Thiết kế đòn bẩy của TermMax trông gọn gàng. Bức tranh thanh khoản lại khó có thể bỏ qua.
Token Gearing (GT) là một mảnh ghép kiến trúc khá tinh gọn: một ERC-721 giữ đồng thời trạng thái tài sản thế chấp và nợ, đồng thời tạo ra sự tách tách FT/XT. Một NFT đại diện cho vị thế được đòn bẩy, tránh được sự rối rắm thường thấy của các tương tác và phê duyệt giao thức.
Nhưng các con số lại đặt ra một câu hỏi khác.
TermMax hiện khoảng 31,22 triệu USD TVL, giảm 7,2% trong 30 ngày, trong khi các khoản vay đang hoạt động vẫn quanh mức 27,28 triệu USD. Điều đó để lại khoảng trống tương đối ít giữa thanh khoản đã nạp và lượng vay đang được rút.
Và trong cùng giai đoạn 30 ngày đó, giao thức chỉ tạo ra khoảng 19,9 nghìn USD phí.
Điều này tạo nên một sự mất cân bằng đáng chú ý: người vay nhận trải nghiệm đòn bẩy “một cú nhấp” đã được mài giũa, nhưng hệ thống vẫn phụ thuộc rất nhiều vào các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp các lệnh trong dải nằm phía sau cơ chế của GT.
Vì vậy, công nghệ có thể đang đi trước thanh khoản.
Có thể đã thấy hợp đồng GT đang giữ trạng thái tài sản thế chấp + nợ trên các thị trường như USDC/ARB. Cơ chế đã vận hành. Câu hỏi lớn hơn là liệu có đủ thanh khoản đang “bám trụ” để hỗ trợ tăng trưởng mang ý nghĩa hay không.
Có lẽ đây đơn giản là một giao thức giai đoạn đầu đang trải qua những biến động thanh khoản bình thường.
Hoặc có thể TermMax đang làm việc cho việc sử dụng đòn bẩy trở nên dễ dàng nhanh hơn so với tốc độ xây dựng nền tảng thanh khoản cần thiết để duy trì nó.
Sản phẩm trông đã sẵn sàng. Còn thanh khoản thì sao?
#TMX #DeFi #Termmax @TermMax
Token Gearing (GT) là một mảnh ghép kiến trúc khá tinh gọn: một ERC-721 giữ đồng thời trạng thái tài sản thế chấp và nợ, đồng thời tạo ra sự tách tách FT/XT. Một NFT đại diện cho vị thế được đòn bẩy, tránh được sự rối rắm thường thấy của các tương tác và phê duyệt giao thức.
Nhưng các con số lại đặt ra một câu hỏi khác.
TermMax hiện khoảng 31,22 triệu USD TVL, giảm 7,2% trong 30 ngày, trong khi các khoản vay đang hoạt động vẫn quanh mức 27,28 triệu USD. Điều đó để lại khoảng trống tương đối ít giữa thanh khoản đã nạp và lượng vay đang được rút.
Và trong cùng giai đoạn 30 ngày đó, giao thức chỉ tạo ra khoảng 19,9 nghìn USD phí.
Điều này tạo nên một sự mất cân bằng đáng chú ý: người vay nhận trải nghiệm đòn bẩy “một cú nhấp” đã được mài giũa, nhưng hệ thống vẫn phụ thuộc rất nhiều vào các nhà cung cấp thanh khoản cung cấp các lệnh trong dải nằm phía sau cơ chế của GT.
Vì vậy, công nghệ có thể đang đi trước thanh khoản.
Có thể đã thấy hợp đồng GT đang giữ trạng thái tài sản thế chấp + nợ trên các thị trường như USDC/ARB. Cơ chế đã vận hành. Câu hỏi lớn hơn là liệu có đủ thanh khoản đang “bám trụ” để hỗ trợ tăng trưởng mang ý nghĩa hay không.
Có lẽ đây đơn giản là một giao thức giai đoạn đầu đang trải qua những biến động thanh khoản bình thường.
Hoặc có thể TermMax đang làm việc cho việc sử dụng đòn bẩy trở nên dễ dàng nhanh hơn so với tốc độ xây dựng nền tảng thanh khoản cần thiết để duy trì nó.
Sản phẩm trông đã sẵn sàng. Còn thanh khoản thì sao?
#TMX #DeFi #Termmax @TermMax