Tôi đã xem lại tài liệu TermMax hai lần trước khi cảm thấy mình thực sự hiểu ở mức sâu nhất nó đang cố gắng giải quyết vấn đề gì.
Lần đọc đầu tiên cho tôi một câu trả lời ở bề mặt. Lãi suất cố định. Kỳ hạn đã biết. Lợi suất có thể dự đoán.
Nghe có vẻ đúng. Rồi tôi bắt đầu lần theo một sợi dây cụ thể và câu trả lời bề mặt bắt đầu rã ra.
#termmax
Sợi dây đó là hệ thống curators (người quản lý/định cấu hình).
TermMax không tự quản lý các thị trường của mình. Các chuyên gia curators làm điều đó. Keyrock. Hardcoded Lab. Edge Capital. AlphaPing. Origami Crypto. Đây là những đơn vị thiết lập các đường cong định giá, xác định các tham số rủi ro và quyết định cách vốn được phân bổ trên từng thị trường.
Khi tôi đọc lần đầu, tôi nghĩ: thú vị—chuyên môn được thuê ngoài, có lẽ hiệu quả.
Sau đó tôi đặt một câu hỏi khác. Nếu curators là bên thiết lập các tham số, thì điều gì xảy ra với lãi suất cố định của bạn khi một curator quyết định điều chỉnh các tham số đó giữa chừng ngay trong thị trường?
Tài liệu mô tả rất cẩn thận ở đây. Nó tách bạch lãi suất cố định mà bên cho vay đã khóa lại khỏi các tham số của curator điều khiển các điều khoản thị trường mới. Các vị thế hiện có vẫn giữ nguyên mức lãi suất đã khóa. Các vị thế mới sẽ được tham gia theo cấu hình hiện tại của curator.
Sự phân biệt đó cực kỳ quan trọng và tôi muốn dành thêm thời gian để suy ngẫm trước khi đưa ra kết luận.
Điều tôi chưa thể trả lời trọn vẹn, đó là nếu curator rời khỏi thị trường trước khi đến hạn, thì vị thế của bên cho vay sẽ ra sao. Một curator khác sẽ hấp thụ nó chứ? Liệu giao thức xử lý thông qua cơ chế triển khai vốn của quỹ nhàn rỗi (idle fund deployment) không? Bên cho vay có phải chịu thanh toán sớm không?
Tôi không muốn giả vờ rằng mình đã có câu trả lời đó chỉ dựa trên những gì mình đã đọc cho đến nay.
Đối với những ai đã nghiên cứu kiến trúc curator sâu hơn: điều gì xảy ra với các vị thế của bên cho vay nếu một curator rút lui trước khi thị trường đáo hạn?
#TermMax @TermMax $TMX #DeFi
Lần đọc đầu tiên cho tôi một câu trả lời ở bề mặt. Lãi suất cố định. Kỳ hạn đã biết. Lợi suất có thể dự đoán.
Nghe có vẻ đúng. Rồi tôi bắt đầu lần theo một sợi dây cụ thể và câu trả lời bề mặt bắt đầu rã ra.
#termmax
Sợi dây đó là hệ thống curators (người quản lý/định cấu hình).
TermMax không tự quản lý các thị trường của mình. Các chuyên gia curators làm điều đó. Keyrock. Hardcoded Lab. Edge Capital. AlphaPing. Origami Crypto. Đây là những đơn vị thiết lập các đường cong định giá, xác định các tham số rủi ro và quyết định cách vốn được phân bổ trên từng thị trường.
Khi tôi đọc lần đầu, tôi nghĩ: thú vị—chuyên môn được thuê ngoài, có lẽ hiệu quả.
Sau đó tôi đặt một câu hỏi khác. Nếu curators là bên thiết lập các tham số, thì điều gì xảy ra với lãi suất cố định của bạn khi một curator quyết định điều chỉnh các tham số đó giữa chừng ngay trong thị trường?
Tài liệu mô tả rất cẩn thận ở đây. Nó tách bạch lãi suất cố định mà bên cho vay đã khóa lại khỏi các tham số của curator điều khiển các điều khoản thị trường mới. Các vị thế hiện có vẫn giữ nguyên mức lãi suất đã khóa. Các vị thế mới sẽ được tham gia theo cấu hình hiện tại của curator.
Sự phân biệt đó cực kỳ quan trọng và tôi muốn dành thêm thời gian để suy ngẫm trước khi đưa ra kết luận.
Điều tôi chưa thể trả lời trọn vẹn, đó là nếu curator rời khỏi thị trường trước khi đến hạn, thì vị thế của bên cho vay sẽ ra sao. Một curator khác sẽ hấp thụ nó chứ? Liệu giao thức xử lý thông qua cơ chế triển khai vốn của quỹ nhàn rỗi (idle fund deployment) không? Bên cho vay có phải chịu thanh toán sớm không?
Tôi không muốn giả vờ rằng mình đã có câu trả lời đó chỉ dựa trên những gì mình đã đọc cho đến nay.
Đối với những ai đã nghiên cứu kiến trúc curator sâu hơn: điều gì xảy ra với các vị thế của bên cho vay nếu một curator rút lui trước khi thị trường đáo hạn?
#TermMax @TermMax $TMX #DeFi