📊 Tổng quan vĩ mô
— Bản tin thị trường hằng tuần
Tuần vĩ mô mang đến màn phục hồi mà các cổ phiếu đang chờ đợi, nhưng crypto đã bỏ lỡ: CPI tháng 7 đạt 3,4%, PPI in đi ngang, và xác suất đợt tăng lãi suất tháng 9 sụp xuống khoảng 40%. Dù vậy, Bitcoin lại lao dốc và có phiên đóng cửa hằng tuần yếu nhất kể từ đầu tháng 8, tách rời khỏi S&P 500 vốn liên tục lập kỷ lục.
• S&P 500 +0,4% | DXY ~99,5
S&P 500 đóng cửa ở mức kỷ lục 7.798 vào ngày 13 tháng 8 sau CPI, Dow ở 54.085 và Nasdaq ở 26.803, trong đó nhóm chip dẫn dắt. CPI tháng 7 tăng 3,4% YoY, lõi ở 2,5% và mức giảm năng lượng 1,5% do thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông. Trong khi đó, PPI tháng 7 đi ngang MoM ở 4,7% YoY, mức thấp nhất kể từ tháng 3.
Định giá cho đợt tăng lãi suất tháng 9 giảm về ~40%, nhưng các “diều hâu” đẩy ngược lại. Hamaker của Cleveland nhấn mạnh chính sách vẫn chưa đủ thắt chặt, và Barkin cho rằng việc tăng lãi suất vẫn là một câu hỏi mở.
Những “vết nứt” đang lộ ra dưới các con số cổ phiếu kỷ lục: doanh số bán lẻ giảm -0,6% MoM, Niềm tin người tiêu dùng rơi về 51 từ 55,2, và đơn xin trợ cấp thất nghiệp đạt 209K—mức cao nhất kể từ giữa tháng 7. DXY trượt về 99,54, lợi suất trái phiếu toàn cầu đang ở các mức từng thấy lần cuối vào tháng 7 năm 2008, và Goldman hiện dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất đến hết năm, với PCE lõi +0,23% MoM.
Về quản lý, Đạo luật Clarity về cơ bản đang “đóng băng”: Galaxy cắt giảm xác suất thông qua xuống 10% vì phiên họp tháng 9 chỉ kéo dài 2–3 tuần, và lá phiếu cuối cùng của Thượng viện có thể phụ thuộc vào cuộc chiến giữa các ngân hàng và nền tảng crypto liên quan đến “lợi suất” của stablecoin.
Ủy ban Chứng khoán SEC đã hủy cuộc họp Crypto theo lịch vào thứ Sáu vào phút chót, nhưng đang chuẩn bị một “miễn trừ đổi mới” cho giao dịch on-chain 24/7 đối với các cổ phiếu được token hóa như Apple, Tesla và Nvidia, đồng thời đang xem xét đề xuất của Cboe nhằm niêm yết ETF 3x BTC/ETH.
Với $BTC , một tuần lạm phát hạ nhiệt lẽ ra phải mang màu sắc tích cực, nhưng cuối cùng lại thành tuần dòng ETF đảo chiều và nhu cầu tại Mỹ lặng im—sự tách rời rõ ràng nhất khỏi cổ phiếu kể từ khi đợt phục hồi bắt đầu.
— Bản tin thị trường hằng tuần
Tuần vĩ mô mang đến màn phục hồi mà các cổ phiếu đang chờ đợi, nhưng crypto đã bỏ lỡ: CPI tháng 7 đạt 3,4%, PPI in đi ngang, và xác suất đợt tăng lãi suất tháng 9 sụp xuống khoảng 40%. Dù vậy, Bitcoin lại lao dốc và có phiên đóng cửa hằng tuần yếu nhất kể từ đầu tháng 8, tách rời khỏi S&P 500 vốn liên tục lập kỷ lục.
• S&P 500 +0,4% | DXY ~99,5
S&P 500 đóng cửa ở mức kỷ lục 7.798 vào ngày 13 tháng 8 sau CPI, Dow ở 54.085 và Nasdaq ở 26.803, trong đó nhóm chip dẫn dắt. CPI tháng 7 tăng 3,4% YoY, lõi ở 2,5% và mức giảm năng lượng 1,5% do thỏa thuận ngừng bắn ở Trung Đông. Trong khi đó, PPI tháng 7 đi ngang MoM ở 4,7% YoY, mức thấp nhất kể từ tháng 3.
Định giá cho đợt tăng lãi suất tháng 9 giảm về ~40%, nhưng các “diều hâu” đẩy ngược lại. Hamaker của Cleveland nhấn mạnh chính sách vẫn chưa đủ thắt chặt, và Barkin cho rằng việc tăng lãi suất vẫn là một câu hỏi mở.
Những “vết nứt” đang lộ ra dưới các con số cổ phiếu kỷ lục: doanh số bán lẻ giảm -0,6% MoM, Niềm tin người tiêu dùng rơi về 51 từ 55,2, và đơn xin trợ cấp thất nghiệp đạt 209K—mức cao nhất kể từ giữa tháng 7. DXY trượt về 99,54, lợi suất trái phiếu toàn cầu đang ở các mức từng thấy lần cuối vào tháng 7 năm 2008, và Goldman hiện dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất đến hết năm, với PCE lõi +0,23% MoM.
Về quản lý, Đạo luật Clarity về cơ bản đang “đóng băng”: Galaxy cắt giảm xác suất thông qua xuống 10% vì phiên họp tháng 9 chỉ kéo dài 2–3 tuần, và lá phiếu cuối cùng của Thượng viện có thể phụ thuộc vào cuộc chiến giữa các ngân hàng và nền tảng crypto liên quan đến “lợi suất” của stablecoin.
Ủy ban Chứng khoán SEC đã hủy cuộc họp Crypto theo lịch vào thứ Sáu vào phút chót, nhưng đang chuẩn bị một “miễn trừ đổi mới” cho giao dịch on-chain 24/7 đối với các cổ phiếu được token hóa như Apple, Tesla và Nvidia, đồng thời đang xem xét đề xuất của Cboe nhằm niêm yết ETF 3x BTC/ETH.
Với $BTC , một tuần lạm phát hạ nhiệt lẽ ra phải mang màu sắc tích cực, nhưng cuối cùng lại thành tuần dòng ETF đảo chiều và nhu cầu tại Mỹ lặng im—sự tách rời rõ ràng nhất khỏi cổ phiếu kể từ khi đợt phục hồi bắt đầu.
