Doanh thu quý 2 của Nvidia đạt 96,2 tỷ USD, tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước
Dự báo còn “gắt” hơn
Tăng trưởng 70% trong năm tài chính 2028, trước đó Phố Wall chỉ dám đưa ra 45%
Giá cổ phiếu trong ngày tăng 8,74%, giá trị vốn hóa một ngày cộng thêm 442 tỷ USD
Quan điểm của tôi: Điểm quan trọng nhất của báo cáo này không phải là các con số, mà là nó trả lời một câu hỏi lơ lửng suốt hai tháng qua
Nhu cầu về năng lực tính toán AI rốt cuộc đã chạm đỉnh chưa
Câu trả lời là chưa
Mà còn đang tăng tốc
Trước đó, thị trường đã bị DeepSeek “dẫn lạc” một vòng, cho rằng sau khi hiệu suất suy luận tăng lên thì nhu cầu huấn luyện sẽ sụp
Nhưng mức dự báo 70% cho thấy một điều: các tập đoàn lớn vẫn đang điên cuồng gom GPU, tầm nhìn đơn hàng cao hơn rất nhiều so với giả định trong các mô hình của Phố Wall
Việc cải thiện hiệu suất không làm giảm nhu cầu, mà lại khiến nhiều kịch bản trở nên đáng đầu tư hơn; nhu cầu được “bật ra” chứ không bị thay thế
Luận điểm nắm giữ của tôi vẫn không đổi:
Nvidia không hề rẻ, nhưng đó là trạm thu phí trên cả chuỗi hạ tầng AI
Chừng nào hạ nguồn còn mở rộng công suất thì nó vẫn tiếp tục thu “phí đường bộ”. Thứ thực sự khiến tôi do dự từ trước tới nay không phải là định giá, mà là ngày nào đó bên mua bắt đầu cắt giảm capex
Báo cáo tài chính này cho tôi biết: ngày đó vẫn chưa tới
Nghĩ xa hơn một bước nữa: Nếu chính Nvidia nói 70%, thì dự báo tăng trưởng của thượng nguồn như HBM, đóng gói CoWoS, và hạ tầng điện liệu có phải cũng phải được điều chỉnh tăng theo không? Hiện tại những điều này vẫn chưa được định giá đầy đủ.
Nội dung trên chỉ nhằm mục đích phân tích thông tin cá nhân, không phải bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. DYOR $NVDA
Dự báo còn “gắt” hơn
Tăng trưởng 70% trong năm tài chính 2028, trước đó Phố Wall chỉ dám đưa ra 45%
Giá cổ phiếu trong ngày tăng 8,74%, giá trị vốn hóa một ngày cộng thêm 442 tỷ USD
Quan điểm của tôi: Điểm quan trọng nhất của báo cáo này không phải là các con số, mà là nó trả lời một câu hỏi lơ lửng suốt hai tháng qua
Nhu cầu về năng lực tính toán AI rốt cuộc đã chạm đỉnh chưa
Câu trả lời là chưa
Mà còn đang tăng tốc
Trước đó, thị trường đã bị DeepSeek “dẫn lạc” một vòng, cho rằng sau khi hiệu suất suy luận tăng lên thì nhu cầu huấn luyện sẽ sụp
Nhưng mức dự báo 70% cho thấy một điều: các tập đoàn lớn vẫn đang điên cuồng gom GPU, tầm nhìn đơn hàng cao hơn rất nhiều so với giả định trong các mô hình của Phố Wall
Việc cải thiện hiệu suất không làm giảm nhu cầu, mà lại khiến nhiều kịch bản trở nên đáng đầu tư hơn; nhu cầu được “bật ra” chứ không bị thay thế
Luận điểm nắm giữ của tôi vẫn không đổi:
Nvidia không hề rẻ, nhưng đó là trạm thu phí trên cả chuỗi hạ tầng AI
Chừng nào hạ nguồn còn mở rộng công suất thì nó vẫn tiếp tục thu “phí đường bộ”. Thứ thực sự khiến tôi do dự từ trước tới nay không phải là định giá, mà là ngày nào đó bên mua bắt đầu cắt giảm capex
Báo cáo tài chính này cho tôi biết: ngày đó vẫn chưa tới
Nghĩ xa hơn một bước nữa: Nếu chính Nvidia nói 70%, thì dự báo tăng trưởng của thượng nguồn như HBM, đóng gói CoWoS, và hạ tầng điện liệu có phải cũng phải được điều chỉnh tăng theo không? Hiện tại những điều này vẫn chưa được định giá đầy đủ.
Nội dung trên chỉ nhằm mục đích phân tích thông tin cá nhân, không phải bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. DYOR $NVDA