Phí kênh đào Panama vừa lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại khi tình trạng hạn hán do El Niño va chạm với cuộc khủng hoảng vận tải qua eo biển Hormuz. Chuỗi cung ứng toàn cầu đang bị siết chặt từ cả hai đầu.

Đây là kiểu bối cảnh vĩ mô âm thầm kéo lạm phát quay trở lại trong khi mọi người lại tập trung vào các đợt cắt giảm lãi suất. Nút thắt logistics = chi phí cao hơn cho mọi thứ, từ hàng tiêu dùng đến nguyên liệu công nghiệp.

Theo dõi cổ phiếu logistics, cước vận tải hàng hóa và các nhóm ngành nhạy cảm với lạm phát. Nếu các trễ do kênh đào kéo dài và việc chuyển tuyến khỏi Biển Đỏ tiếp tục, chúng ta có thể chứng kiến một đợt tăng tiếp theo trong chi phí vận tải khi bước vào Q2.

Thị trường đang định giá cho một kịch bản hạ cánh mềm. Thực tế có thể lại có kế hoạch khác.