Dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ được công bố vào tối qua, lạm phát hạ nhiệt nhẹ, khiến diễn biến thị trường phần nào được nới lỏng, nhưng chưa thực sự ổn định hoàn toàn; vì vậy không phù hợp để mù quáng mua vào.

Hầu hết các chỉ số lạm phát giảm nhẹ, lạm phát lõi và chi phí nhà ở không tiếp tục đi lên. Theo đó, thị trường đã điều chỉnh giảm kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 9; hiện xác suất tăng lãi suất ở mức khoảng 40%. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ giảm nhẹ, tạo lực hỗ trợ cho sự điều chỉnh định giá ôn hòa đối với nhóm cổ phiếu tăng trưởng có định giá cao.

Tuy nhiên, lần giảm nhiệt lạm phát này về tính bền vững vẫn còn nghi ngờ; chủ yếu là do giá năng lượng ngắn hạn đi xuống kéo theo, nên nền tảng tổng thể chưa vững chắc.

Hiện tại dầu thô vẫn duy trì ở mức cao. Trong năm, mức tăng của năng lượng và xăng dầu khá cao; chỉ cần giá dầu vẫn duy trì cao, chi phí cho sản xuất và logistics sẽ khó giảm rõ rệt, và lạm phát nhiều khả năng vẫn còn dao động.

Dữ liệu PPI lúc 20:30 tối nay sẽ dùng để xác nhận áp lực ở phía chi phí hiện tại.

▶️ SpaceX tăng mạnh, anh em nhanh giải được “vùng kẹt” rồi nhé

Phiên giao dịch đêm qua, mã có diễn biến độc lập và mạnh nhất là $SPCX

Đóng cửa tăng mạnh 9,65%, biên độ tăng trong phiên cao nhất vượt 12%, đứng vững trên mốc 146 USD, lập đỉnh giai đoạn kể từ ngày 10/7, vốn hóa thị trường vượt 1,92 nghìn tỷ USD.

Sau khi bật lên từ đáy niêm yết hơn 42%, so với giá phát hành IPO cũng tăng hơn 10%; hiệu ứng kiếm tiền theo giai đoạn thể hiện rất rõ.

Ừ, tăng thêm một chút nữa thì ta là có thể thoát kẹt rồi 🥲

Còn một điểm nhìn rất quan trọng: ngày 20/8 sắp tới sẽ có đợt “mở khóa” (giải tỏa hạn chế). Trước đây, dòng tiền thường sẽ né rủi ro và rút lui sớm, nhưng lần này dòng tiền lại chủ động ôm nhóm để kéo giá lên. Điều đó cho thấy thị trường công nhận nền tảng cơ bản của họ, chứ không phải chỉ là trò “đánh theo cảm xúc” ngắn hạn.

Chất xúc tác cốt lõi cho đợt tăng lần này là dữ liệu kinh doanh thực tế được tiết lộ từ cuộc họp nội bộ của Musk, không phải những kỳ vọng chung chung—tất cả đều là nền tảng thành tích cụ thể.

Starlink hiện có 22 triệu người dùng di động và 12 triệu người dùng băng thông cố định; dữ liệu vượt xa kỳ vọng của các tổ chức, hoàn toàn dập tắt lo ngại của thị trường rằng tốc độ tăng trưởng người dùng của họ sẽ đạt đỉnh.

Đồng thời, logic dài hạn của hãng cũng rất rõ ràng: trong 5 năm tới, lưu lượng mạng AI sẽ tăng bùng nổ, và hạ tầng mặt đất truyền thống hoàn toàn không thể gánh vác được.

Còn việc Starlink triển khai mạng lưới vệ tinh phủ toàn cầu có thể thích ứng với truyền tải lưu lượng cực lớn trên toàn cầu; đây là hạ tầng thiết yếu mang tính khan hiếm, và rào cản ngành khó có thể bị sao chép.

▶️ Cảnh báo rủi ro tiềm ẩn

Diễn biến thị trường ngắn hạn phục hồi không có nghĩa là không có rủi ro. Chạy theo mua thêm một cách mù quáng là không đáng.

Ở góc độ vĩ mô, giá dầu đang dao động mạnh ở vùng cao, dữ liệu PPI dự kiến sắp được công bố, biến động lợi suất trái phiếu Mỹ và sự thay đổi trong tình hình địa chính trị đều sẽ mang lại sự không chắc chắn cho diễn biến thị trường.

Ở cấp độ từng cổ phiếu, dù SpaceX đang có diễn biến rất mạnh, nhưng tốc độ tăng trưởng người dùng và bối cảnh cạnh tranh trong ngành vẫn còn nhiều biến số ở giai đoạn tới.

Cộng thêm việc công ty tiếp tục đầu tư rất lớn cho nghiên cứu phát triển vũ trụ và chiến lược AI, nên về lâu dài vẫn tồn tại áp lực chi phí; trong ngắn hạn không phù hợp để đuổi giá và đánh cược.

▶️ Lại “tiếp sữa” cho $SPCX 🚀

Lạm phát hạ nhiệt chỉ tạo cơ hội sửa định giá ngắn hạn cho nhóm tăng trưởng. Mã thực sự có thể vượt qua biến động của thị trường và đi ra xu hướng độc lập, điểm mấu chốt nằm ở rào cản ngành không thể thay thế, dòng tiền ổn định và những kết quả được hiện thực hóa một cách “có số liệu” — SpaceX chính là ví dụ điển hình nhất vào thời điểm hiện tại.