Khi tôi chuẩn bị trả trước một khoản vay lãi suất cố định, thì mới phát hiện nút “thanh toán” phía sau lại ẩn hai lộ trình luồng tiền. Bản ghi GT của TermMax ghi nhận tài sản thế chấp và nợ trái phiếu đã phát hành; người vay có thể trực tiếp nộp lại token nợ tương ứng, hoặc mua FT cùng kỳ hạn từ chính thị trường đó, rồi dùng FT để bù trừ khoản nợ trong GT; chỉ khi số lượng nợ về 0 thì tài sản thế chấp mới được giải phóng.

Tôi xem đó như việc thu hồi trước tờ phiếu mà mình đã ký. Trả trực tiếp token nợ thì chi phí dễ tính hơn; nếu lãi suất thị trường tăng, FT có thể thấp hơn mệnh giá, nên chi phí ghi sổ khi mua lại FT của tôi có thể thấp hơn. Nhưng chiết khấu không đồng nghĩa với việc tiết kiệm được tiền—độ sâu sổ lệnh, trượt giá và phí on-chain sẽ ảnh hưởng đến tổng số tiền khớp lệnh; mua nhầm thị trường hoặc kỳ hạn thì cũng không thể dùng để tất toán. FAQ chính thức mô tả “mua lại FT” như một con đường trả nợ tùy chọn của người vay, chứ không cam kết FT luôn giao dịch với mức chiết khấu.

Trước khi đặt lệnh, tôi sẽ đối chiếu hợp đồng FT và thị trường thuộc về nó, sau đó kiểm tra kỳ hạn và lượng có thể giao dịch, và đưa tổng chi phí mua lại vào so sánh cùng số tiền trả trực tiếp. Cho đến khi vị thế được tất toán hoàn tất, tài sản thế chấp tương ứng với GT vẫn chịu tác động của LLTV và giá oracle; FT có rẻ cũng không chặn được rủi ro tài sản thế chấp giảm làm kích hoạt thanh lý. Tôi chỉ tin vào báo giá đầy đủ; nhìn mỗi hai chữ “chiết khấu” là rất dễ trả học phí.

@TermMax

#termmax