Đợt tăng gần đây của Bitcoin ngày càng giống với một sự dịch chuyển được thúc đẩy mạnh bởi việc đóng vị thế short.
Khi thị trường tăng nhờ nhu cầu mua vào thực sự mang tính bùng nổ, thường sẽ thấy rõ lợi thế thuộc về các lệnh mua trên thị trường. Ở đây không có sự vượt trội bền vững như vậy.
17–18 Tháng 8, tỷ trọng mua vào khoảng 51–54%.
19–20 tháng 8 — 53–55%.
Ngày 21 tháng 8, khối lượng tăng khoảng tới $34,5 tỷ, nhưng tỷ trọng giao dịch mua chỉ khoảng 51%.
Sau đó, khối lượng bắt đầu co lại nhanh, và đến sáng ngày 27 tháng 8, doanh số đã thấp hơn nhiều so với các mức đỉnh.
Đồng thời, lãi suất mở trên thị trường futures khi giá tăng đã không mở rộng như kỳ vọng khi hình thành thêm các vị thế long mạnh mới.
Vì vậy, tôi sẽ không vội gọi tất cả những điều này là một xung lực bullish đầy đủ mới.
Một phần của đợt chuyển động hoàn toàn có thể chỉ là cơ chế short squeeze thông thường:
các lệnh short đóng lỗ → việc mua lại đẩy giá lên → các lệnh dừng (stop) của nhóm tiếp theo kích hoạt → đà di chuyển tiếp tục.
Vấn đề là cơ chế như vậy không thể hoạt động mãi mãi. Nếu phần lớn các lệnh short đã bị kéo đi, thì thị trường cần một người mua mới.
Và ở đây hiện vẫn còn nhiều câu hỏi.
Khối lượng sau đỉnh đã giảm rõ rệt. Lãi suất mở không cho thấy dòng tiền mạnh mẽ từ các vị thế mới. Cũng không có sự vượt trội rõ ràng về các lệnh mua mang tính quyết liệt.
Với quyền chọn thì tình hình cũng tương tự.
Phía trên vẫn còn lực quan tâm tới $80–82k và xa hơn là $90–100k, nhưng đồng thời các tham gia thị trường đã tích cực phòng vệ bằng quyền chọn cho kịch bản giảm xuống $77k và $74k.
Nghĩa là thị trường hiện vẫn chưa trông có vẻ giảm giá một cách rõ ràng. Tôi vẫn cho phép khả năng có thêm một đợt “kéo vọt” lên trong vùng $80–82k, có thể cao hơn một chút.
Nhưng nếu ở đó không xuất hiện nhu cầu thật sự mới, thì lúc đó sẽ hợp lý khi chờ một đợt điều chỉnh “bình thường” hơn.
Vùng đầu tiên ở phía dưới — $77–78k.
Đối với tôi thì phần quan trọng hơn là $72–74k.
Và khu vực then chốt là $69–71k.
Chính tại đó tôi sẽ theo dõi xem liệu có xuất hiện một người mua mạnh thực sự hay không.
Nếu vậy, hoàn toàn có thể có được thêm một đợt tăng lớn nữa.
Nếu không, thì toàn bộ câu chuyện về đợt tăng gần đây sẽ bắt đầu trông khác đi hoàn toàn.
Việc đáo hạn quyền chọn vào ngày mai có thể tạo thêm biến động, nhưng tự bản thân nó sẽ không giải quyết được gì.
Câu hỏi chính hiện tại rất đơn giản:
Ai sẽ là người mua xung lực tiếp theo, nếu các lệnh short đã bị “đốt” đi phần lớn?