Vào tháng 7 năm 2016, gần hai phần ba cổ phiếu của $SPX mang lại nhiều hơn mức 10 năm của trái phiếu Chính phủ. Lúc đó có cảm giác như cổ phiếu đang gào thét về giá trị còn trái phiếu thì ngồi đó trông có vẻ nhàm chán.
Nhanh chóng bước sang một thập kỷ sau. Con số đó vừa sụp xuống dưới 4%—mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2007.
Điều gì đã thay đổi? Lợi suất trái phiếu tăng mạnh. Cổ tức doanh nghiệp không theo kịp. Và đột nhiên, “không rủi ro” lại hấp dẫn hơn rất nhiều so với trước đây.
Đây không chỉ là một con số thống kê. Đó là lời nhắc rằng khi Kho bạc trả cho bạn 4,5%, thì ngưỡng cho thu nhập từ cổ phiếu cũng tăng lên rất cao. Các “cổ phiếu quý tộc” trả cổ tức không còn vẻ quý tộc như trước nữa.
Nhân tiện, tháng 5 năm 2007 là một thời điểm thú vị để quay lại xem xét. Ai cũng nhớ điều gì đã xảy ra tiếp theo.
Nhanh chóng bước sang một thập kỷ sau. Con số đó vừa sụp xuống dưới 4%—mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2007.
Điều gì đã thay đổi? Lợi suất trái phiếu tăng mạnh. Cổ tức doanh nghiệp không theo kịp. Và đột nhiên, “không rủi ro” lại hấp dẫn hơn rất nhiều so với trước đây.
Đây không chỉ là một con số thống kê. Đó là lời nhắc rằng khi Kho bạc trả cho bạn 4,5%, thì ngưỡng cho thu nhập từ cổ phiếu cũng tăng lên rất cao. Các “cổ phiếu quý tộc” trả cổ tức không còn vẻ quý tộc như trước nữa.
Nhân tiện, tháng 5 năm 2007 là một thời điểm thú vị để quay lại xem xét. Ai cũng nhớ điều gì đã xảy ra tiếp theo.