Nhà phát hành IPO của Unitree Technology đang bước vào giai đoạn đếm ngược.
Hiện các thông tin về kế hoạch phát hành được công bố là: 5/8 sẽ định giá, 10/8 sẽ đăng ký mua trên sàn trực tuyến; ngày niêm yết chính thức vẫn chưa được công bố. Giá phát hành cuối cùng cũng chưa được chốt. Con số khoảng 104 NDT được thị trường lan truyền là giá trị suy ngược theo lý thuyết: lấy số tiền dự kiến huy động 4,202 tỷ NDT chia cho số lượng phát hành tối thiểu 40,4464 triệu cổ phiếu, tương ứng định giá khoảng 420 tỷ NDT, chứ không phải mức định giá chính thức.
Theo ước tính định giá 420 tỷ NDT:
Doanh thu năm 2025 khoảng 1,7 tỷ NDT, tương ứng khoảng 25 lần PS;
Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 278 triệu NDT, tương ứng khoảng 151 lần PE;
Lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên 591 triệu NDT, tương ứng khoảng 71 lần PE.
Định giá không thấp, nhưng Unitree không chỉ dựa vào câu chuyện/concept: Năm 2025, doanh số robot hình người đạt 5.215 chiếc, doanh thu 868 triệu NDT, tỷ suất lợi nhuận gộp mảng kinh doanh đạt 60,13%. Rủi ro thực sự là trong quý 1 năm 2026, doanh thu tăng 68% nhưng lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên lại giảm hơn 52%; chi tiêu cho R&D và đầu tư vào mảng thị trường đang bào mòn lợi nhuận ngắn hạn một cách rõ rệt.
Hiện các thông tin về kế hoạch phát hành được công bố là: 5/8 sẽ định giá, 10/8 sẽ đăng ký mua trên sàn trực tuyến; ngày niêm yết chính thức vẫn chưa được công bố. Giá phát hành cuối cùng cũng chưa được chốt. Con số khoảng 104 NDT được thị trường lan truyền là giá trị suy ngược theo lý thuyết: lấy số tiền dự kiến huy động 4,202 tỷ NDT chia cho số lượng phát hành tối thiểu 40,4464 triệu cổ phiếu, tương ứng định giá khoảng 420 tỷ NDT, chứ không phải mức định giá chính thức.
Theo ước tính định giá 420 tỷ NDT:
Doanh thu năm 2025 khoảng 1,7 tỷ NDT, tương ứng khoảng 25 lần PS;
Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông 278 triệu NDT, tương ứng khoảng 151 lần PE;
Lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên 591 triệu NDT, tương ứng khoảng 71 lần PE.
Định giá không thấp, nhưng Unitree không chỉ dựa vào câu chuyện/concept: Năm 2025, doanh số robot hình người đạt 5.215 chiếc, doanh thu 868 triệu NDT, tỷ suất lợi nhuận gộp mảng kinh doanh đạt 60,13%. Rủi ro thực sự là trong quý 1 năm 2026, doanh thu tăng 68% nhưng lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên lại giảm hơn 52%; chi tiêu cho R&D và đầu tư vào mảng thị trường đang bào mòn lợi nhuận ngắn hạn một cách rõ rệt.