$AAPL đã mua lại cổ phiếu của chính mình trị giá 747 tỷ đô la trong thập kỷ qua. Con số này nhiều hơn toàn bộ giá trị vốn hóa của 486 trong số 500 công ty thuộc S&P 500.

Hãy để điều đó thấm vào.

Apple tạo ra rất nhiều dòng tiền tự do đến mức có thể mua lại gần ba phần tư một nghìn tỷ đô la cổ phiếu — trong khi vẫn đầu tư cho R&D, phát triển sản phẩm mới và “ngồi trên” một đống tiền mặt.

Đó là những gì xảy ra khi bạn kết hợp sức mạnh định giá, kỷ luật biên lợi nhuận và phân bổ vốn thực sự mang lại giá trị cho cổ đông thay vì xây “đế chế” thông qua các thương vụ thâu tóm dại dột.

Hoạt động mua lại cổ phiếu đôi khi bị mang tiếng xấu, nhưng khi được thực hiện ở mức định giá hợp lý với lượng tiền mặt thặng dư thực sự, đó là một trong những cách hiệu quả nhất để thưởng cho các nhà đầu tư dài hạn. Apple không cần phải lao vào một cuộc mua sắm dồn dập hay đa dạng hóa sang những lĩnh vực ngẫu nhiên. Họ bám sát những gì mình làm tốt nhất và hoàn trả phần thặng dư đó.

Trong khi đó, phần lớn các công ty thậm chí không thể mơ tới việc tạo ra lượng tiền mặt như vậy, chứ đừng nói đến việc có kỷ luật để phân bổ nó một cách khôn ngoan.

Đó là sự khác biệt giữa một doanh nghiệp và một cỗ máy in tiền.