông cũ, bán Bitcoin (trái với khẩu hiệu “không bao giờ bán”), hoặc cắt giảm cổ tức để làm phật lòng các nhà đầu tư chỉ nhắm vào lợi nhuận
Con nào cũng là dao cứa vào máu, không có đường nào dễ đi
Quan điểm của tôi: vụ việc này đáng để bất kỳ ai chơi đòn bẩy cũng phải nghiền ngẫm
Bản thân Bitcoin không có vấn đề; vấn đề nằm ở cấu trúc đòn bẩy. Khi giá tăng, đòn bẩy là “bộ khuếch đại”. Khi giá đi ngang, đòn bẩy sẽ biến thành “cỗ máy xay thịt”
Hayes nói rất gắt, nhưng logic là thật: Bitcoin không cần phải giảm. Chỉ cần không tăng thì vòng lặp này sẽ bị kẹt
Bài học cho người bình thường: đừng xem đòn bẩy như một niềm tin, đặc biệt là đừng vay tiền để mua Bitcoin. Bạn nghĩ mình đang lăn quả cầu tuyết, nhưng thực ra là đang lăn trên đống dao
Strategy có thể thoát kẹt hay không, tùy thuộc Bitcoin có tiếp tục xung lên hay không: 85.000, 90.000 hay 100.000
Bạn nghĩ công ty này có thể trụ vững được không? Hãy nói chuyện trong phần bình luận
Bấm vào ảnh đại diện để xem phát trực tiếp
Mỗi ngày dẫn bạn theo dõi các điểm nóng về Bitcoin—không chỉ xem tin tức đã xảy ra gì, mà còn giúp bạn hiểu logic và cơ hội phía sau 👉🦖
#Bitcoin
