Giới thiệu
Khi Changpeng Zhao thành lập Binance vào năm 2017, sàn giao dịch này đã trở thành sàn giao dịch tài sản tiền điện tử lớn nhất thế giới về khối lượng giao dịch.
Vẫn còn rất nhiều người coi Binance chỉ là một sàn giao dịch, mà không xem xét những gì diễn ra phía sau. Nền tảng này đã hoàn thành 34 triệu tỷ USD chỉ trong năm 2025, trong giao dịch giao ngay, hợp đồng tương lai và giao dịch trên chuỗi, gần như gấp năm lần khối lượng mà Visa hoàn thành trên toàn cầu mỗi năm, và gấp hai lần tổng khối lượng hàng năm của thị trường chứng khoán Mỹ. Giờ đây, Binance hơn cả một sàn giao dịch, mà là một phần hạ tầng của nền kinh tế tiền điện tử, cung cấp thanh khoản, thực hiện, bảo mật, phát hiện và hạ tầng thanh toán hàng ngày.
Tại sao nhận thức lại chậm hơn thực tế.
Các nhà phê bình tưởng tượng Binance trong sự biến động, đầu cơ và các vụ bê bối từ thời gian này qua thời gian khác. Như các vụ bùng nổ trên mạng xã hội gần đây cho thấy, đây là một khoảng cách:
- Tháng Mười -10 Sự cố và Giảm đòn bẩy - Một sự cố phần mềm đột ngột vào ngày 10 tháng 10 năm 2025 đã gây ra lịch trình thanh lý tự động trên các tài khoản đòn bẩy. Cathie Wood của ARK Invest cho biết rằng sự cố này đã đẩy việc giảm đòn bẩy 28 tỷ đô la xuống dưới mức Bitcoin. Sự cố giảm giá vào ngày 10/10, đã xóa hàng chục tỷ vị thế và để lại một danh tiếng bị tổn hại vĩnh viễn cho công ty, đã được CEO của OKX Star Xu biện minh.
- Các tranh cãi về danh sách Alpha Binance Alpha sẽ cho phép các lần ra mắt token với các airdrop, điều này đã dẫn đến nhiều lần ra mắt vào năm 2025 không thành công. Các meme trên Twitter tiền điện tử đã so sánh nền tảng với một sòng bạc đồng tiền và cho rằng Binance ưu tiên cho các bên trong.
Các đối thủ như Hyperliquid đã nói rằng tính thanh khoản tương lai của họ giờ đây tốt như Binance, và ban lãnh đạo của OKX đã nhân cơ hội để yêu cầu nhiều sự minh bạch hơn.
- CZ về tweet mua và giữ của chính CZ – CZ đã tweet rằng các chiến lược mua và giữ cơ bản thường cho thấy các chiến lược ít kỳ lạ hơn. Các đối thủ đã sử dụng điều này để gợi ý rằng họ nên giữ tất cả các altcoin, mà Zhao đã giải thích có nghĩa là chiến lược này chỉ hoạt động với các dự án tốt, với phần lớn các đồng tiền ở giai đoạn đầu không thành công.
Đó thực sự là một cú tát!
Những xung đột này cung cấp các tiêu đề vì chúng phù hợp với câu chuyện về sự thừa mứa tiền điện tử và sự sai trái của các sàn giao dịch, nhưng chúng che giấu những thay đổi cấu trúc đã xảy ra ở Binance và ngành công nghiệp nói chung.
Công nghiệp hóa ngành công nghiệp tiền điện tử.
Bức tranh của Binance về năm 2025 tạo ra một sự tương phản rõ nét với hình ảnh mà nhiều người vẫn còn trong tâm trí. Tiền điện tử không còn là một hệ thống thị trường đầu cơ liên kết lỏng lẻo phản ứng với các câu chuyện và chu kỳ. Vào năm 2025, một hệ thống quy mô công nghiệp đã phát triển mà đặc trưng bởi độ sâu thanh khoản, sự tham gia của các tổ chức, quản trị hoạt động và kết quả có thể định lượng.
Cốt lõi của sự thay đổi đó nằm ở Binance, nhưng không phải là một ứng dụng giao dịch mà là một phần của cơ sở hạ tầng tài chính của thế giới.
Quy mô và tính thanh khoản nơi thị trường thực sự thanh toán.
Đến năm 2025, Binance đã thực hiện giao dịch lên đến 34 triệu đô la trong khối lượng giao dịch của tất cả các sản phẩm như giao ngay, tương lai và thực hiện trên chuỗi. Đây không phải là một đợt tăng đột biến đơn lẻ; đây là dấu hiệu của sự tăng trưởng 18% hàng năm trong khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình, cho thấy việc sử dụng bền vững. Các thị trường giao ngay đơn lẻ đã vượt quá 7.1 triệu và tổng khối lượng tích lũy là 145 triệu. Binance có 490 tài sản niêm yết giao ngay và 1,889 cặp giao dịch, và 584 thị trường tương lai, với một trong những bề mặt thực hiện rộng nhất trên thế giới.
