Giá vàng vượt mốc 4400 USD lập đỉnh cao trong hai tháng: XAU📈, XAG📈, GC📈 đồng loạt tăng mạnh, vàng London XAU/USD có lúc chạm 4435 USD, cập nhật mức cao nhất kể từ ngày 5/6.

Động lực cốt lõi có ba yếu tố cộng hưởng:

Một là số liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ tháng 7 bất ngờ giảm 230.000 người, thấp xa so với dự báo của thị trường. Kỳ vọng Fed tăng lãi suất vào tháng 9 vì thế hạ nhiệt rõ rệt: chỉ số USD gãy xuống dưới mốc 100, lợi suất trái phiếu Mỹ cũng đi xuống đồng bộ. Áp lực của USD mạnh và lãi suất cao lên vàng được giảm bớt;

Hai là căng thẳng địa chính trị Mỹ–Iran ở rìa có dấu hiệu dịu lại, kéo giá dầu giảm. Kỳ vọng lạm phát hạ nhiệt thêm lần nữa làm suy yếu động lực tăng lãi suất;

Ba là các ngân hàng trung ương toàn cầu kiên định mua vàng. Ngân hàng trung ương Trung Quốc trong tháng 7 tăng thêm 640.000 ounce, mức mua ròng lớn nhất theo tháng kể từ khi nối lại mua vàng vào tháng 11/2024. Đến nay đã liên tục mua ròng trong 21 tháng.

📉 Ngắn hạn: Sau khi vàng nhanh chóng bứt tăng, giá bước vào vùng quá mua. Vị thế ròng nhà đầu cơ tăng lên mức cao lịch sử 22,65 triệu ounce. Cùng với việc tối 12/8 (giờ Bắc Kinh) dữ liệu CPI Mỹ tháng 7 sẽ được công bố, động lực chốt lời của phe mua khá mạnh. Khả năng cao giá vàng sẽ dao động đi ngang ở vùng cao; mốc 4500 USD là vùng kháng cự mạnh. Cần cảnh giác với rủi ro điều chỉnh nếu dữ liệu vượt kỳ vọng.

📈 Dài hạn: Các luận điểm dài hạn như ngân hàng trung ương mua vàng, phi đô la hóa, và mở rộng thâm hụt ngân sách của Mỹ vẫn không đổi. UBS dự báo nửa đầu năm 2027 giá vàng sẽ hướng tới 5000 USD; Ngân hàng Deutsche Bank đưa ra mục tiêu cuối năm 4600 USD; còn Chứng khoán CITIC cho rằng vùng đáy của chu kỳ này nằm quanh 4000 USD. #金价升破4400美元创两月高位
$XAU
$XAG