#usjulyppiflat
📦 Giá bán buôn vừa chững lại — điều này nói gì về bước đi tiếp theo của lạm phát
Chỉ một ngày sau khi CPI cho thấy lạm phát hạ nhiệt, chỉ báo tương ứng từ phía nhà sản xuất cũng phát đi một thông điệp tương tự — kèm theo vài chi tiết đáng để xem xét kỹ hơn.
Phân tích: Cơ quan Thống kê Lao động (Bureau of Labor Statistics) cho biết hôm thứ Năm rằng Chỉ số Giá Sản xuất (Producer Price Index) cho nhu cầu cuối cùng không đổi trong tháng 7, thấp hơn mức tăng 0,2% mà các nhà kinh tế dự báo, sau khi giảm 0,1% trong tháng 6. Tính theo năm, PPI chậm lại còn 4,7% so với 5,5% trong tháng 6. PPI lõi — loại bỏ thực phẩm và năng lượng — tăng vừa phải 0,2% trong tháng so với dự báo 0,3%, trong khi tỷ lệ lõi theo năm giảm xuống 4,2% — mức thấp nhất trong bốn tháng. Độ “mềm” này chủ yếu do giá năng lượng và thực phẩm giảm, dù chi phí dịch vụ vẫn nhích lên. Điều này diễn ra sau báo cáo CPI tháng 7 hôm thứ Tư, cũng cho thấy một mô hình tương tự: giá tiêu dùng chính (headline) tăng chỉ 0,1% trong tháng, với tỷ lệ theo năm chậm lại còn 3,4% và CPI lõi giảm xuống 2,5% theo năm.
Vì sao quan trọng: Hai ngày liên tiếp với dữ liệu lạm phát hạ nhiệt hơn kỳ vọng củng cố câu chuyện “giảm tốc” lạm phát trước cuộc họp của Fed vào tháng 9, giúp các nhà hoạch định chính sách có thêm dư địa để cân nhắc bước đi tiếp theo. Tuy nhiên, cần lưu ý một chi tiết “gợn”: phần lớn dữ liệu PPI được thu thập sớm trong tháng, nghĩa là cú nhảy tăng vào cuối tháng 7 của giá dầu gắn với căng thẳng mới ở Trung Đông có thể chưa được phản ánh đầy đủ trong báo cáo này — vì vậy một phần sự nhẹ nhõm của hôm nay có thể trông khác đi khi dữ liệu tháng sau được cập nhật. Một thước đo hẹp hơn, cũng loại trừ dịch vụ thương mại, cho thấy mức tăng mạnh hơn nữa, qua đó gợi ý rằng vẫn tồn tại một số áp lực chi phí ở khu vực dịch vụ mà chưa hoàn toàn biến mất dù các con số headline đang hạ nhiệt.
Kết lại: Khi giá năng lượng đang lại leo thang kể từ lúc dữ liệu này được thu thập, liệu mức “đi ngang” trong hôm nay có thực sự phản ánh tiến triển thật về lạm phát — hay chỉ là một tháng yên ả trước khi báo cáo tiếp theo bắt kịp?
$EDEN
$TUT
$AKE
📦 Giá bán buôn vừa chững lại — điều này nói gì về bước đi tiếp theo của lạm phát
Chỉ một ngày sau khi CPI cho thấy lạm phát hạ nhiệt, chỉ báo tương ứng từ phía nhà sản xuất cũng phát đi một thông điệp tương tự — kèm theo vài chi tiết đáng để xem xét kỹ hơn.
Phân tích: Cơ quan Thống kê Lao động (Bureau of Labor Statistics) cho biết hôm thứ Năm rằng Chỉ số Giá Sản xuất (Producer Price Index) cho nhu cầu cuối cùng không đổi trong tháng 7, thấp hơn mức tăng 0,2% mà các nhà kinh tế dự báo, sau khi giảm 0,1% trong tháng 6. Tính theo năm, PPI chậm lại còn 4,7% so với 5,5% trong tháng 6. PPI lõi — loại bỏ thực phẩm và năng lượng — tăng vừa phải 0,2% trong tháng so với dự báo 0,3%, trong khi tỷ lệ lõi theo năm giảm xuống 4,2% — mức thấp nhất trong bốn tháng. Độ “mềm” này chủ yếu do giá năng lượng và thực phẩm giảm, dù chi phí dịch vụ vẫn nhích lên. Điều này diễn ra sau báo cáo CPI tháng 7 hôm thứ Tư, cũng cho thấy một mô hình tương tự: giá tiêu dùng chính (headline) tăng chỉ 0,1% trong tháng, với tỷ lệ theo năm chậm lại còn 3,4% và CPI lõi giảm xuống 2,5% theo năm.
Vì sao quan trọng: Hai ngày liên tiếp với dữ liệu lạm phát hạ nhiệt hơn kỳ vọng củng cố câu chuyện “giảm tốc” lạm phát trước cuộc họp của Fed vào tháng 9, giúp các nhà hoạch định chính sách có thêm dư địa để cân nhắc bước đi tiếp theo. Tuy nhiên, cần lưu ý một chi tiết “gợn”: phần lớn dữ liệu PPI được thu thập sớm trong tháng, nghĩa là cú nhảy tăng vào cuối tháng 7 của giá dầu gắn với căng thẳng mới ở Trung Đông có thể chưa được phản ánh đầy đủ trong báo cáo này — vì vậy một phần sự nhẹ nhõm của hôm nay có thể trông khác đi khi dữ liệu tháng sau được cập nhật. Một thước đo hẹp hơn, cũng loại trừ dịch vụ thương mại, cho thấy mức tăng mạnh hơn nữa, qua đó gợi ý rằng vẫn tồn tại một số áp lực chi phí ở khu vực dịch vụ mà chưa hoàn toàn biến mất dù các con số headline đang hạ nhiệt.
Kết lại: Khi giá năng lượng đang lại leo thang kể từ lúc dữ liệu này được thu thập, liệu mức “đi ngang” trong hôm nay có thực sự phản ánh tiến triển thật về lạm phát — hay chỉ là một tháng yên ả trước khi báo cáo tiếp theo bắt kịp?
$EDEN
$TUT
$AKE