Ai cũng nói về việc đưa chứng khoán lên onchain.
Hầu như không ai bàn về điều gì xảy ra với cơ sở hạ tầng giữ cho những chứng khoán đó được tổ chức.
Câu hỏi đó đã định hình cách tôi bắt đầu nhìn nhận về token hóa.
Việc đưa một chứng khoán lên onchain có thể thay đổi cách biểu diễn quyền sở hữu, nhưng thị trường vẫn phải trả lời một số câu hỏi rất cũ: ai sở hữu cái gì, hồ sơ/ghi nhận mang tính thẩm quyền nằm ở đâu, việc thay đổi quyền sở hữu được xử lý như thế nào, điều gì xảy ra trong các hoạt động của doanh nghiệp, và làm sao để việc thanh toán vẫn đáng tin cậy?
Chính vì vậy vai trò của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Trung ương (CSD) lại khiến tôi thấy hứng thú.
Các thị trường truyền thống dựa vào những tổ chức này để giữ cho “cỗ máy” xung quanh chứng khoán được vận hành có trật tự. Chuyển tài sản lên một blockchain không tự động làm các trách nhiệm đó biến mất.
Đó là lúc Dusk bắt đầu trông khác với tôi. Cơ sở hạ tầng của nó được thiết kế cho các thị trường được quản lý, nơi các yêu cầu về phát hành, quyền sở hữu, thanh toán, cung cấp dịch vụ và tuân thủ phải phối hợp với nhau thay vì tồn tại trong những hệ thống hoàn toàn tách rời.
Có thể tôi đang nhìn nó hơi đơn giản, nhưng Dusk đã khiến tôi nghĩ về vấn đề từ một góc độ khác: có lẽ mục tiêu không phải là loại bỏ mọi mảnh ghép của hạ tầng thị trường truyền thống, mà là thiết kế lại cách những chức năng đó có thể phối hợp với nhau trên một cơ sở hạ tầng số dùng chung.
Việc đưa chứng khoán lên blockchain không loại bỏ hạ tầng thị trường. Nó buộc chúng ta phải suy nghĩ lại hạ tầng đó nên “sống” ở đâu.
Nếu chứng khoán được token hóa về sau trở thành một phần thông thường của thị trường tài chính, liệu chúng ta vẫn cần mô hình CSD truyền thống như hiện nay — hay một số chức năng trong tương lai có thể trở thành bản địa ngay trên mạng nền tảng?
#dusk $DUSK @Dusk
Hầu như không ai bàn về điều gì xảy ra với cơ sở hạ tầng giữ cho những chứng khoán đó được tổ chức.
Câu hỏi đó đã định hình cách tôi bắt đầu nhìn nhận về token hóa.
Việc đưa một chứng khoán lên onchain có thể thay đổi cách biểu diễn quyền sở hữu, nhưng thị trường vẫn phải trả lời một số câu hỏi rất cũ: ai sở hữu cái gì, hồ sơ/ghi nhận mang tính thẩm quyền nằm ở đâu, việc thay đổi quyền sở hữu được xử lý như thế nào, điều gì xảy ra trong các hoạt động của doanh nghiệp, và làm sao để việc thanh toán vẫn đáng tin cậy?
Chính vì vậy vai trò của Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Trung ương (CSD) lại khiến tôi thấy hứng thú.
Các thị trường truyền thống dựa vào những tổ chức này để giữ cho “cỗ máy” xung quanh chứng khoán được vận hành có trật tự. Chuyển tài sản lên một blockchain không tự động làm các trách nhiệm đó biến mất.
Đó là lúc Dusk bắt đầu trông khác với tôi. Cơ sở hạ tầng của nó được thiết kế cho các thị trường được quản lý, nơi các yêu cầu về phát hành, quyền sở hữu, thanh toán, cung cấp dịch vụ và tuân thủ phải phối hợp với nhau thay vì tồn tại trong những hệ thống hoàn toàn tách rời.
Có thể tôi đang nhìn nó hơi đơn giản, nhưng Dusk đã khiến tôi nghĩ về vấn đề từ một góc độ khác: có lẽ mục tiêu không phải là loại bỏ mọi mảnh ghép của hạ tầng thị trường truyền thống, mà là thiết kế lại cách những chức năng đó có thể phối hợp với nhau trên một cơ sở hạ tầng số dùng chung.
Việc đưa chứng khoán lên blockchain không loại bỏ hạ tầng thị trường. Nó buộc chúng ta phải suy nghĩ lại hạ tầng đó nên “sống” ở đâu.
Nếu chứng khoán được token hóa về sau trở thành một phần thông thường của thị trường tài chính, liệu chúng ta vẫn cần mô hình CSD truyền thống như hiện nay — hay một số chức năng trong tương lai có thể trở thành bản địa ngay trên mạng nền tảng?
#dusk $DUSK @Dusk
