S&P 500: Lợi nhuận quý 2 tăng mạnh 31% so với cùng kỳ, vượt xa kỳ vọng của Phố Wall (23%), lập mức tăng trưởng cao nhất kể từ năm 1992 sau khi loại giai đoạn phục hồi suy thoái 📈. Ba nguyên nhân cốt lõi khiến báo cáo lần này vượt kỳ vọng: (1) AI từ “trung tâm chi phí” thực sự chuyển thành “trung tâm lợi nhuận”, góp phần nâng biên lợi nhuận ròng của S&P 500 thêm khoảng 150 điểm cơ bản, đưa biên lợi nhuận ròng tiến sát mức cao kỷ lục lịch sử gần 16%; (2) nền kinh tế Mỹ thể hiện sức bền vượt kỳ vọng dù chịu nhiều lực cản từ nhiều phía, nhu cầu tiêu dùng vẫn vững; (3) chính sách giảm thuế cho doanh nghiệp được triển khai, cộng với việc trong bối cảnh lãi suất cao, các doanh nghiệp tận dụng tối đa hiệu quả cắt giảm chi phí, khiến biên lợi nhuận mở rộng một cách thực chất.

Xét trên bảng điện, Alphabet (GOOGL) và Amazon (AMZN) là động lực lớn nhất giúp biên lợi nhuận lập kỷ lục; mảng cloud của Microsoft (MSFT) cũng vượt kỳ vọng; báo cáo sắp tới của Nvidia (NVDA) được kỳ vọng sẽ thổi thêm “một làn gió” cho câu chuyện về AI. Chỉ số SPY của thị trường chung cũng đồng thời giữ vững mốc 7757 điểm, đóng cửa ở mức cao mới, và Phố Wall đang tập trung vào vùng khoảng 8000 điểm cho mục tiêu cuối năm của S&P 500 📈.

Ngắn hạn 📉, dài hạn 📈: Trong thời gian gần, định giá và lợi nhuận đã được phản ánh đáng kể; mùa hè sẽ đối mặt với áp lực biến động do “thanh khoản/đòn bẩy” bị giải tỏa và lợi suất trái phiếu Mỹ đang ở mức cao. Rủi ro điều chỉnh không thể xem nhẹ. Tuy nhiên, việc chuyển đổi chi tiêu vốn cho AI sang doanh thu mới chỉ ở nửa chặng đường, kỳ vọng lợi nhuận của doanh nghiệp vẫn đang tiếp tục được nâng lên; xét dài hạn, luận điểm tăng giá không bị phá vỡ.#标普500财报超预期
$GOOGL
$AMZN
$NVDA