Lãi suất ngắn hạn vừa tăng vọt. Powell không nói “chúng ta sẽ tăng lãi suất vào tuần tới”, nhưng khi vị chủ tịch Fed nói rằng lạm phát đang đi sai hướng và chính sách hiện chưa đủ thắt chặt, thì thị trường nhanh chóng nối các điểm với nhau.

Đây đúng là kiểu “giọng Fed” kinh điển. Họ không còn công khai phát tín hiệu các động thái một cách rõ ràng, nhưng thông điệp đủ rõ ràng: đừng kỳ vọng sẽ có đợt cắt giảm nào sớm, và nếu mọi thứ không cải thiện, thì tăng lãi suất lại được đưa vào bàn.

Các nhà giao dịch trái phiếu không phải là người ngốc. Họ đang định giá lại rủi ro theo thời gian thực. Nếu bạn đang đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất trong năm nay, thì giao dịch đó vừa trở nên khó khăn hơn rất nhiều.