Hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz gần như đã dừng lại khi lệnh ngừng bắn 60 ngày hết hạn mà không có thỏa thuận, đồng thời làm gia tăng rủi ro về giá dầu — yếu tố đã kìm hãm crypto suốt cả mùa hè. Trong khi đó, dòng tiền vào các quỹ ETF đang lặng lẽ thay đổi.
Cuộc ngừng bắn Mỹ-Iran kéo dài 60 ngày sẽ hết hạn vào thứ Hai mà không có thỏa thuận, trong bối cảnh hai bên đang bế tắc, và hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz gần như đã dừng lại.
Chỉ có năm tàu chở hàng đi qua tuyến đường thủy vào thứ Bảy và không có tàu nào được ghi nhận vào Chủ Nhật, theo dữ liệu của Kpler, so với 31 tàu ở cuối tuần trước đó.
Lưu lượng truy cập giảm khoảng 90% so với trước khi chiến tranh bắt đầu vào tháng Hai, qua eo biển vốn thường chở một phần năm lượng dầu của thế giới.
Câu chuyện cho thị trường crypto đi qua dầu mỏ. Một eo biển bị đóng băng và lệnh ngừng bắn tạm lắng làm rủi ro về cú tăng giá dầu vẫn còn hiệu lực, và dầu thô cao hơn làm gia tăng áp lực lạm phát—thứ đã khiến Fed nghiêng về quan điểm thắt chặt hơn và kìm hãm bitcoin suốt cả mùa hè.
Khối lượng giao dịch giao ngay (spot) đã rơi xuống mức thấp nhất trong hai năm rưỡi, khối lượng giao dịch vĩnh viễn xuống mức thấp nhất trong ba năm, và biến động dao động quanh đáy của nhiều năm, theo Fakhro.
Nhu cầu mới đổ vào dải giao dịch mỏng nhất trong nhiều năm, khi chẳng ai để ý, là cách mà các đáy bền vững thường hình thành. Ông ấy đọc câu chuyện về việc bitcoin bị mắc kẹt trong sáu tháng giữa 60.000 USD và 80.000 USD, giữ gần mức giảm giá khoảng 50% thay vì cứ trượt thấp dần như các thị trường gấu năm 2014, 2018 và 2022 đã làm—vì đó là sự thờ ơ chứ không phải sự suy giảm. Trong khi đó, dữ liệu on-chain bắt đầu cho thấy những đặc điểm hình thành đáy khi tâm lý chuyển từ hoảng loạn sang thận trọng.
Rủi ro nằm ở cả hai phía. Bitcoin bị kẹt dưới 64.000 USD cũng như bị kẹt trên 62.000 USD—một cái hộp hơn là bệ phóng—và đòn bẩy càng làm điều đó sắc nhọn hơn. Số dư lãi suất mở vĩnh viễn (perpetual open interest) đã duy trì trên 300.000 BTC suốt mùa hè, cao hơn mức trung bình trong khi khối lượng giao dịch sụt giảm, khiến thị trường dễ bị phơi ra trước một đợt thanh lý mạnh theo bất kỳ hướng nào.