$MRVL hiện báo 213,71 USD, mức giảm trong 24 giờ là 9,58%. Tại Binance ở mảng hợp đồng vĩnh viễn, funding rate là 0,00000000, open interest 150287,28 và giá trị giao dịch 1,32 tỷ USD. Rơi mạnh như vậy mà phí lại bằng không, thị trường hợp đồng bên Long và Short không bên nào “nghiêng hẳn”.
Hai nguồn tin tài chính định hướng đợt sụt giảm $MRVL này là do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng. Một bài của 24/7 Wall St. cho biết cổ phiếu giảm 6% vào sáng thứ Ba xuống 219,28 USD, với lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng đã “đè” một báo cáo nghiên cứu lạc quan về AI của một ngân hàng đầu tư. Yahoo cũng một nguồn duy nhất đề cập CEO đang bán cổ phiếu. Tôi nghiêng về việc coi mức giảm hôm nay là cú sốc từ lãi suất chiết khấu vĩ mô, chứ không phải MRVL bản thân có tin xấu gì.
Cổ phiếu bán dẫn là tài sản có kỳ hạn dài; khi kỳ vọng lãi suất tăng lên, giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai sẽ bị thu hẹp. MRVL gắn với chi tiêu vốn của các tập đoàn AI; vốn dĩ sẽ là bên được hưởng lợi trong chu kỳ lãi suất giảm, nhưng giờ chiều hướng lãi suất đảo ngược, khiến định giá bị “chặt” trước. Giá từ 219,28 trượt tiếp xuống 213,71 và áp lực bán vẫn chưa dừng.
Cũng cần nhìn từ phía đối lập. Funding rate bằng 0 nên phe Short không bị “kẹt” đông đúc, phe Long cũng không phải gánh phí âm; ở phía hợp đồng không có hiện tượng điển hình của cú sụp đòn bẩy. Giá trị giao dịch 1,32 tỷ USD cho thấy thanh khoản vẫn còn, không phải kiểu giảm giá âm ỉ vì không ai quan tâm. Nếu đây chỉ là phản ứng co giật của thị trường giao ngay trước lãi suất, thì khi kỳ vọng lãi suất ổn định lại, những nhịp giảm mạnh kiểu này có thể được sửa khá nhanh. Một nhiễu khác là việc CEO bán cổ phiếu—một nguồn duy nhất—tôi không xem đó là tín hiệu cốt lõi.
Ở tác động bậc hai, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đi lên, thì các nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Long $MRVL sẽ giảm đòn bẩy trước, vì chi phí tài trợ được dự kiến sẽ thay đổi. Open interest 150287,28 không bị “xóa” nhanh, cho thấy có một phần người đang đứng ngoài quan sát; funding rate bằng 0 là bằng chứng. Bước tiếp theo không phải là xem giảm bao nhiêu, mà là xem funding có chuyển từ 0 sang dương hoặc âm hay không—phe nào sẽ là bên hành động trước.
Hành động của tôi rất đơn giản. Giá không quay lại trên 219,28 trước đây thì tôi không bắt Long. Funding chuyển từ 0 sang dương và giá vẫn tiếp tục giảm là lúc phe Long đang bổ仓 gồng—tôi càng không đụng.
Nhãn giao dịch: #TradFi #链上美股 #MRVL
Bạn nghĩ bộ phán đoán này nhiều khả năng sai ở đâu nhất?
Hai nguồn tin tài chính định hướng đợt sụt giảm $MRVL này là do lợi suất trái phiếu Mỹ tăng. Một bài của 24/7 Wall St. cho biết cổ phiếu giảm 6% vào sáng thứ Ba xuống 219,28 USD, với lợi suất trái phiếu Mỹ đang tăng đã “đè” một báo cáo nghiên cứu lạc quan về AI của một ngân hàng đầu tư. Yahoo cũng một nguồn duy nhất đề cập CEO đang bán cổ phiếu. Tôi nghiêng về việc coi mức giảm hôm nay là cú sốc từ lãi suất chiết khấu vĩ mô, chứ không phải MRVL bản thân có tin xấu gì.
Cổ phiếu bán dẫn là tài sản có kỳ hạn dài; khi kỳ vọng lãi suất tăng lên, giá trị hiện tại của dòng tiền tương lai sẽ bị thu hẹp. MRVL gắn với chi tiêu vốn của các tập đoàn AI; vốn dĩ sẽ là bên được hưởng lợi trong chu kỳ lãi suất giảm, nhưng giờ chiều hướng lãi suất đảo ngược, khiến định giá bị “chặt” trước. Giá từ 219,28 trượt tiếp xuống 213,71 và áp lực bán vẫn chưa dừng.
Cũng cần nhìn từ phía đối lập. Funding rate bằng 0 nên phe Short không bị “kẹt” đông đúc, phe Long cũng không phải gánh phí âm; ở phía hợp đồng không có hiện tượng điển hình của cú sụp đòn bẩy. Giá trị giao dịch 1,32 tỷ USD cho thấy thanh khoản vẫn còn, không phải kiểu giảm giá âm ỉ vì không ai quan tâm. Nếu đây chỉ là phản ứng co giật của thị trường giao ngay trước lãi suất, thì khi kỳ vọng lãi suất ổn định lại, những nhịp giảm mạnh kiểu này có thể được sửa khá nhanh. Một nhiễu khác là việc CEO bán cổ phiếu—một nguồn duy nhất—tôi không xem đó là tín hiệu cốt lõi.
Ở tác động bậc hai, nếu lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục đi lên, thì các nhà đầu tư đang nắm giữ vị thế Long $MRVL sẽ giảm đòn bẩy trước, vì chi phí tài trợ được dự kiến sẽ thay đổi. Open interest 150287,28 không bị “xóa” nhanh, cho thấy có một phần người đang đứng ngoài quan sát; funding rate bằng 0 là bằng chứng. Bước tiếp theo không phải là xem giảm bao nhiêu, mà là xem funding có chuyển từ 0 sang dương hoặc âm hay không—phe nào sẽ là bên hành động trước.
Hành động của tôi rất đơn giản. Giá không quay lại trên 219,28 trước đây thì tôi không bắt Long. Funding chuyển từ 0 sang dương và giá vẫn tiếp tục giảm là lúc phe Long đang bổ仓 gồng—tôi càng không đụng.
Nhãn giao dịch: #TradFi #链上美股 #MRVL
Bạn nghĩ bộ phán đoán này nhiều khả năng sai ở đâu nhất?