Vấn đề với tính thanh khoản là nó góp phần vào việc giảm trượt, tăng cường khám phá giá, và cho phép những người chơi lớn giao dịch mà không làm gián đoạn thị trường. Vào năm 2025, Binance đã phản ứng nhiều hơn với sự biến động như một lớp thanh toán hơn là một địa điểm.
Web3 và Alpha 2.0: Khám phá ở cấp độ cơ sở hạ tầng.
Bước tiếp theo của tiền điện tử không chỉ là giao dịch các tài sản có sẵn mà còn là việc tìm kiếm và tiếp cận các tài sản mới. Sự chuyển đổi đó đã được tập trung vào Binance Alpha 2.0. vào năm 2025 Alpha 2.0 sẽ có hơn 100 triệu người dùng tham gia vào quy trình Web3 với hơn 100 triệu khối lượng ghi nhận. Nó đã trao 782.000 phần thưởng trong 254 airdrop và chặn 270,000 kẻ lừa đảo. Tỷ lệ giữa tăng trưởng cao và việc thực thi là một dấu hiệu của một hệ thống trưởng thành nơi việc bị phát hiện được kiểm soát, chứ không phải là một tình huống tự do cho tất cả.
Sự phát triển của Alpha cho thấy rằng hoạt động trên chuỗi đã trở thành chính thống và được kênh hóa thông qua cơ sở hạ tầng có thể chịu đựng được khối lượng và khả năng ngăn chặn lạm dụng.
Lòng tin và tuân thủ: Kết quả, không phải động cơ.
Việc phát triển lòng tin đạt được thông qua hành động chứ không phải lời nói. Những cải tiến rủi ro liên tục đã dẫn đến việc Binance giảm thiểu sự tiếp xúc trực tiếp với các loại quỹ bất hợp pháp lớn (896% tính đến năm 2023). Hệ thống bảo mật và tuân thủ đã cứu 5.4 triệu người dùng, và ngăn chặn thiệt hại lên đến 6.69 tỷ đô la từ lừa đảo và gian lận chỉ trong năm 2025. Nền tảng này đã xử lý hơn 71,000 yêu cầu từ các cơ quan thực thi pháp luật cũng như hỗ trợ việc tịch thu khoảng 131,000,000 liên quan đến hoạt động bất hợp pháp, và cung cấp hơn 160 chương trình đào tạo tại hơn 130 quốc gia.
Xác minh Proof‑of‑Reserves đại diện cho 162.8 tỷ số dư người dùng trong 45 tài sản, cao hơn 32% so với trước đây. Cùng với 29 chứng chỉ, chẳng hạn như tiêu chuẩn ISO về bảo mật thông tin, quyền riêng tư, tính liên tục trong kinh doanh và quản trị AI, hệ thống này ngày càng trở nên phù hợp hơn với các kỳ vọng tài chính toàn cầu.
Sự tham gia của các tổ chức và VIP: Thí nghiệm đến hoạt động.
Việc áp dụng tiền điện tử của các tổ chức đã vượt qua một ngưỡng rõ rệt vào năm 2025. Tại Binance, khối lượng giao dịch của các tổ chức tăng 21% so với năm trước, trong khi khối lượng VIP tăng 18%. Giao dịch OTC fiat tăng 210%, cho thấy rằng các giao dịch lớn và có cấu trúc là cần thiết. Các chương trình tài sản đảm bảo token đã được chuyển sang ứng dụng sản xuất và quỹ token hóa đã được chấp nhận trong các hệ thống tài sản đảm bảo của các tổ chức. Điều này cho thấy cơ sở hạ tầng tiền điện tử đang được nhúng vào cấu trúc vốn truyền thống và không phải là bên ngoài nó.
Sự chuyển đổi này là một sự thay đổi từ các thí nghiệm và các bằng chứng khái niệm đến các quy trình làm việc hoạt động.
Bitcoin trong Cuộc sống Hàng ngày: Đường ray Fiat, Thanh toán và Kiếm tiền.
Ngoài giao dịch và ứng dụng tổ chức, tiền điện tử đã đạt được tiến bộ đáng kể trong cuộc sống hàng ngày vào năm 2025. Khối lượng fiat và peer-to-peer đã tăng 38 điểm phần trăm hàng năm trong người dùng Binance và Binance Pay đã tăng 30% hàng năm. Nền tảng này cũng đã nhắm mục tiêu và thu hút hơn 20 triệu người giao dịch trên toàn cầu, khiến tiền điện tử trở thành một phần của doanh nghiệp hàng ngày.
