#termmax @TermMax
Ví dụ về TermMax của Alice bắt đầu khá đơn giản.
ETH được đưa vào làm tài sản thế chấp. Đến thời điểm đáo hạn, cô ấy phải trả nợ 1.600 USDC. Vị thế đòn bẩy được gói lại thành một Gearing Token thay vì được quản lý qua các vòng lặp riêng biệt.
Rồi tôi nhận ra một điều ở đầu bên kia.
Khi đáo hạn, Alice không nhất thiết phải đưa ra 1.600 USDC.
Cô ấy có thể mua 1.600 FTs từ thị trường thay vì vậy.
Nếu các FT đó đang được giao dịch ở mức 0,95 đô la, thì sẽ cần 1.520 đô la để thanh toán một khoản nghĩa vụ 1.600 USDC.
Có thể tiết kiệm được 80 đô la chỉ bằng cách chọn hướng thanh toán khác.
Đó là phần mà trước đó tôi chưa thực sự nối được.
GT không chỉ đóng gói vị thế đòn bẩy khi bắt đầu.
Nó còn tạo ra một quyết định thị trường thứ hai khi kết thúc.
Khoản nợ được cố định.
Kỳ hạn được cố định.
Nhưng cách rẻ nhất để thanh toán nó có thể thay đổi.
Vì vậy, việc nắm giữ GT không chỉ là mang theo đòn bẩy cho đến khi đáo hạn.
Bạn cũng đang mang theo một quyết định về lối thoát.
Và quyết định đó phụ thuộc vào việc thị trường FT trông như thế nào tại thời điểm bạn thực sự cần đóng vị thế.
$TMX hiện vẫn chưa hoạt động, nên tôi sẽ không giả vờ rằng điều này có hàm ý về giá trị token ngay hôm nay.
Nhưng nếu GT trở thành một cách chủ đạo để người dùng tham gia vào các vị thế đòn bẩy, thì thanh khoản và định giá của FT sẽ trở nên quan trọng hơn rất nhiều đối với trải nghiệm.
Đến thời điểm đáo hạn, khoản nợ không thay đổi.
Quyết định thì có.
Điều tôi vẫn tò mò là liệu cơ hội 80 đô la đó còn tồn tại khi việc sử dụng GT trở nên lớn, hay liệu nhu cầu GT sâu hơn cuối cùng sẽ làm cho chiết khấu của FT quá nhỏ để còn đáng kể.
Ví dụ về TermMax của Alice bắt đầu khá đơn giản.
ETH được đưa vào làm tài sản thế chấp. Đến thời điểm đáo hạn, cô ấy phải trả nợ 1.600 USDC. Vị thế đòn bẩy được gói lại thành một Gearing Token thay vì được quản lý qua các vòng lặp riêng biệt.
Rồi tôi nhận ra một điều ở đầu bên kia.
Khi đáo hạn, Alice không nhất thiết phải đưa ra 1.600 USDC.
Cô ấy có thể mua 1.600 FTs từ thị trường thay vì vậy.
Nếu các FT đó đang được giao dịch ở mức 0,95 đô la, thì sẽ cần 1.520 đô la để thanh toán một khoản nghĩa vụ 1.600 USDC.
Có thể tiết kiệm được 80 đô la chỉ bằng cách chọn hướng thanh toán khác.
Đó là phần mà trước đó tôi chưa thực sự nối được.
GT không chỉ đóng gói vị thế đòn bẩy khi bắt đầu.
Nó còn tạo ra một quyết định thị trường thứ hai khi kết thúc.
Khoản nợ được cố định.
Kỳ hạn được cố định.
Nhưng cách rẻ nhất để thanh toán nó có thể thay đổi.
Vì vậy, việc nắm giữ GT không chỉ là mang theo đòn bẩy cho đến khi đáo hạn.
Bạn cũng đang mang theo một quyết định về lối thoát.
Và quyết định đó phụ thuộc vào việc thị trường FT trông như thế nào tại thời điểm bạn thực sự cần đóng vị thế.
$TMX hiện vẫn chưa hoạt động, nên tôi sẽ không giả vờ rằng điều này có hàm ý về giá trị token ngay hôm nay.
Nhưng nếu GT trở thành một cách chủ đạo để người dùng tham gia vào các vị thế đòn bẩy, thì thanh khoản và định giá của FT sẽ trở nên quan trọng hơn rất nhiều đối với trải nghiệm.
Đến thời điểm đáo hạn, khoản nợ không thay đổi.
Quyết định thì có.
Điều tôi vẫn tò mò là liệu cơ hội 80 đô la đó còn tồn tại khi việc sử dụng GT trở nên lớn, hay liệu nhu cầu GT sâu hơn cuối cùng sẽ làm cho chiết khấu của FT quá nhỏ để còn đáng kể.