Tôi đã nghiêm túc đọc bài phỏng vấn của ông lão Bạch này, lượng thông tin và “dung lượng kiến thức” bị quá tải nghiêm trọng. Xem xong đầu óc cứ ù ù, tôi tạm rút ra vài quan điểm đồng tần để chia sẻ:
1）Đừng lấy việc ngành Crypto chết đi bao nhiêu dự án để phủ định toàn bộ lĩnh vực. DeFi, GameFi, NFT, thị trường dự đoán… đúng là đã có một loạt dự án “ra đi”, nhưng cuối cùng vẫn sẽ có dự án sống sót và càng ngày càng tốt hơn. Nói cho cùng, đằng sau những đặc tính như phi tập trung, không cần cấp phép, chống kiểm duyệt—những thứ mà chẳng mấy ai để ý—vẫn luôn tồn tại một lõi “tài chính lập trình được” mang giá trị truyền tải theo mô hình ngang hàng (peer-to-peer);
2）Mô hình phát hành token không còn “hoạt động” đã ảnh hưởng đến ngành Crypto lớn hơn so với tưởng tượng, ít nhất là đối với phần lớn người trong giới. Ấn tượng của nhiều người về thị trường coin chủ yếu được dẫn dắt bởi hiệu ứng làm giàu do sự kỳ vọng vào tỷ lệ tăng/đúc mới (mà phần lớn được thúc đẩy bởi rate/boom). Khi không còn việc phát hành token gốc mới, chỉ dựa vào tài sản hiện có của TradFi, thì ngành sẽ đánh mất lực hút đối với phía Build như VC, nhà phát triển, bên dự án… Chỉ trông vào phía tiêu dùng là các nhà đầu tư lẻ thì hoàn toàn không gánh nổi;
3）Crypto đã đưa vào thế giới tài chính truyền thống stablecoin (tiền ổn định) và hợp đồng vĩnh cửu, và điều đó đã chứng minh giá trị ngành. Cho dù là tính cấp bách về chính trị khi “đô-la hóa nợ” hay hiệu suất cao của công cụ tài chính sáng tạo Perps (perpetuals)—đều là những thứ Crypto mang lại. Nhưng, cho đến khi quy mô stablecoin đạt đến mức vạn tỷ (trillion) và trước khi Perps ở nền tảng các sàn nhận được định giá thực sự từ các tổ chức tại thị trường cổ phiếu Mỹ, thì mọi thứ vẫn còn quá sớm
$HYPE
;
4）Kinh tế Agentic chắc chắn sẽ xảy ra, và đó cũng sẽ là hình thái cuối cùng của câu chuyện “AI + Crypto”. Nhưng quá trình xây dựng hạ tầng như Agent wallet, Agent Trading, x402, Agent Chain… sẽ rất đau đớn. Crypto chỉ có thể tìm cơ hội khác biệt hóa ở rìa, dưới sự chủ đạo của các tổ chức truyền thống kiểu web2. Nhưng như vậy kỳ thực cũng đã đủ rồi.
1）Đừng lấy việc ngành Crypto chết đi bao nhiêu dự án để phủ định toàn bộ lĩnh vực. DeFi, GameFi, NFT, thị trường dự đoán… đúng là đã có một loạt dự án “ra đi”, nhưng cuối cùng vẫn sẽ có dự án sống sót và càng ngày càng tốt hơn. Nói cho cùng, đằng sau những đặc tính như phi tập trung, không cần cấp phép, chống kiểm duyệt—những thứ mà chẳng mấy ai để ý—vẫn luôn tồn tại một lõi “tài chính lập trình được” mang giá trị truyền tải theo mô hình ngang hàng (peer-to-peer);
2）Mô hình phát hành token không còn “hoạt động” đã ảnh hưởng đến ngành Crypto lớn hơn so với tưởng tượng, ít nhất là đối với phần lớn người trong giới. Ấn tượng của nhiều người về thị trường coin chủ yếu được dẫn dắt bởi hiệu ứng làm giàu do sự kỳ vọng vào tỷ lệ tăng/đúc mới (mà phần lớn được thúc đẩy bởi rate/boom). Khi không còn việc phát hành token gốc mới, chỉ dựa vào tài sản hiện có của TradFi, thì ngành sẽ đánh mất lực hút đối với phía Build như VC, nhà phát triển, bên dự án… Chỉ trông vào phía tiêu dùng là các nhà đầu tư lẻ thì hoàn toàn không gánh nổi;
3）Crypto đã đưa vào thế giới tài chính truyền thống stablecoin (tiền ổn định) và hợp đồng vĩnh cửu, và điều đó đã chứng minh giá trị ngành. Cho dù là tính cấp bách về chính trị khi “đô-la hóa nợ” hay hiệu suất cao của công cụ tài chính sáng tạo Perps (perpetuals)—đều là những thứ Crypto mang lại. Nhưng, cho đến khi quy mô stablecoin đạt đến mức vạn tỷ (trillion) và trước khi Perps ở nền tảng các sàn nhận được định giá thực sự từ các tổ chức tại thị trường cổ phiếu Mỹ, thì mọi thứ vẫn còn quá sớm
$HYPE
;
4）Kinh tế Agentic chắc chắn sẽ xảy ra, và đó cũng sẽ là hình thái cuối cùng của câu chuyện “AI + Crypto”. Nhưng quá trình xây dựng hạ tầng như Agent wallet, Agent Trading, x402, Agent Chain… sẽ rất đau đớn. Crypto chỉ có thể tìm cơ hội khác biệt hóa ở rìa, dưới sự chủ đạo của các tổ chức truyền thống kiểu web2. Nhưng như vậy kỳ thực cũng đã đủ rồi.