#termmax Tôi từng nghĩ rằng các vị thế đòn bẩy chỉ là những con số trên một bảng điều khiển.
Tài sản thế chấp bị khóa. Nợ được phát hành. Chỉ số health factor được hiển thị dưới dạng phần trăm. Vị thế tồn tại trong một bảng hợp đồng thông minh, và tôi kiểm tra nó khi tôi muốn. Đó là cách mà mọi giao thức cho vay tôi từng dùng đều xử lý đòn bẩy. Trừu tượng. Vô hình. Một dòng trong cơ sở dữ liệu.
Thì ra TermMax phát hành một NFT.
Gearing Token là một ERC-721 đại diện cho toàn bộ vị thế đòn bẩy của bạn. Nó theo dõi tài sản thế chấp đã khóa, khoản nợ được phát hành bằng Fixed-Rate Tokens, và sức khỏe của khoản vay. Thêm tài sản thế chấp sẽ cập nhật metadata của NFT. Loại bỏ tài sản thế chấp cũng sẽ cập nhật nó. Vị thế không còn là một mục trong cơ sở dữ liệu. Nó là một token mà bạn có thể nắm giữ, chuyển nhượng, hoặc thậm chí dùng trong các giao thức khác, vì đó là một tài sản không thể thay thế theo chuẩn (non-fungible) tiêu chuẩn.
Điều này thay đổi cách tôi nghĩ về tính “composability”. Tôi cho rằng đòn bẩy là mối quan hệ giữa tôi và một giao thức. TermMax biến nó thành một tài sản mà tôi sở hữu. Khoản nợ vẫn là của tôi. Tài sản thế chấp vẫn bị khóa. Nhưng bản thân vị thế trở thành một đối tượng có thể giao dịch. Về mặt lý thuyết, một khoản long đòn bẩy trên Ethereum có thể được bán cho một người dùng khác muốn có mức phơi nhiễm đó mà không cần mở một vị thế mới...
Nhưng sự giằng co là có thật. Chuyển nhượng một khoản vay đồng nghĩa với việc chuyển giao rủi ro. Chủ sở hữu mới của GT sẽ kế thừa tài sản thế chấp, khoản nợ và ngưỡng thanh lý. Nếu giá giảm, họ sẽ bị thanh lý—không phải người vay ban đầu. Cơ chế này tạo ra một thị trường thứ cấp cho mức phơi nhiễm đòn bẩy mà trước đây chưa tồn tại. Nó cũng tạo ra một thị trường thứ cấp cho các vị thế gặp rủi ro/distressed có thể phản ứng nhanh hơn so với giá của tài sản thế chấp cơ bản.
Tôi vẫn đang tìm cách để hiểu liệu việc biến đòn bẩy thành một tài sản sưu tập là đổi mới hay chỉ là một cách mới để đóng gói và chuyển giao rủi ro.
Vậy một khoản vay còn “cá nhân” không nếu bạn có thể bán nó cho một người lạ?
@TermMax
#TermMax
Tài sản thế chấp bị khóa. Nợ được phát hành. Chỉ số health factor được hiển thị dưới dạng phần trăm. Vị thế tồn tại trong một bảng hợp đồng thông minh, và tôi kiểm tra nó khi tôi muốn. Đó là cách mà mọi giao thức cho vay tôi từng dùng đều xử lý đòn bẩy. Trừu tượng. Vô hình. Một dòng trong cơ sở dữ liệu.
Thì ra TermMax phát hành một NFT.
Gearing Token là một ERC-721 đại diện cho toàn bộ vị thế đòn bẩy của bạn. Nó theo dõi tài sản thế chấp đã khóa, khoản nợ được phát hành bằng Fixed-Rate Tokens, và sức khỏe của khoản vay. Thêm tài sản thế chấp sẽ cập nhật metadata của NFT. Loại bỏ tài sản thế chấp cũng sẽ cập nhật nó. Vị thế không còn là một mục trong cơ sở dữ liệu. Nó là một token mà bạn có thể nắm giữ, chuyển nhượng, hoặc thậm chí dùng trong các giao thức khác, vì đó là một tài sản không thể thay thế theo chuẩn (non-fungible) tiêu chuẩn.
Điều này thay đổi cách tôi nghĩ về tính “composability”. Tôi cho rằng đòn bẩy là mối quan hệ giữa tôi và một giao thức. TermMax biến nó thành một tài sản mà tôi sở hữu. Khoản nợ vẫn là của tôi. Tài sản thế chấp vẫn bị khóa. Nhưng bản thân vị thế trở thành một đối tượng có thể giao dịch. Về mặt lý thuyết, một khoản long đòn bẩy trên Ethereum có thể được bán cho một người dùng khác muốn có mức phơi nhiễm đó mà không cần mở một vị thế mới...
Nhưng sự giằng co là có thật. Chuyển nhượng một khoản vay đồng nghĩa với việc chuyển giao rủi ro. Chủ sở hữu mới của GT sẽ kế thừa tài sản thế chấp, khoản nợ và ngưỡng thanh lý. Nếu giá giảm, họ sẽ bị thanh lý—không phải người vay ban đầu. Cơ chế này tạo ra một thị trường thứ cấp cho mức phơi nhiễm đòn bẩy mà trước đây chưa tồn tại. Nó cũng tạo ra một thị trường thứ cấp cho các vị thế gặp rủi ro/distressed có thể phản ứng nhanh hơn so với giá của tài sản thế chấp cơ bản.
Tôi vẫn đang tìm cách để hiểu liệu việc biến đòn bẩy thành một tài sản sưu tập là đổi mới hay chỉ là một cách mới để đóng gói và chuyển giao rủi ro.
Vậy một khoản vay còn “cá nhân” không nếu bạn có thể bán nó cho một người lạ?
@TermMax
#TermMax