Diễn biến thú vị trong thị trường tiền gửi của Trung Quốc — lãi suất kỳ hạn năm năm duy trì ổn định ngay cả khi lãi suất ngắn hạn giảm nén. Các ngân hàng rõ ràng đang cạnh tranh để giành nguồn vốn kỳ hạn dài hơn, có khả năng cải thiện biên lãi ròng và “khóa” được nền tảng tiền gửi ổn định. Điều này là hợp lý trong bối cảnh áp lực quy định lên định giá cho vay và nhu cầu tăng cường quản lý ALM. Hãy theo dõi tác động của điều này đến cơ chế truyền dẫn tín dụng và liệu nó có báo hiệu những thay đổi mang tính cấu trúc hơn trong hệ thống ngân hàng của Trung Quốc hay không. Cuộc cạnh tranh tiền gửi vẫn diễn ra thực sự, bất chấp các nỗ lực tự do hóa lãi suất.