🇺🇸 NHỮNG DI CHUYỂN LỚN HẬU TRƯỜNG Ở BỘ TÀI CHÍNH MỸ
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent dường như đang gửi một thông điệp rõ ràng tới thị trường trái phiếu: đừng để chi phí vay nợ dài hạn của Mỹ tăng vọt.
Theo Bloomberg, Phố Wall đang kết nối một số động thái gần đây của Bessent như một phần của nỗ lực rộng hơn nhằm giữ lợi suất Kho bạc trong tầm kiểm soát.
Mỹ gần đây đã cùng Nhật Bản ủng hộ đồng yên — một động thái bất thường cũng có thể giúp giảm rủi ro Nhật Bản bán một lượng lớn Trái phiếu Kho bạc Mỹ để lấy đô la. Nhật là nhà nắm giữ nước ngoài lớn nhất đối với nợ chính phủ Mỹ, vì vậy việc bán mạnh có thể gây thêm áp lực lên giá Trái phiếu Kho bạc và đẩy lợi suất tăng.
Bessent cũng thúc đẩy việc sử dụng nhiều hơn cơ chế repo FIMA của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cơ chế này có thể cho phép Nhật Bản huy động đô la bằng cách dùng các khoản nắm giữ Trái phiếu Kho bạc làm tài sản thế chấp, thay vì phải bán thẳng các trái phiếu đó ra thị trường.
Và còn một tín hiệu quan trọng khác: hướng dẫn của Kho bạc về các đợt bán trái phiếu trong tương lai.
Các thị trường đang theo dõi sát việc liệu chính phủ có tiếp tục nói rằng mình không kỳ vọng sẽ tăng quy mô các cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn dài và tín phiếu dài hạn trong vài quý tới hay không. Giữ nguồn cung nợ dài hạn mới được kiểm soát có thể giúp ngăn một cú nhảy vọt nữa về lợi suất.
Gộp tất cả lại, Phố Wall nhìn thấy một mô-típ.
Ủng hộ đồng yên. Giảm rủi ro bán Trái phiếu Kho bạc theo kiểu bị ép buộc. Quản lý nguồn cung trái phiếu chính phủ mới. Ngăn lợi suất dài hạn bùng nổ tăng cao.
Không có điều gì ở đây đảm bảo lợi suất sẽ giảm — thị trường, lạm phát, nhu cầu vay của chính phủ và chính sách của Fed vẫn còn ảnh hưởng rất lớn.
Nhưng một điều đang ngày càng trở nên rõ ràng: thị trường trái phiếu đang đặt sự chú ý toàn diện lên Washington.
Và khi Kho bạc Mỹ bắt đầu cùng lúc di chuyển nhiều mảnh, nhà đầu tư sẽ chú ý. 👀
$BMT
$TUT
$MUBARAK
Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent dường như đang gửi một thông điệp rõ ràng tới thị trường trái phiếu: đừng để chi phí vay nợ dài hạn của Mỹ tăng vọt.
Theo Bloomberg, Phố Wall đang kết nối một số động thái gần đây của Bessent như một phần của nỗ lực rộng hơn nhằm giữ lợi suất Kho bạc trong tầm kiểm soát.
Mỹ gần đây đã cùng Nhật Bản ủng hộ đồng yên — một động thái bất thường cũng có thể giúp giảm rủi ro Nhật Bản bán một lượng lớn Trái phiếu Kho bạc Mỹ để lấy đô la. Nhật là nhà nắm giữ nước ngoài lớn nhất đối với nợ chính phủ Mỹ, vì vậy việc bán mạnh có thể gây thêm áp lực lên giá Trái phiếu Kho bạc và đẩy lợi suất tăng.
Bessent cũng thúc đẩy việc sử dụng nhiều hơn cơ chế repo FIMA của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), cơ chế này có thể cho phép Nhật Bản huy động đô la bằng cách dùng các khoản nắm giữ Trái phiếu Kho bạc làm tài sản thế chấp, thay vì phải bán thẳng các trái phiếu đó ra thị trường.
Và còn một tín hiệu quan trọng khác: hướng dẫn của Kho bạc về các đợt bán trái phiếu trong tương lai.
Các thị trường đang theo dõi sát việc liệu chính phủ có tiếp tục nói rằng mình không kỳ vọng sẽ tăng quy mô các cuộc đấu giá trái phiếu kỳ hạn dài và tín phiếu dài hạn trong vài quý tới hay không. Giữ nguồn cung nợ dài hạn mới được kiểm soát có thể giúp ngăn một cú nhảy vọt nữa về lợi suất.
Gộp tất cả lại, Phố Wall nhìn thấy một mô-típ.
Ủng hộ đồng yên. Giảm rủi ro bán Trái phiếu Kho bạc theo kiểu bị ép buộc. Quản lý nguồn cung trái phiếu chính phủ mới. Ngăn lợi suất dài hạn bùng nổ tăng cao.
Không có điều gì ở đây đảm bảo lợi suất sẽ giảm — thị trường, lạm phát, nhu cầu vay của chính phủ và chính sách của Fed vẫn còn ảnh hưởng rất lớn.
Nhưng một điều đang ngày càng trở nên rõ ràng: thị trường trái phiếu đang đặt sự chú ý toàn diện lên Washington.
Và khi Kho bạc Mỹ bắt đầu cùng lúc di chuyển nhiều mảnh, nhà đầu tư sẽ chú ý. 👀
$BMT
$TUT
$MUBARAK