#termmax @TermMax Hôm nay tôi tình cờ bắt gặp một bài đăng, nơi tác giả so sánh sự phát triển của giao thức Aave và TermMax.
Tác giả so sánh:
TermMax — khoảng 90 triệu USD TVL;
Aave — khoảng 14,6 tỷ USD TVL;
Giá trị vốn hóa của Aave — 1,35 tỷ USD;
TermMax — dường như 1,82 tỷ USD.
Nhưng TVL ≠ định giá (valuation).
Aave là một giao thức đa chuỗi đã trưởng thành với lịch sử rất lâu, tính thanh khoản, doanh thu, người dùng và hiệu ứng mạng.
TermMax được định vị theo cách khác — thông qua cơ chế vay cho vay lãi suất cố định/thời hạn cố định và các công cụ được cấu trúc.
Vì vậy, việc so sánh TVL tự nó không chứng minh rằng TMX bị định giá cao. Nó chỉ cho thấy mức độ quy mô của các giao thức khác nhau như thế nào.
Tôi đã xem luận điểm này theo một cách hơi khác: ở @TermMax, điều tôi quan tâm không phải là so sánh định giá với Aave, mà là chính mô hình DeFi lãi suất cố định.
TermMax xây dựng các thị trường cho vay với lãi suất cố định và thời hạn được xác định, nơi người dùng trước biết trước chi phí của khoản vay hoặc lợi suất kỳ vọng. Riêng giao thức cũng phát triển các vault và structured products trên BNB Chain.
Đối với tôi, đây là một hướng đi quan trọng: DeFi dần chuyển từ mô hình đơn giản “vay theo lãi suất thả nổi” sang những sản phẩm tài chính được cấu trúc hơn.
Theo tôi, khả năng tạo ra một thị trường fixed-rate sâu và có tính thanh khoản cao sẽ là một trong những bài kiểm tra then chốt cho mô hình này.
#TermMax #TMX #defi
Tác giả so sánh:
TermMax — khoảng 90 triệu USD TVL;
Aave — khoảng 14,6 tỷ USD TVL;
Giá trị vốn hóa của Aave — 1,35 tỷ USD;
TermMax — dường như 1,82 tỷ USD.
Nhưng TVL ≠ định giá (valuation).
Aave là một giao thức đa chuỗi đã trưởng thành với lịch sử rất lâu, tính thanh khoản, doanh thu, người dùng và hiệu ứng mạng.
TermMax được định vị theo cách khác — thông qua cơ chế vay cho vay lãi suất cố định/thời hạn cố định và các công cụ được cấu trúc.
Vì vậy, việc so sánh TVL tự nó không chứng minh rằng TMX bị định giá cao. Nó chỉ cho thấy mức độ quy mô của các giao thức khác nhau như thế nào.
Tôi đã xem luận điểm này theo một cách hơi khác: ở @TermMax, điều tôi quan tâm không phải là so sánh định giá với Aave, mà là chính mô hình DeFi lãi suất cố định.
TermMax xây dựng các thị trường cho vay với lãi suất cố định và thời hạn được xác định, nơi người dùng trước biết trước chi phí của khoản vay hoặc lợi suất kỳ vọng. Riêng giao thức cũng phát triển các vault và structured products trên BNB Chain.
Đối với tôi, đây là một hướng đi quan trọng: DeFi dần chuyển từ mô hình đơn giản “vay theo lãi suất thả nổi” sang những sản phẩm tài chính được cấu trúc hơn.
Theo tôi, khả năng tạo ra một thị trường fixed-rate sâu và có tính thanh khoản cao sẽ là một trong những bài kiểm tra then chốt cho mô hình này.
#TermMax #TMX #defi