Số 6 | Chu kỳ: BEAR_BOTTOM (độ tin cậy: trung bình) | Alpha: -0.1500
BTC đã kích hoạt đợt thanh lý bán khống trị giá 500M USD tại mốc $69k, tạo ra cú squeeze, nhưng do lợi suất cao tiếp tục gây áp lực, chứng khoán Mỹ tương đối yếu và thị trường spot còn chậm nhịp, quá trình tạo đáy vẫn đang diễn ra; giai đoạn đầu hàng nông vẫn chưa kết thúc, lực mua vẫn chưa quay trở lại trên diện rộng.
Tín hiệu chính:
1. [derivatives] Ép bán khống: BTC tăng vọt lên trên $69k, 500M USD vị thế short bị thanh lý chỉ trong vài phút, OI giảm do buộc phải đóng vị thế, trước đó thị trường chủ yếu nghiêng về bố trí short, nhu cầu trên hợp đồng perpetual đang cải thiện.
2. [macro] Yếu tương đối so với chứng khoán Mỹ: BTC trong 3 ngày giao dịch thì có 2 ngày kém hơn S&P 500, và lợi suất vượt trội đã giảm dần theo từng năm; lợi suất cao khiến BTC neo quanh đáy chu kỳ, trong khi vàng và dầu thô thu hút dòng tiền vào.
3. [onchain] Kho bạc doanh nghiệp lỗ chưa thực hiện: khoảng 80% các công ty kho bạc BTC đại chúng đang ở trạng thái lỗ chưa thực hiện, giá thấp hơn giá vốn trung bình của họ, phản ánh mức chiết khấu sâu và đặc điểm tiềm năng của giai đoạn đầu hàng cuối kỳ.
4. [onchain] Đầu hàng nông: giá thấp hơn hai mức giá vốn quan trọng, thể hiện mô hình đầu hàng nông; quá trình tạo đáy đang diễn ra, nhưng giao dịch spot còn chậm, bên mua vẫn chưa hoàn toàn tiếp quản.
5. [institutional] Spot Mỹ chậm nhịp: nhu cầu hợp đồng perpetual dù đã cải thiện, nhưng nhu cầu spot tại Mỹ vẫn chậm, mức độ tham gia chưa đủ, dòng tiền chưa hình thành dòng vào ròng bền vững, làm suy yếu xác nhận phục hồi.
BTC đã kích hoạt đợt thanh lý bán khống trị giá 500M USD tại mốc $69k, tạo ra cú squeeze, nhưng do lợi suất cao tiếp tục gây áp lực, chứng khoán Mỹ tương đối yếu và thị trường spot còn chậm nhịp, quá trình tạo đáy vẫn đang diễn ra; giai đoạn đầu hàng nông vẫn chưa kết thúc, lực mua vẫn chưa quay trở lại trên diện rộng.
Tín hiệu chính:
1. [derivatives] Ép bán khống: BTC tăng vọt lên trên $69k, 500M USD vị thế short bị thanh lý chỉ trong vài phút, OI giảm do buộc phải đóng vị thế, trước đó thị trường chủ yếu nghiêng về bố trí short, nhu cầu trên hợp đồng perpetual đang cải thiện.
2. [macro] Yếu tương đối so với chứng khoán Mỹ: BTC trong 3 ngày giao dịch thì có 2 ngày kém hơn S&P 500, và lợi suất vượt trội đã giảm dần theo từng năm; lợi suất cao khiến BTC neo quanh đáy chu kỳ, trong khi vàng và dầu thô thu hút dòng tiền vào.
3. [onchain] Kho bạc doanh nghiệp lỗ chưa thực hiện: khoảng 80% các công ty kho bạc BTC đại chúng đang ở trạng thái lỗ chưa thực hiện, giá thấp hơn giá vốn trung bình của họ, phản ánh mức chiết khấu sâu và đặc điểm tiềm năng của giai đoạn đầu hàng cuối kỳ.
4. [onchain] Đầu hàng nông: giá thấp hơn hai mức giá vốn quan trọng, thể hiện mô hình đầu hàng nông; quá trình tạo đáy đang diễn ra, nhưng giao dịch spot còn chậm, bên mua vẫn chưa hoàn toàn tiếp quản.
5. [institutional] Spot Mỹ chậm nhịp: nhu cầu hợp đồng perpetual dù đã cải thiện, nhưng nhu cầu spot tại Mỹ vẫn chậm, mức độ tham gia chưa đủ, dòng tiền chưa hình thành dòng vào ròng bền vững, làm suy yếu xác nhận phục hồi.