Vay vốn trên các nền tảng DeFi có thể trông có vẻ đơn giản từ bên ngoài, nhưng cơ chế thực tế lại liên quan đến tài sản thế chấp, kỳ hạn, lãi suất và nghĩa vụ hoàn trả.
TermMax tổ chức quy trình này thông qua ba loại token chính: Gearing Tokens (GTs), Fixed-Rate Tokens (FTs) và X Tokens (XTs). Người vay bắt đầu bằng việc chọn một lệnh đặt trong phạm vi cho vay (lending range order). Lệnh này xác định tài sản nợ—chẳng hạn như USDC—theo đường cong lãi suất cố định sẵn có, ngày đáo hạn, yêu cầu thế chấp và tỷ lệ cho vay trên giá trị (loan-to-value) tối đa.
Sau đó, người vay khóa tài sản thế chấp, chẳng hạn như ETH, vào một Gearing Token. GT đại diện cho từng vị thế và ghi nhận tài sản thế chấp cùng khoản nợ tương ứng trên chuỗi.
Tiếp theo, người vay phát hành Fixed-Rate Tokens tương đương với số tiền mà họ có nghĩa vụ phải hoàn trả khi đáo hạn. Các FTs này thể hiện giá trị hoàn trả cố định và được chia thành:
Một phần gốc (principal), gắn với số tiền được vay.
Một phần lãi (interest), đại diện cho lợi nhuận cố định của bên cho vay.
Người vay bán phần lãi cho lệnh đặt trong phạm vi cho vay và nhận X Tokens. Các XTs được kết hợp với các principal FTs để hoàn trả (redeem) token nợ đã vay, như USDC. Nói đơn giản, người vay nhận thanh khoản ngay bây giờ trong khi chấp nhận một nghĩa vụ hoàn trả đã biết trước tại ngày đáo hạn.
Tại thời điểm đáo hạn, người vay phải thanh toán khoản nợ theo các điều kiện của thị trường. Người vay cũng cần theo dõi giá trị tài sản thế chấp và LTV vì một vị thế có thể bị thanh lý nếu không còn đủ mức thế chấp.
Điều tôi thấy thú vị về TermMax là nó không coi việc vay lãi suất cố định chỉ là một con số hiển thị trên màn hình. Chi phí vay, lợi suất của bên cho vay, tài sản thế chấp và kỳ hạn được biểu diễn thông qua một cấu trúc token trên chuỗi.
Thiết kế này có thể làm DeFi lãi suất cố định trở nên minh bạch và dễ kết hợp hơn, nhưng nó không loại bỏ rủi ro. Người dùng vẫn nên đánh giá tài sản thế chấp, đường cong định giá, ngưỡng thanh lý, thanh khoản, hợp đồng thông minh và kỳ hạn trước khi mở một vị thế.
Bạn muốn vay theo nghĩa vụ hoàn trả cố định hay sử dụng thị trường lãi suất thả nổi? #Web3 #termmax @TermMax
TermMax tổ chức quy trình này thông qua ba loại token chính: Gearing Tokens (GTs), Fixed-Rate Tokens (FTs) và X Tokens (XTs). Người vay bắt đầu bằng việc chọn một lệnh đặt trong phạm vi cho vay (lending range order). Lệnh này xác định tài sản nợ—chẳng hạn như USDC—theo đường cong lãi suất cố định sẵn có, ngày đáo hạn, yêu cầu thế chấp và tỷ lệ cho vay trên giá trị (loan-to-value) tối đa.
Sau đó, người vay khóa tài sản thế chấp, chẳng hạn như ETH, vào một Gearing Token. GT đại diện cho từng vị thế và ghi nhận tài sản thế chấp cùng khoản nợ tương ứng trên chuỗi.
Tiếp theo, người vay phát hành Fixed-Rate Tokens tương đương với số tiền mà họ có nghĩa vụ phải hoàn trả khi đáo hạn. Các FTs này thể hiện giá trị hoàn trả cố định và được chia thành:
Một phần gốc (principal), gắn với số tiền được vay.
Một phần lãi (interest), đại diện cho lợi nhuận cố định của bên cho vay.
Người vay bán phần lãi cho lệnh đặt trong phạm vi cho vay và nhận X Tokens. Các XTs được kết hợp với các principal FTs để hoàn trả (redeem) token nợ đã vay, như USDC. Nói đơn giản, người vay nhận thanh khoản ngay bây giờ trong khi chấp nhận một nghĩa vụ hoàn trả đã biết trước tại ngày đáo hạn.
Tại thời điểm đáo hạn, người vay phải thanh toán khoản nợ theo các điều kiện của thị trường. Người vay cũng cần theo dõi giá trị tài sản thế chấp và LTV vì một vị thế có thể bị thanh lý nếu không còn đủ mức thế chấp.
Điều tôi thấy thú vị về TermMax là nó không coi việc vay lãi suất cố định chỉ là một con số hiển thị trên màn hình. Chi phí vay, lợi suất của bên cho vay, tài sản thế chấp và kỳ hạn được biểu diễn thông qua một cấu trúc token trên chuỗi.
Thiết kế này có thể làm DeFi lãi suất cố định trở nên minh bạch và dễ kết hợp hơn, nhưng nó không loại bỏ rủi ro. Người dùng vẫn nên đánh giá tài sản thế chấp, đường cong định giá, ngưỡng thanh lý, thanh khoản, hợp đồng thông minh và kỳ hạn trước khi mở một vị thế.
Bạn muốn vay theo nghĩa vụ hoàn trả cố định hay sử dụng thị trường lãi suất thả nổi? #Web3 #termmax @TermMax