Trump đã tạm dừng một vòng tấn công quân sự mới nhằm vào Iran, khiến thị trường tạm thời thở phào. Chỉ cần căng thẳng ở eo biển Hormuz được hạ nhiệt, giá dầu và kỳ vọng lạm phát sẽ có cơ hội hạ nhiệt, đồng thời áp lực bên ngoài lên chứng khoán Mỹ, chất bán dẫn và BTC cũng sẽ giảm bớt. Nhưng theo tôi, rủi ro địa chính trị chỉ tạm thời nới tay khỏi “cổ” của thị trường; tuần tới, điều thực sự quyết định liệu dòng tiền có sẵn sàng quay lại với tài sản rủi ro hay không, vẫn là việc doanh nghiệp có thể đưa ra những con số hay không.
Vì vậy, tuần tới tôi muốn theo dõi nhiều hơn không phải BTC cuối tuần lên xuống bao nhiêu, mà là báo cáo tài chính sau giờ giao dịch ngày 4/8 của SpaceX và AMD. Trong tay tôi có $SPCX và cũng nắm giữ cổ phiếu trong mảng bán dẫn. SpaceX cần chứng minh Starlink có thể gánh vác doanh thu và dòng tiền hay không, còn AMD cần chứng minh nhu cầu đối với máy chủ AI có thật sự chuyển thành đơn hàng. Tôi nghĩ Phố Wall không phải là không tin vào AI, mà chỉ là không muốn tiếp tục “mua vô hạn” những viễn cảnh chỉ tồn tại trên giấy. Câu chuyện tên lửa của SpaceX đủ lớn, nhưng sau khi lên sàn thì vẫn phải nhìn vào chi tiêu vốn và năng lực sinh lời. Đà tăng của AMD cũng không thể chỉ dựa vào kỳ vọng ngành; việc quan trọng là lô hàng chip AI, doanh thu trung tâm dữ liệu và dự báo cho quý tới. Bây giờ thị trường bắt đầu “soi sổ sách”: đã chi bao nhiêu tiền, cuối cùng kiếm về được bao nhiêu, tất cả đều phải làm rõ.
Nếu tình hình Mỹ-Iran tiếp tục hạ nhiệt, và SpaceX lẫn AMD đồng thời đưa ra tăng trưởng mạnh mẽ cùng định hướng vững chắc, thì mối lo của thị trường về nhu cầu phần cứng AI chậm lại trong giai đoạn trước đó có thể sẽ giảm bớt. Khi đó, bán dẫn, bộ nhớ và cả BTC cũng có cơ hội được sửa chữa. Nhưng nếu tình hình địa chính trị lại tiếp tục giằng co, hoặc định hướng của hai công ty yếu đi, thì thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục siết lại định giá AI. Đây chính là hai “đường dây” thực sự đáng để chú ý vào tuần tới.
Vì vậy, tuần tới tôi muốn theo dõi nhiều hơn không phải BTC cuối tuần lên xuống bao nhiêu, mà là báo cáo tài chính sau giờ giao dịch ngày 4/8 của SpaceX và AMD. Trong tay tôi có $SPCX và cũng nắm giữ cổ phiếu trong mảng bán dẫn. SpaceX cần chứng minh Starlink có thể gánh vác doanh thu và dòng tiền hay không, còn AMD cần chứng minh nhu cầu đối với máy chủ AI có thật sự chuyển thành đơn hàng. Tôi nghĩ Phố Wall không phải là không tin vào AI, mà chỉ là không muốn tiếp tục “mua vô hạn” những viễn cảnh chỉ tồn tại trên giấy. Câu chuyện tên lửa của SpaceX đủ lớn, nhưng sau khi lên sàn thì vẫn phải nhìn vào chi tiêu vốn và năng lực sinh lời. Đà tăng của AMD cũng không thể chỉ dựa vào kỳ vọng ngành; việc quan trọng là lô hàng chip AI, doanh thu trung tâm dữ liệu và dự báo cho quý tới. Bây giờ thị trường bắt đầu “soi sổ sách”: đã chi bao nhiêu tiền, cuối cùng kiếm về được bao nhiêu, tất cả đều phải làm rõ.
Nếu tình hình Mỹ-Iran tiếp tục hạ nhiệt, và SpaceX lẫn AMD đồng thời đưa ra tăng trưởng mạnh mẽ cùng định hướng vững chắc, thì mối lo của thị trường về nhu cầu phần cứng AI chậm lại trong giai đoạn trước đó có thể sẽ giảm bớt. Khi đó, bán dẫn, bộ nhớ và cả BTC cũng có cơ hội được sửa chữa. Nhưng nếu tình hình địa chính trị lại tiếp tục giằng co, hoặc định hướng của hai công ty yếu đi, thì thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục siết lại định giá AI. Đây chính là hai “đường dây” thực sự đáng để chú ý vào tuần tới.
