TỔNG QUAN THỊ TRƯỜNG

KRIПTA

Sau xung lực mạnh, $BTC đã đạt tới $79 194, rồi trong một thời gian ngắn sau đó bị xả xuống còn $75 104. Mức giảm so với đỉnh đạt khoảng 5,2%, nhưng vùng này nhanh chóng được mua lại và giá đã quay về khu vực quanh $77 000.

Tức là đợt xả hàng đầu tiên đã diễn ra; các vị thế long về sau đã được rút một phần, nhưng hiện vẫn chưa có sự đảo chiều cấu trúc hoàn chỉnh. Vùng $75 000-76 000 trở thành vùng mua gần nhất. Miễn là $BTC vẫn nằm trên vùng này, thì vẫn có khả năng giá sẽ tiếp tục tạo thêm một lần đi lên về $79 000 và xa hơn là khu vực $82 000-85 000.

Nếu $75 000 không được giữ vững, các vùng đáng quan tâm tiếp theo sẽ là $72 000-73 000 và $69 000-70 000.

$ETH đang giữ quanh mức $2 500, $SOL giao dịch quanh $100. Các altcoin bắt đầu đuổi theo Bitcoin một cách tích cực, nhưng sau khi tăng 20-30% ở từng đồng riêng lẻ, các lần vào mới cần đặc biệt thận trọng. Cuối tuần thanh khoản thấp hơn, vì vậy chỉ một khối lượng bán nhỏ cũng có thể tạo ra các nến biến động mạnh.

Mức hỗ trợ chính của thị trường crypto là sự quay lại của nhu cầu từ các tổ chức. Các quỹ Bitcoin ETF của Mỹ đã ghi nhận khoảng $1,6 tỷ dòng tiền ròng vào từ thứ Hai đến thứ Năm. Thêm vào đó là yếu tố tích cực từ cuộc gặp của Trump với đại diện ngành công nghiệp crypto, sự ủng hộ cho CLARITY Act và việc chuẩn bị các quy định mới từ phía CFTC.

Nhưng một phần đáng kể của động lực đã bị “đốt” đi bởi việc thanh lý các vị thế short. Vì vậy, sau khi short-squeeze đã xảy ra, thị trường cần xác nhận rằng đà tăng có thể tiếp tục nhờ nhu cầu mua giao ngay thực sự (spot).

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Vào thứ Sáu, các chỉ số Mỹ đóng cửa trong sắc xanh:

- $DJI +0,98%
- $SPX +0,43%
- $NDX +0,43%
- $RUT +0,85%

Tuy nhiên, tính chung cả tuần $SPX giảm 1,4%, $NDX - 2,1%, $DJI - 0,8%. Thị trường cổ phiếu đã phục hồi vào thứ Sáu, nhưng hiện vẫn trông yếu hơn so với crypto.

Vấn đề chính là lợi suất cao của trái phiếu Mỹ. Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm (Treasure 10 năm) vẫn quanh 4,71%, kỳ hạn 30 năm - khoảng 5,25%. Các mức lãi suất này tiếp tục gây sức ép lên các công ty công nghệ “đắt đỏ” và kìm hãm đà tăng của các chỉ số.

ĐỒNG ĐÔ LA VÀ KIM LOẠI

Đồng USD kết thúc tuần trong xu hướng giảm khoảng 0,7%. Quyết định của Bộ Tài chính Mỹ tăng mua lại các trái phiếu dài hạn được thị trường đón nhận không chỉ như một hỗ trợ cho thanh khoản, mà còn như một dấu hiệu của vấn đề trên thị trường nợ.

Trong bối cảnh đó, Bitcoin và vàng cùng tăng. Vàng kết thúc tuần trên mốc $4 600 và tăng khoảng 5,5%, bạc tăng gần 7%.

Như vậy là một tình huống khá thú vị: tiền không chỉ chảy vào tài sản rủi ro mà còn vào các tài sản phòng thủ. Điều này giống với việc đặt cược chống lại đồng USD và nợ công Mỹ hơn là kịch bản lạc quan hoàn toàn thông thường.

DẦU MỎ VÀ CHÍNH TRỊ ĐỊA-PHƯƠNG

Brent vẫn quanh $93-94, WTI - khoảng $86-88. Các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran lại rơi vào bế tắc; hiện chưa có kế hoạch cho các cuộc gặp mới, trong khi căng thẳng quanh eo biển Hormuz tiếp tục gia tăng.

Dầu đắt hỗ trợ nhóm năng lượng, nhưng đồng thời làm tăng rủi ro lạm phát. Nếu dầu tiếp tục đi lên, FED sẽ khó nới lỏng chính sách hơn, và áp lực lên trái phiếu cũng như thị trường chứng khoán có thể gia tăng.

TỔNG KẾT

Crypto vẫn là thị trường mạnh nhất, nhưng đang ở sau một nhịp đi lên theo chiều dọc và một đợt short-squeeze rất mạnh. Đợt xả vào ban đêm đã cho thấy nhanh đến mức nào các vị thế vào sau có thể bị đẩy dưới áp lực.

Cuối tuần, mức chính với tôi là $75 000 trên $BTC. Trên mức đó, cấu trúc vẫn thiên về xu hướng tăng; dưới mức đó, khả năng xảy ra một đợt điều chỉnh sâu hơn sẽ tăng lên.

Vì vậy tôi không đuổi theo giá. Tôi chờ hoặc sự xác nhận vững chắc trên $79 000 kèm theo đợt retest sau đó, hoặc phản ứng của bên mua sau một nhịp điều chỉnh sâu hơn.