Hmm, Ý tôi là thực ra......
Trước đây tôi nghĩ quản lý rủi ro chủ yếu là biết nên đặt cắt lỗ ở đâu.
Có thể đó là một phần của nó, nhưng càng nghĩ về việc giao dịch, tôi càng không tin rằng đó là điểm chính. Vì ngay cả một kịch bản tốt cũng có thể thất bại. Bạn có thể đọc đúng cấu trúc, chờ xác nhận, chọn một điểm vào hợp lý, và vẫn chứng kiến thị trường đi ngược hướng. Phần đó là không thể tránh khỏi. Thị trường thật sự không quan tâm lúc mở vị thế chúng ta tự tin đến mức nào. Vì vậy, câu hỏi trở nên hơi khác đi.
Điều gì xảy ra khi tôi sai?
Với tôi, đó chính là lúc quản lý rủi ro thực sự bắt đầu. Một giao dịch không nên được thiết kế dựa trên giả định rằng phân tích chắc chắn đúng. Nó nên được thiết kế dựa trên điều gì sẽ xảy ra nếu phân tích không đúng. Và điều này nghe có vẻ hiển nhiên cho đến khi bạn nhìn cách mọi người thực sự giao dịch. Đôi khi lệnh vào trông có vẻ hoàn hảo, nên vị thế lại trở nên quá lớn.
Rồi thị trường đi ngược lại một chút so với giao dịch, và bất ngờ kế hoạch ban đầu bắt đầu thay đổi. Lệnh dừng (stop) bị đẩy xa hơn. Vị thế được giữ lâu hơn. Thêm một lệnh vào nữa vì giá giờ “trông có vẻ rẻ hơn”. Lúc đó thì thực sự nó không còn là cùng một giao dịch nữa. Đó là phản ứng cảm xúc đối với giao dịch đầu tiên. Có lẽ đây là một trong những điều lớn nhất mà quản lý rủi ro đang cố gắng ngăn chặn.
Với tôi, kích thước vị thế quan trọng cũng ngang với điểm vào lệnh.
Nếu tôi đặt rủi ro quá nhiều cho một ý tưởng, tôi không nghĩ mình có thể đánh giá đúng đắn thiết lập nữa. Mỗi cây nến nhỏ bắt đầu trở nên quan trọng. Mỗi lần điều chỉnh lùi lại cảm thấy nguy hiểm. Tôi bắt đầu nhìn vị thế thay vì nhìn thị trường. Và điều này thật thú vị vì dù vậy thì phân tích có thể vẫn hoàn toàn ổn.
Vấn đề nằm ở quy mô.
Đây là lý do tôi nghĩ rằng đôi khi một giao dịch tẻ nhạt với rủi ro được kiểm soát lại có thể tốt hơn nhiều so với một thiết lập rất hấp dẫn nhưng có mức phơi nhiễm quá lớn. Còn một phần khác cũng bị bỏ qua nữa. Rủi ro không chỉ là việc mất tiền ở một giao dịch.
Nó cũng liên quan đến tương quan (correlation).
Nếu tôi đang nắm nhiều vị thế mà tất cả đều phụ thuộc vào cùng một điều kiện thị trường, chúng có thể trông như những giao dịch khác nhau trên màn hình, nhưng bên dưới thì có thể chúng chỉ là một rủi ro lớn.
Ví dụ, nếu một số vị thế altcoin phụ thuộc rất nhiều vào việc BTC vẫn mạnh, thì việc có năm altcoin khác nhau không nhất thiết nghĩa là tôi có năm cơ hội độc lập.
Có lẽ tôi chỉ có một vị thế BTC phụ thuộc lớn, được chia thành năm phần.
Điều đó thay đổi cách tôi nhìn về rủi ro của danh mục.
Rồi còn có đòn bẩy.
Đòn bẩy có thể làm cho một thiết lập tốt trông hấp dẫn và kích thích hơn rất nhiều, nhưng nó cũng khiến một biến động bình thường của thị trường trở nên giống như một cuộc khủng hoảng.
Và thị trường luôn tạo ra những biến động bình thường. Đó là điều tôi cứ quay lại. Một chiến lược không chỉ cần sống sót qua giao dịch mà đi sai. Nó cần sống sót qua một chuỗi các giao dịch đi sai.
Bởi vì ngay cả một chiến lược có lợi thế thật sự vẫn có thể trải qua chuỗi thua. Nếu rủi ro trên mỗi giao dịch quá lớn, thì một chuỗi thua bình thường có thể trở nên khó để hồi phục. Vì vậy, tôi nghĩ mục tiêu không nên là “Tôi có thể kiếm được bao nhiêu nếu nó hiệu quả?”
Có lẽ câu hỏi tốt hơn là:
“Tôi có thể thoải mái mất bao nhiêu nếu điều này không hiệu quả?”
Sự thay đổi nhỏ trong cách nghĩ đó khiến cả quy trình trở nên khác đi.
Bạn bắt đầu nhìn vào điều kiện vô hiệu hóa (invalidation) thay vì hy vọng.
Bạn bắt đầu nghĩ về kích thước vị thế trước khi vào lệnh.
Bạn cảm thấy thoải mái hơn khi rời bỏ một thiết lập.
Và có lẽ quan trọng nhất, bạn không cần mọi giao dịch đều phải thành công.
Luôn sẽ có một thiết lập khác.
Có lẽ đó là phần trong quản lý rủi ro mà tôi đánh giá cao nhất.
Nó tạo ra khoảng trống.
Khoảng trống để sai.
Không gian để chờ.
Tạo khoảng trống để thực hiện giao dịch tiếp theo mà không cố gắng bù đắp cho giao dịch trước.
Tất nhiên, không có một hệ thống quản lý rủi ro hoàn hảo. Các chiến lược, khung thời gian và điều kiện thị trường khác nhau sẽ cần những cách tiếp cận khác nhau.
Nhưng ý tưởng cơ bản với tôi thì có vẻ khá đơn giản.
Bảo vệ khả năng tiếp tục tham gia.
Bởi vì nếu một giao dịch có thể làm hỏng nghiêm trọng tài khoản, thì vấn đề có lẽ lớn hơn chỉ một giao dịch đó.
Có lẽ lợi thế thực sự không phải là tìm được giao dịch mà không thể thua.
Có lẽ đó là việc xây dựng một quy trình sao cho một giao dịch sai chỉ đơn giản là một giao dịch sai.
Và rồi bạn tiếp tục… 🚀 Quyền 🚀👍