$COHR Hôm nay tôi không đưa ra hướng đi, vì lý do rất đơn giản—ngay cả đường ranh giới qua được là bao nhiêu còn chưa rõ.
Kỳ vọng nhất trí được trích dẫn rộng rãi là 1,43 USD/lợi nhuận cổ phiếu. Nhưng chính công ty trong hướng dẫn FQ4 mà họ đưa ra ngày 6 tháng 5 là EPS non-GAAP 1,52–1,72 USD; cái gọi là kỳ vọng nhất trí thấp hơn phần dưới của hướng dẫn—điều này khá hiếm ở các công ty đã đưa ra một biên độ rõ ràng như vậy. Ngay cả câu “cùng kỳ năm ngoái 0,74 USD” cũng không khớp; thực tế là 1,00 USD. Cho đến khi nhận được bảng chi tiết theo chuẩn của phía bán, tôi không dùng 1,43 để phán xem có vượt kỳ vọng hay không; ngưỡng tôi dùng là mức trung vị trong hướng dẫn, tức trên 1,62 USD.
Phần tăng trong phiên trước giao dịch này đến từ hiệu ứng lan tỏa của hướng dẫn từ LITE; bản thân hôm nay công ty không có bất kỳ công bố nào. Tuy nhiên, cùng kỳ thì ETF bán dẫn cũng đang tăng, và thị trường Hàn Quốc qua đêm là một trong những nơi mạnh nhất toàn cầu—beta của nhóm ngành tôi không thể loại trừ được. Rắc rối hơn là mức ngưỡng đã bị các đối thủ nâng lên: LITE đạt tăng trưởng doanh thu 109%, tỷ suất lợi nhuận gộp lần đầu vượt 50%, dự báo doanh thu quý tới tăng trưởng so với cùng kỳ 134%; trong khi COHR dự báo doanh thu quý tới tăng trưởng so với cùng kỳ khoảng 29,5%, dự báo biên lợi nhuận gộp 39%–41% và biên lợi nhuận hoạt động khoảng 20%. Dù tính theo mốc giao cao nhất, ba hạng mục so sánh vẫn kém cả một bậc. Và thước đo mà thị trường dùng tối nay chính là LITE.
Tôi sẽ theo dõi hai điểm:
- Công suất sản xuất vật liệu InP phosphide. Công ty đặt mục tiêu tăng gấp đôi InP vào cuối năm, và đến 2027 lại gấp đôi nữa như một trụ cột tăng trưởng cốt lõi; mảng này ở thượng nguồn và có liên quan rất chặt đến chuỗi cung ứng của Trung Quốc. Lợi ích từ chính sách cấm mô-đun quang do Trung Quốc là một mặt, còn năng lực phản chế của Trung Quốc đối với nguồn cung Indium cũng là mặt kia—cùng một đồng xu. Nếu ở cuộc điện thoại, vấn đề này bị nói lướt hoặc làm mờ đi, phần câu chuyện chính sách sẽ bị bù trừ đi một đoạn.
- Biến động trong ngày mà quyền chọn định giá cho tối nay vào khoảng ±12,4%; sau khi hiệu chỉnh theo hệ số còn khoảng 10,5%. Hàm ý biến động suất khi ngang giá vào khoảng 164%. Biến động lớn nhưng mốc chuẩn không rõ ràng—đây là tổ hợp tôi ít muốn đưa ra kết luận trước sự kiện nhất.
Giá hiện tại 358,47, +10,38%, 24 giờ 364 / 315,29. Báo cáo tài chính sẽ công bố sau khi đóng cửa tối nay, cuộc gọi lúc 16:30 ET. Trong chuỗi truyền dẫn quang hôm nay, thông tin “một phát” duy nhất đã được phát ra là LITE; thông tin của mã này phải đến tối nay mới xuất hiện, tôi sẽ chờ đến lúc đó rồi nói.