Kể từ khi ra mắt, Binance Pay đã phục vụ hơn 280 tỷ đô la trong khối lượng giao dịch tích lũy. Đến năm 2025, hơn 98% các khoản thanh toán B2C sẽ được thực hiện bằng stablecoin. Khoảng 73% trong số những người dùng tích cực đã thực hiện các giao dịch lặp lại trên các đường ray fiat, có nghĩa là họ đã được sử dụng thường xuyên, không phải thử nghiệm.
Binance Earn đã phân phát 1.2 tỷ đô la tiền thưởng trong năm, điều này minh họa cho sự gắn bó của người dùng lâu dài.
Cộng đồng/Giáo dục: Vượt qua quy mô vốn.
Tính đến năm 2025, Binance đã tổ chức 1,026 sự kiện offline và online có sự tham gia của 3.7 triệu người trên toàn thế giới. Hơn 130,000 lượt truy cập đã đến Binance Square và hơn 3,000 người sáng tạo đã có mặt. Hơn nữa, 850,000 tác giả đã đăng ký tham gia chương trình Write-to-Earn.
Quỹ từ thiện Binance đã tặng khoảng 5 triệu đô la cho 270,257 người nhận, và điều này cho thấy rằng quy mô không nhất thiết phải giới hạn trong các thị trường mà cũng có thể tạo ra tác động xã hội.
Vào năm 2025, tiền điện tử không chỉ tăng mà còn công nghiệp hóa. Các sự thật rất rõ ràng rằng nó không còn là một thí nghiệm dựa trên sự thổi phồng mà là một hệ thống hoạt động trên các đường ray.
Các thống kê này cho thấy rằng không phải mọi thứ đều là giao dịch. Binance đang xây dựng tất cả các dòng khám phá trên chuỗi đến các đường ray thanh toán fiat, các hệ thống tuân thủ quy định, các nền tảng giáo dục và các sản phẩm thanh khoản tổ chức. Đây là một cơ sở hạ tầng đa lớp với các thành phần của sàn giao dịch chứng khoán, môi giới, bộ xử lý thanh toán, dịch vụ đám mây và tổng hợp dữ liệu.
Cần có mức độ công nghiệp để được giám sát một cách công nghiệp.
Với sự phát triển đi kèm với sự giám sát. Vào năm 2025, Binance đã nhận được sự chấp thuận hoàn toàn từ Thị trường Toàn cầu Abu Dhabi (ADGM), cho thấy sự sẵn sàng của họ để tiếp nhận các hệ thống quy định của tài chính thông thường. Công ty cũng đã nâng cao bằng chứng về tài sản của mình - 162.8 tỷ số dư người dùng đã được xác nhận trong 45 tài sản, và đã nhận chứng nhận ISO về bảo mật thông tin, quyền riêng tư, tính liên tục trong kinh doanh và quản trị AI.
Sự cố vào ngày 10/10 để lại một vài câu hỏi. Vấn đề của hệ thống rủi ro đã được tiết lộ bởi các thanh lý tự động, và khoản bồi thường 283 triệu là một tỷ lệ nhỏ trong tổng số 19 tỷ đô la của các thanh lý bị buộc. Chính thực tế rằng CZ đã rời bỏ và sự giải quyết được đề xuất cho ông bởi các tòa án Hoa Kỳ cho thấy cái giá con người của việc không tuân thủ. Đó là lý do tại sao Binance đang chi tiêu lớn cho các biện pháp kiểm soát. Các nhà quản lý được kiểm soát ở nhiều khu vực pháp lý hiện có thể xem xét tất cả các giao dịch và tài khoản và bộ phận tuân thủ của Binance đã thực hiện hàng chục nghìn yêu cầu từ các cơ quan thực thi pháp luật.
Dòng tiền bền vững và sự tách biệt lớn.
Nghiên cứu của Binance phát hiện rằng năm 2025 là bước ngoặt trong việc chuyển đổi từ đầu cơ sang kinh tế dựa trên cơ sở hạ tầng. Tách biệt giữa giá trị tài sản với các chỉ số sử dụng lớp cơ sở. Giá Bitcoin tăng và số lượng giao dịch giảm cho thấy sự trưởng thành vĩ mô.
Các giao thức DeFi tốt nhất đã tạo ra 16.2 tỷ đô la doanh thu, nhiều hơn Nasdaq và CME. Số lượng giao dịch stablecoin đã đạt tới 33 triệu đô la, gần gấp đôi thông lượng của Visa, và vốn hóa thị trường stablecoin đã đạt tới 300 tỷ đô la.
Các con số này đại diện cho một mức độ dòng tiền bền vững mà trong đó các giao thức đã hoạt động trong các doanh nghiệp thay vì dự án. Tiền thưởng 1.2 tỷ đô la mà Binance Earn nhận được năm ngoái cho thấy rằng người dùng lâu dài không thể ngừng tham gia vào các hoạt động của họ sau khi giao dịch đầu cơ.
