Thoạt nhìn, Babylon có vẻ đa dạng hơn khi tôi đếm 25 vị trí, rồi lại ít đa dạng hơn khi tôi lần theo thanh khoản trở lại lớp Hub của Aave. @BabylonLabs_io
Điểm hiển nhiên là một vị trí chỉ có thể đại diện cho 4% mức phơi nhiễm của Spoke. Điều này trông có vẻ lành mạnh trên bảng điều khiển. Nhưng tỷ lệ đó nói rất ít về việc các điều kiện vay đến từ đâu.
25 vị trí đó không tạo ra 25 nhóm thanh khoản stablecoin độc lập. Chúng vẫn phụ thuộc vào một nguồn thanh khoản duy nhất ở lớp Hub. Vì vậy, tài sản thế chấp BABY có thể được phân bổ trong khi lãi suất vẫn tiếp tục bị định hình bởi mọi người đi vay rút từ Hub.
Đó là hành vi bị che giấu.
Aave xem xét mức sử dụng nợ, chứ không phải phần năng lực vay chưa được dùng vẫn nằm yên trong các vị trí của Babylon. Vì vậy, Spoke có thể hiển thị TVL cao trong khi mức rút của Hub vẫn thấp. Một điểm yếu ở đây là bình thường; tài sản thế chấp đã gửi không cần phải ngay lập tức trở thành nợ.
Nhưng bài kiểm tra thực sự là gì? Babylon có thể thu hút người vay mà không khiến họ phải gánh áp lực lãi suất được tạo ra từ nơi khác hay không? Sự đa dạng vị trí có cải thiện khả năng chống chịu, hay chủ yếu chỉ là phân phối nhãn phơi nhiễm?
Tôi không coi thanh khoản dùng chung là một khiếm khuyết tự thân. Tuy vậy, BABY cần chứng minh rằng sự tăng trưởng tài sản thế chấp nhìn thấy được có thể chuyển thành nhu cầu vay hữu ích mà không đánh mất quyền kiểm soát các điều kiện mà người dùng thực sự cảm nhận. #baby $BABY
Điểm hiển nhiên là một vị trí chỉ có thể đại diện cho 4% mức phơi nhiễm của Spoke. Điều này trông có vẻ lành mạnh trên bảng điều khiển. Nhưng tỷ lệ đó nói rất ít về việc các điều kiện vay đến từ đâu.
25 vị trí đó không tạo ra 25 nhóm thanh khoản stablecoin độc lập. Chúng vẫn phụ thuộc vào một nguồn thanh khoản duy nhất ở lớp Hub. Vì vậy, tài sản thế chấp BABY có thể được phân bổ trong khi lãi suất vẫn tiếp tục bị định hình bởi mọi người đi vay rút từ Hub.
Đó là hành vi bị che giấu.
Aave xem xét mức sử dụng nợ, chứ không phải phần năng lực vay chưa được dùng vẫn nằm yên trong các vị trí của Babylon. Vì vậy, Spoke có thể hiển thị TVL cao trong khi mức rút của Hub vẫn thấp. Một điểm yếu ở đây là bình thường; tài sản thế chấp đã gửi không cần phải ngay lập tức trở thành nợ.
Nhưng bài kiểm tra thực sự là gì? Babylon có thể thu hút người vay mà không khiến họ phải gánh áp lực lãi suất được tạo ra từ nơi khác hay không? Sự đa dạng vị trí có cải thiện khả năng chống chịu, hay chủ yếu chỉ là phân phối nhãn phơi nhiễm?
Tôi không coi thanh khoản dùng chung là một khiếm khuyết tự thân. Tuy vậy, BABY cần chứng minh rằng sự tăng trưởng tài sản thế chấp nhìn thấy được có thể chuyển thành nhu cầu vay hữu ích mà không đánh mất quyền kiểm soát các điều kiện mà người dùng thực sự cảm nhận. #baby $BABY
