#黄金8月上涨约14% ｜Nói rằng thị trường bò vàng đã kết thúc, thì tháng này lại bị “lên bài” thêm một lần
Nếu đầu tháng bạn nghĩ rằng vàng đã không thể tăng thêm, thì cây nến tháng 8 này có lẽ sẽ khiến bạn hơi khó chịu.
Tính đến ngày 28/8, vàng giao ngay vẫn đang dao động quanh mốc 4600 USD/oz, và mức tăng lũy kế trong cả tháng 8 vào khoảng 14%. Trong tuần này, thậm chí có lúc đã chạm gần đỉnh cao trong gần ba tháng.
Điểm “khùng” nhất là gì?
Lần tăng này không hề dựa trên kịch bản “Cục Dự trữ Liên bang sắp điên cuồng cắt giảm lãi suất” nghe rất dễ chịu. Ngược lại, áp lực lạm phát ở Mỹ vẫn còn, và thị trường thậm chí còn đang định giá khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong cuối năm. Theo logic sách giáo khoa thông thường, lãi suất càng cao thì tài sản không sinh lãi như vàng càng khó chịu. Thế nhưng vàng lại cứ bất chấp ngược gió, vẫn tăng 14%.
Vì vậy, tôi cho rằng trong tháng này, vàng tăng thật sự không phải do “kỳ vọng cắt giảm lãi suất”, mà vì cảm giác an toàn của mọi người đối với tiền đang giảm đi.
Áp lực tài khóa và nợ công của Mỹ, nỗi lo về sức mua của đồng đô la, cộng thêm địa chính trị vẫn chưa thực sự yên lắng—ngày càng nhiều dòng tiền bắt đầu nhận ra một điều: vàng đúng là không có lãi suất, nhưng nó cũng không có rủi ro vỡ nợ từ bất kỳ ai.
Quan trọng hơn, dòng tiền ETF đã quay trở lại, và nhu cầu mua của ngân hàng trung ương vẫn còn hiện hữu. Điều này có nghĩa là việc mua vàng hiện nay không chỉ là tiền trú ẩn, mà còn có khá nhiều vốn cho mục tiêu phân bổ trung và dài hạn.
Tất nhiên, tăng liên tiếp cả tháng 14%, giờ tôi ngược lại không khuyên mọi người thấy nến tăng mạnh là lao vào một cách mù quáng. Mức trên 4600 USD không còn là vị trí “rẻ”. Nếu ngắn hạn xuất hiện điều chỉnh 5%, thậm chí sâu hơn một chút, tôi cũng sẽ chẳng thấy bất ngờ.
Nhưng tôi cũng sẽ không vì “tăng nhiều rồi” mà dễ dàng quay sang bi quan.
Thứ tài sản thực sự mạnh mẽ, không phải là lúc nào cũng tăng từng ngày. Mà là mỗi lần mọi người thấy nó đắt một cách phi lý và chuẩn bị cười nhạo nó, thì bên dưới vẫn luôn có người sẵn sàng mang tiền thật đến tiếp.
Đó mới là điều đáng sợ nhất của vàng hiện nay.
Trước đây, chúng ta bàn về câu hỏi “vàng còn có thể tăng nữa hay không”.
Giờ tôi muốn hỏi một câu khác:
Khi một loại vàng không sinh lãi, mà trong một tháng lại tăng 14%, thì thị trường rốt cuộc đang mua vàng, hay đang biểu quyết phản đối với đồng đô la và hệ thống tín dụng?
#黄金8月上涨约14% $XAU #黄金 #贵金属 #宏观市场
Nếu đầu tháng bạn nghĩ rằng vàng đã không thể tăng thêm, thì cây nến tháng 8 này có lẽ sẽ khiến bạn hơi khó chịu.
Tính đến ngày 28/8, vàng giao ngay vẫn đang dao động quanh mốc 4600 USD/oz, và mức tăng lũy kế trong cả tháng 8 vào khoảng 14%. Trong tuần này, thậm chí có lúc đã chạm gần đỉnh cao trong gần ba tháng.
Điểm “khùng” nhất là gì?
Lần tăng này không hề dựa trên kịch bản “Cục Dự trữ Liên bang sắp điên cuồng cắt giảm lãi suất” nghe rất dễ chịu. Ngược lại, áp lực lạm phát ở Mỹ vẫn còn, và thị trường thậm chí còn đang định giá khả năng tiếp tục tăng lãi suất trong cuối năm. Theo logic sách giáo khoa thông thường, lãi suất càng cao thì tài sản không sinh lãi như vàng càng khó chịu. Thế nhưng vàng lại cứ bất chấp ngược gió, vẫn tăng 14%.
Vì vậy, tôi cho rằng trong tháng này, vàng tăng thật sự không phải do “kỳ vọng cắt giảm lãi suất”, mà vì cảm giác an toàn của mọi người đối với tiền đang giảm đi.
Áp lực tài khóa và nợ công của Mỹ, nỗi lo về sức mua của đồng đô la, cộng thêm địa chính trị vẫn chưa thực sự yên lắng—ngày càng nhiều dòng tiền bắt đầu nhận ra một điều: vàng đúng là không có lãi suất, nhưng nó cũng không có rủi ro vỡ nợ từ bất kỳ ai.
Quan trọng hơn, dòng tiền ETF đã quay trở lại, và nhu cầu mua của ngân hàng trung ương vẫn còn hiện hữu. Điều này có nghĩa là việc mua vàng hiện nay không chỉ là tiền trú ẩn, mà còn có khá nhiều vốn cho mục tiêu phân bổ trung và dài hạn.
Tất nhiên, tăng liên tiếp cả tháng 14%, giờ tôi ngược lại không khuyên mọi người thấy nến tăng mạnh là lao vào một cách mù quáng. Mức trên 4600 USD không còn là vị trí “rẻ”. Nếu ngắn hạn xuất hiện điều chỉnh 5%, thậm chí sâu hơn một chút, tôi cũng sẽ chẳng thấy bất ngờ.
Nhưng tôi cũng sẽ không vì “tăng nhiều rồi” mà dễ dàng quay sang bi quan.
Thứ tài sản thực sự mạnh mẽ, không phải là lúc nào cũng tăng từng ngày. Mà là mỗi lần mọi người thấy nó đắt một cách phi lý và chuẩn bị cười nhạo nó, thì bên dưới vẫn luôn có người sẵn sàng mang tiền thật đến tiếp.
Đó mới là điều đáng sợ nhất của vàng hiện nay.
Trước đây, chúng ta bàn về câu hỏi “vàng còn có thể tăng nữa hay không”.
Giờ tôi muốn hỏi một câu khác:
Khi một loại vàng không sinh lãi, mà trong một tháng lại tăng 14%, thì thị trường rốt cuộc đang mua vàng, hay đang biểu quyết phản đối với đồng đô la và hệ thống tín dụng?
#黄金8月上涨约14% $XAU #黄金 #贵金属 #宏观市场