Sự chấp nhận và tương lai của chúng ta trong năm 2026.
Trong tương lai, Binance dự đoán rằng năm 2026 sẽ là năm áp dụng. Một số xu hướng xác nhận quan điểm này:
1. Rõ ràng về quy định: Sự hiện diện của giấy phép ADGM và các khuôn khổ tương tự sẽ được nhìn thấy trên toàn cầu, những nơi giao dịch được quy định sẽ giành được thị phần, và các quỹ truyền thống sẽ sử dụng chúng để có được sự tiếp xúc với tiền điện tử hợp lệ.
2. Token hóa tài sản thế giới thực: Các dự án thí điểm về tài sản đảm bảo token (chẳng hạn như quỹ BUIDL tại Blackrock) chỉ ra rằng chứng khoán, quỹ và hàng hóa đang đến với một đường ray blockchain. Cơ sở hạ tầng của Binance giúp họ có thể quản lý, thanh toán và đảm bảo các công cụ này.
3. Lưu trữ và dữ liệu phi tập trung: Mạng lưu trữ Binance BNB Greenfield đã tăng 565% vào năm 2025. Lưu trữ phân phối và tính toán có thể trở nên quan trọng đối với các ứng dụng Web3.
4. Các đường ray stablecoin: 98% của Binance Pay được thanh toán bằng stablecoin, và khối lượng giao dịch gần như đạt tới 33 triệu đô la, các đồng đô la kỹ thuật số (và các đồng khác) đang trở thành tài sản thanh toán phổ biến. Các nhà phát hành và cơ quan quản lý có khả năng tăng cường cạnh tranh giữa họ.
5. Tuân thủ thông minh và trải nghiệm người dùng: Binance có hơn 100 mô hình AI xác định gian lận và cải thiện quy trình tuân thủ. Hơn 3.2 triệu người dùng đã sử dụng công nghệ tóm tắt AI để học các dữ liệu tiền điện tử phức tạp. Sự giao thoa giữa AI và blockchain sẽ trở nên sâu sắc hơn.
Tự phản ánh và tài khoản khẳng định
Là một người theo dõi Binance từ khi bắt đầu, sự chuyển mình này thật đáng kinh ngạc. Giao dịch trước đây được thực hiện trong các phòng khách sạn hiện nay đang thực hiện khối lượng giao dịch hàng ngày cao hơn ngay cả nhiều sàn giao dịch chứng khoán quốc gia. Ngược lại, chương trình Alpha 2.0, mặc dù không hoàn hảo, cho phép người dùng chính thống khám phá các sản phẩm trên chuỗi và đầu tư vào các startup mới thông qua các airdrop. Tất nhiên, hầu hết các token sẽ không đạt được vị trí hàng đầu, đây là cách mà đổi mới hoạt động, nhưng một số sẽ đạt đến Ethereum hoặc Chainlink tiếp theo.
Những chỉ trích mới này cho thấy một thực tế sâu sắc hơn mà tiền điện tử đang trưởng thành. Những vấn đề và suy thoái trong một thị trường trưởng thành khuyến khích các nhà quản lý, đối thủ và người dùng giữ công ty chịu trách nhiệm thay vì vui mừng trong sự hỗn loạn. Thực tế đơn giản là những lời nói và hành động hiện tại của CZ để di chuyển thị trường cho thấy ông vẫn còn nhiều; nhưng việc ông rời đi cũng chuẩn bị cho một phong cách quản lý tổ chức hơn. Ban quản lý mới dường như tập trung vào sự tuân thủ, độ bền và sự trung thực thay vì các cult của cá nhân.
Nơi mà Binance chiếm giữ ngày hôm nay không còn là sân khấu ồn ào của cờ bạc tiền điện tử mà là sân khấu im lặng của hệ thống ngân hàng thế giới. Một mạng lưới đang được tích hợp với thanh khoản, quản lý rủi ro, bảo quản, khám phá, giáo dục, thanh toán và quy trình làm việc của tổ chức. Điều này có thể được coi là sự tập trung bởi các nhà phê bình, nhưng đây là điều ngược lại với kinh nghiệm lịch sử, mà đã thấy các lớp hạ tầng cho phép các lớp cao hơn ngày càng phi tập trung hơn. Việc thiếu các đường ray đáng tin cậy có nghĩa là các giao thức DeFi không thể giải quyết giao dịch và các tổ chức không thể triển khai vốn mà không có các cổng tuân thủ. Quy mô của Binance có thể có lợi cho toàn bộ hệ sinh thái miễn là nó tiếp tục phát triển một cách công khai và được kiểm soát.