Horizon thời gian thay đổi mọi thứ.

Trong một ngày, bạn giao dịch các tiêu đề. Trong một quý, bạn đuổi theo các ý kiến của nhà phân tích. Trong một năm, bạn đặt cược vào việc mở rộng hoặc thu hẹp hệ số định giá.

Nhưng nhìn xa hơn năm năm và bỗng nhiên chỉ còn một điều quan trọng: doanh nghiệp thực sự có tăng trưởng hay không? Mười năm sau, đó là hiệu quả sử dụng vốn—quản lý của công ty nhân lên tốt đến mức nào những gì họ đang có. Hai mươi năm? Lúc đó, văn hoá sẽ quyết định. Những công ty thu hút, giữ chân và trao quyền cho những con người giỏi sẽ tồn tại lâu hơn tất cả những công ty khác.

Phần lớn nhà đầu tư nhầm lẫn trò chơi mà họ đang chơi. Họ xem danh mục của mình mỗi ngày nhưng lại nói rằng họ đầu tư dài hạn. Họ ám ảnh các biên bản của Fed nhưng bỏ qua việc liệu doanh nghiệp có thể tái đầu tư với lợi nhuận cao hay không.

Chọn horizon thời gian của bạn. Rồi chơi đúng trò đó. Không phải trò của người khác.