47000u là giá trị thời gian thực tế mà tôi mất khi bán FT trước hạn trên TermMax—tôi gọi đó là “thuế thời gian”.
Tháng 6, tôi dùng 47000u mua FT kỳ hạn 6 tháng, trang hiển thị APR hàng năm 13%, và dự kiến tổng lợi nhuận khi đáo hạn khoảng 6,5%. Đầu tháng 8 tôi cần dùng tiền, muốn rút (chuyển nhượng) FT sớm—kết quả phát hiện FT không có kênh hoàn lại/bán lại trước hạn, chỉ có thể treo lệnh bán trên thị trường. Tôi xem sổ lệnh: mức mua sâu nhất nằm ở 96% mệnh giá, nhưng trong khoảng 93% đến 96% chỉ có chưa tới 8000u khối lượng; với 47000u của tôi, muốn bán hết thì phải liên tục ép giá xuống để khớp ở mức 94,9%.
Cuối cùng, giá khớp trung bình là 94,9%. Tôi giữ khoảng 2 tháng thì nhận được chừng 960u—trong khi nếu giữ đến đáo hạn thì lẽ ra phải nhận khoảng 3055u. Khoảng 2100u lợi nhuận còn lại đã bốc hơi, chiếm tới bảy phần của lợi nhuận dự kiến. Với FT “đến hạn là chắc thắng” (giá trị quy đổi 1 FT = 1 USDC), còn việc bán sớm là thị trường định giá theo kiểu rơi tự do; khoảng chênh lệch giữa hai điều đó chính là “cái giá” của việc bán “sớm”.
Thiết kế của FT thực ra rất thẳng thắn: nó biến “thời gian” thành nguồn sinh lợi, đồng thời cũng biến “thời gian” thành chi phí thanh khoản. Người đang vội cần tiền sẽ tự nhiên chịu thiệt trong kiểu thị trường này. Vì thế tôi ghi bài học vào trong quy tắc: trước khi mua FT, hãy chắc chắn rằng số tiền này trong tương lai 6 tháng sẽ không bị cần đến. Kỷ luật số một của sản phẩm thu nhập cố định không phải là lợi suất, mà là việc khớp kỳ hạn. 47000u đã dạy tôi rằng “sớm” có một giá thật.
@TermMax #TermMax
Tháng 6, tôi dùng 47000u mua FT kỳ hạn 6 tháng, trang hiển thị APR hàng năm 13%, và dự kiến tổng lợi nhuận khi đáo hạn khoảng 6,5%. Đầu tháng 8 tôi cần dùng tiền, muốn rút (chuyển nhượng) FT sớm—kết quả phát hiện FT không có kênh hoàn lại/bán lại trước hạn, chỉ có thể treo lệnh bán trên thị trường. Tôi xem sổ lệnh: mức mua sâu nhất nằm ở 96% mệnh giá, nhưng trong khoảng 93% đến 96% chỉ có chưa tới 8000u khối lượng; với 47000u của tôi, muốn bán hết thì phải liên tục ép giá xuống để khớp ở mức 94,9%.
Cuối cùng, giá khớp trung bình là 94,9%. Tôi giữ khoảng 2 tháng thì nhận được chừng 960u—trong khi nếu giữ đến đáo hạn thì lẽ ra phải nhận khoảng 3055u. Khoảng 2100u lợi nhuận còn lại đã bốc hơi, chiếm tới bảy phần của lợi nhuận dự kiến. Với FT “đến hạn là chắc thắng” (giá trị quy đổi 1 FT = 1 USDC), còn việc bán sớm là thị trường định giá theo kiểu rơi tự do; khoảng chênh lệch giữa hai điều đó chính là “cái giá” của việc bán “sớm”.
Thiết kế của FT thực ra rất thẳng thắn: nó biến “thời gian” thành nguồn sinh lợi, đồng thời cũng biến “thời gian” thành chi phí thanh khoản. Người đang vội cần tiền sẽ tự nhiên chịu thiệt trong kiểu thị trường này. Vì thế tôi ghi bài học vào trong quy tắc: trước khi mua FT, hãy chắc chắn rằng số tiền này trong tương lai 6 tháng sẽ không bị cần đến. Kỷ luật số một của sản phẩm thu nhập cố định không phải là lợi suất, mà là việc khớp kỳ hạn. 47000u đã dạy tôi rằng “sớm” có một giá thật.
@TermMax #TermMax
