Tuần trước tôi đang xem một biểu đồ cũ về một cú sụp đổ thị trường và nó nhắc tôi vì sao bây giờ tôi đọc các điều khoản thanh lý trước khi đọc APY.
Vấn đề là tôi cứ quay lại mãi với @TermMax #TermMax . Mọi khoản vay được thế chấp nghe có vẻ an toàn khi thị trường đang yên ả. Bạn đăng ký tài sản thế chấp, bạn vay dựa trên đó, ai cũng vui. Câu hỏi thực sự — câu hỏi duy nhất quan trọng — là điều gì xảy ra vào ngày tệ nhất. Giá giảm mạnh theo khoảng trống, tất cả mọi người cùng “âm sâu” một lúc, và giao thức phải bán tài sản thế chấp trên một thị trường đã vỡ vụn. Khoảnh khắc đơn lẻ đó là lúc hầu hết các giao thức cho vay âm thầm bộc lộ liệu họ có thực sự được thiết kế tốt hay chỉ được thiết kế để trông thật đẹp.
Tôi đã thấy nó đi sai đủ nhiều lần nên nói thẳng. Thanh lý dây chuyền, oracle bị trễ so với giá thực, các vị thế bị đóng ở những mức tệ hại, và người cho vay phải chịu khoản lỗ mà họ được nói là sẽ không thể xảy ra. Cơ chế trông giống như một tấm lưới an toàn lại biến thành thứ làm hại bạn.
Vì vậy, với TermMax, lãi suất cố định và các tùy chọn thì đúng là có phần thú vị. Nhưng câu hỏi tôi thực sự muốn hỏi trước hết lại là câu không hào nhoáng: nó xử lý một ngày xấu như thế nào? Logic thanh lý ra sao, giá lấy từ đâu, và cấu trúc theo kỳ hạn cố định khiến việc thoát một vị thế đang gặp căng thẳng trở nên dễ hơn hay khó hơn?
Ai cần quan tâm? Bất cứ ai cho vay hoặc đi vay với quy mô thực sự lớn. Vì sao có thể hoạt động: thiết kế rủi ro vững chắc tạo được niềm tin dần dần. Thứ có thể phá vỡ nó: một sự kiện thanh lý tồi tệ mà không ai từng stress-test.
Cho dù bạn đang vay dựa trên các tài sản lớn hay đang điều hướng các thị trường biến động với các token như $BLESS , $GALA và $PROM , quy tắc không bao giờ thay đổi. Tôi không tin những lời hứa của thị trường bình yên. Tôi tin vào cách một hệ thống gãy vỡ.#defi #crypto
Vấn đề là tôi cứ quay lại mãi với @TermMax #TermMax . Mọi khoản vay được thế chấp nghe có vẻ an toàn khi thị trường đang yên ả. Bạn đăng ký tài sản thế chấp, bạn vay dựa trên đó, ai cũng vui. Câu hỏi thực sự — câu hỏi duy nhất quan trọng — là điều gì xảy ra vào ngày tệ nhất. Giá giảm mạnh theo khoảng trống, tất cả mọi người cùng “âm sâu” một lúc, và giao thức phải bán tài sản thế chấp trên một thị trường đã vỡ vụn. Khoảnh khắc đơn lẻ đó là lúc hầu hết các giao thức cho vay âm thầm bộc lộ liệu họ có thực sự được thiết kế tốt hay chỉ được thiết kế để trông thật đẹp.
Tôi đã thấy nó đi sai đủ nhiều lần nên nói thẳng. Thanh lý dây chuyền, oracle bị trễ so với giá thực, các vị thế bị đóng ở những mức tệ hại, và người cho vay phải chịu khoản lỗ mà họ được nói là sẽ không thể xảy ra. Cơ chế trông giống như một tấm lưới an toàn lại biến thành thứ làm hại bạn.
Vì vậy, với TermMax, lãi suất cố định và các tùy chọn thì đúng là có phần thú vị. Nhưng câu hỏi tôi thực sự muốn hỏi trước hết lại là câu không hào nhoáng: nó xử lý một ngày xấu như thế nào? Logic thanh lý ra sao, giá lấy từ đâu, và cấu trúc theo kỳ hạn cố định khiến việc thoát một vị thế đang gặp căng thẳng trở nên dễ hơn hay khó hơn?
Ai cần quan tâm? Bất cứ ai cho vay hoặc đi vay với quy mô thực sự lớn. Vì sao có thể hoạt động: thiết kế rủi ro vững chắc tạo được niềm tin dần dần. Thứ có thể phá vỡ nó: một sự kiện thanh lý tồi tệ mà không ai từng stress-test.
Cho dù bạn đang vay dựa trên các tài sản lớn hay đang điều hướng các thị trường biến động với các token như $BLESS , $GALA và $PROM , quy tắc không bao giờ thay đổi. Tôi không tin những lời hứa của thị trường bình yên. Tôi tin vào cách một hệ thống gãy vỡ.#defi #crypto