Cuộc biểu tình của Bitcoin đang đặt ra một câu hỏi khác: Ai thực sự đang mua?
Có một điều tôi chú ý trong đợt biến động gần đây của Bitcoin: đợt tăng này không khớp gọn gàng với câu chuyện quen thuộc “một người mua lớn đang hấp thụ nguồn cung”.
Tài liệu tôi đang xem làm nổi bật một số diễn biến riêng rẽ. Tài khoản Tổng quỹ Kho bạc (Treasury General Account) ở vào khoảng 935B USD vào ngày 20 tháng 8; theo các báo cáo, các quan chức Kho bạc đã thảo luận về khả năng sử dụng số dư tiền mặt để hỗ trợ các đợt mua lại cổ phiếu (Treasury buybacks), và dòng tiền của các ETF Bitcoin giao ngay gần đây đã được cải thiện.
Cùng lúc đó, theo tin đồn, Strategy đã không mua Bitcoin trong tuần được đề cập, dù Bitcoin vẫn đi lên.
Điều này không chứng minh rằng đợt tăng là bền vững. Nhưng tôi nghĩ nó đặt ra một câu hỏi hay hơn:
Câu hỏi tôi quan tâm nhiều hơn là liệu nhu cầu có đang mở rộng vượt ra khỏi nhóm người mua quen thuộc chỉ xuất hiện trên tiêu đề hay không.
Nếu Bitcoin có thể tăng giá trong khi một bên mua doanh nghiệp rất dễ nhận thấy lại không hoạt động, thì thị trường có thể đang dựa vào một tổ hợp rộng hơn của người tham gia và điều kiện thanh khoản hơn mức các tiêu đề gợi ý.
Khung lớn hơn mà tôi đang theo dõi là:
Thanh khoản của Kho bạc → điều kiện thị trường trái phiếu → khẩu vị rủi ro → dòng tiền ETF → Bitcoin
Tôi sẽ không nhảy từ chuỗi đó sang “chính sách của Kho bạc khiến Bitcoin tăng.” Có quá nhiều bước, và mỗi bước đều có sự không chắc chắn riêng.
Với tôi, tín hiệu hữu ích hơn nằm ở chỗ liệu nhu cầu có tiếp tục mở rộng hay không.
Đó là một câu hỏi thú vị hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản hỏi ai đã mua Bitcoin trong tuần này.
#BTC $BTC
Có một điều tôi chú ý trong đợt biến động gần đây của Bitcoin: đợt tăng này không khớp gọn gàng với câu chuyện quen thuộc “một người mua lớn đang hấp thụ nguồn cung”.
Tài liệu tôi đang xem làm nổi bật một số diễn biến riêng rẽ. Tài khoản Tổng quỹ Kho bạc (Treasury General Account) ở vào khoảng 935B USD vào ngày 20 tháng 8; theo các báo cáo, các quan chức Kho bạc đã thảo luận về khả năng sử dụng số dư tiền mặt để hỗ trợ các đợt mua lại cổ phiếu (Treasury buybacks), và dòng tiền của các ETF Bitcoin giao ngay gần đây đã được cải thiện.
Cùng lúc đó, theo tin đồn, Strategy đã không mua Bitcoin trong tuần được đề cập, dù Bitcoin vẫn đi lên.
Điều này không chứng minh rằng đợt tăng là bền vững. Nhưng tôi nghĩ nó đặt ra một câu hỏi hay hơn:
Câu hỏi tôi quan tâm nhiều hơn là liệu nhu cầu có đang mở rộng vượt ra khỏi nhóm người mua quen thuộc chỉ xuất hiện trên tiêu đề hay không.
Nếu Bitcoin có thể tăng giá trong khi một bên mua doanh nghiệp rất dễ nhận thấy lại không hoạt động, thì thị trường có thể đang dựa vào một tổ hợp rộng hơn của người tham gia và điều kiện thanh khoản hơn mức các tiêu đề gợi ý.
Khung lớn hơn mà tôi đang theo dõi là:
Thanh khoản của Kho bạc → điều kiện thị trường trái phiếu → khẩu vị rủi ro → dòng tiền ETF → Bitcoin
Tôi sẽ không nhảy từ chuỗi đó sang “chính sách của Kho bạc khiến Bitcoin tăng.” Có quá nhiều bước, và mỗi bước đều có sự không chắc chắn riêng.
Với tôi, tín hiệu hữu ích hơn nằm ở chỗ liệu nhu cầu có tiếp tục mở rộng hay không.
Đó là một câu hỏi thú vị hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản hỏi ai đã mua Bitcoin trong tuần này.
#BTC $BTC
